市場は停戦を望んでいた。なのに、より多くの疑問が投げかけられた 👀
今週の話を一言で言うと、「見出しは“停戦”と言っているけれど、市場は誰もそれを完全には信じていないみたいだ」ということです。
米国とイランのMOU（覚書）は事態を落ち着かせるはずでしたが、12日後には双方がすでに合意違反だと互いを非難し始め、軍事的な応酬も再び選択肢に戻ってきています。だからタイトルはほとんど自動的に決まってしまう——「誤解の覚書」です。公式にはまだ協議の余地があるものの、事態が本当に安定していると確信している人はあまりいないようです。
興味深いのは、原油がパニックになっていないこと。価格が$70台前半で横ばいなのは、トレーダーが供給の混乱が暴走しないとまだ考えていることを示唆します。ですがそれは裏を返せば、期待が比較的落ち着いているということでもあります。もし海上輸送の回復が鈍ったり、緊張が再燃したりすれば、原油は今のところ織り込まれている恐怖があまりない分、急速に上昇する可能性があります。
仮想通貨も、あまり自信がある感じではありません。ボラティリティが上がっているのは、トレーダーが上値を追いかけるのではなく、保険（プロテクション）を買っているからです。BTCとETHが重要なサポート付近にとどまっているのは、人々が不安になっていることを示しています。そこに、マイクロストラテジーへの懸念、ETFの資金流出、そしてAI取引が冷え込むことで株式が圧迫される状況を加えると、ムードはかなり防御的になります。同時に、一部のトレーダーが静かに上昇（アップサイド）のコールを買っているのも見て取れます。これは、すべての人が崩れを想定しているわけではないこと——この弱さを、リバウンド前のポジショニングと見ている人がいること——を示しています。
そしてマクロです。7月は、市場がFRB議長のケビン・ウォーシャーの発言を1語ずつ読み解こうとする一方で、ISMや雇用関連データも監視するところから始まります。インフレも説明が難しくなりつつあります。地政学に起因する一時的な供給の混乱なのか、それとも企業が本当に価格を押し上げて、より持続的なインフレ圧力を生み出しているのか？
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#crypto2026
今週の話を一言で言うと、「見出しは“停戦”と言っているけれど、市場は誰もそれを完全には信じていないみたいだ」ということです。
米国とイランのMOU（覚書）は事態を落ち着かせるはずでしたが、12日後には双方がすでに合意違反だと互いを非難し始め、軍事的な応酬も再び選択肢に戻ってきています。だからタイトルはほとんど自動的に決まってしまう——「誤解の覚書」です。公式にはまだ協議の余地があるものの、事態が本当に安定していると確信している人はあまりいないようです。
興味深いのは、原油がパニックになっていないこと。価格が$70台前半で横ばいなのは、トレーダーが供給の混乱が暴走しないとまだ考えていることを示唆します。ですがそれは裏を返せば、期待が比較的落ち着いているということでもあります。もし海上輸送の回復が鈍ったり、緊張が再燃したりすれば、原油は今のところ織り込まれている恐怖があまりない分、急速に上昇する可能性があります。
仮想通貨も、あまり自信がある感じではありません。ボラティリティが上がっているのは、トレーダーが上値を追いかけるのではなく、保険（プロテクション）を買っているからです。BTCとETHが重要なサポート付近にとどまっているのは、人々が不安になっていることを示しています。そこに、マイクロストラテジーへの懸念、ETFの資金流出、そしてAI取引が冷え込むことで株式が圧迫される状況を加えると、ムードはかなり防御的になります。同時に、一部のトレーダーが静かに上昇（アップサイド）のコールを買っているのも見て取れます。これは、すべての人が崩れを想定しているわけではないこと——この弱さを、リバウンド前のポジショニングと見ている人がいること——を示しています。
そしてマクロです。7月は、市場がFRB議長のケビン・ウォーシャーの発言を1語ずつ読み解こうとする一方で、ISMや雇用関連データも監視するところから始まります。インフレも説明が難しくなりつつあります。地政学に起因する一時的な供給の混乱なのか、それとも企業が本当に価格を押し上げて、より持続的なインフレ圧力を生み出しているのか？
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