【午間深度分析｜ストレージチェーンの価値を再評価】エヌビディアの決算は好調だが、AIの真のボトルネックはストレージにある。HBM3Eの粗利率は78%で、従来のDRAM(25%)を大きく上回る。ストレージの三大勢力が生産能力の95%を独占し、契約は2029年までロックされている。

データ：ブラックウェルGPU 1枚あたり192GBのHBMが必要で、コストは3000ドル超。HBMの年需要は年40%増加する一方、供給は6-8%しか増えず、不足は2028年まで続く。

バリュエーション：ストレージ株のPERは5-10倍のみ、エヌビディアは35倍、AMDは45倍。同じくAIの恩恵を受けるとしても、評価倍率の差は5-7倍。ストレージは循環株から成長株へと移行している。

チェーン上のperpなら、ストレージ株を24時間7日体制で展開でき、米国株の開場待ち不要。

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#AlphaGBM #AI #ストレージ・チップ