先週、あるトレーダーが $ETH にて150倍ロングを建て、テイクプロフィットを$2,500に設定しているのを見ました。ETHが実際には+1.95%程度しか動いていないのに、未実現利益が+2,658.74 USDTだと見て、喜んでいたのです。
こういう瞬間は、多くのトレーダーを罠にかけます。スクリーンショットを見ると、緑のPnLがあって、まるで他のみんながお金を印刷しているみたいに見える。なのに自分は動きに乗り遅れている。
でも仕組みをよく見てください。1.95%の値動きが $ETH で起きたからといって、ポジションを相当レバレッジしていない限り、通常は利益が何千ドルも出るはずありません。150倍なら、小さな価格変動が信じられないほど大きく増幅されます。+2,658.74 USDTという数字は立派に見えますが、同じ計算が逆方向にもそのまま働きます。ETHでの小さな戻し、つまり頻繁に起きるような値動きで、ポジションは同じくらい速く吹き飛ばされます。
ここで静かに潜むリスクは心理的なものです。未実現の利益スクリーンショットは、清算（リキディエーション）のスクリーンショットよりも速く拡散します。$2,500のETH目標を追いかけるトレーダーは、マージンのバッファ（余力）を理解しないままレバレッジをコピーしてしまうかもしれません。$BTC と$ETH が数分で複数％も動き得る市場では、極端なレバレッジが通常のボラティリティを清算圏に変えてしまいます。
つまり本当の問題は、$ETH が$2,500に到達できるかどうかではありません。重要なのは、それを見届けるまでに生き残れる150倍トレーダーがどれだけいるかです。このようなポジションは、次の急な押し目でどうなると思いますか？