昨日、マイクロンの決算発表前に共有した記事では、マイクロンの決算が出て下落している最中にボリンジャーバンドの中軌で建てるのが良いと提案していました。案の定、中軌に到達してから20センチの強いリバウンドが始まりました。
#MU 米国株の時間外で、マイクロンの決算は本当に驚異的でした。長期契約により、今後3〜5年の生産能力が20%以上確実にロックされ、粗利率も固定されました。景気循環株を懸念していた流れを打ち破っています。市場はこのセクターを改めて見直し始めるはずです。昨夜、決算が出てちょうどボリンジャーバンドの中軌まで下げてから、現在は時間外で20ポイント反発し、価格は1200前後です。
AIサーバーを1台分解して中を見たところ、最も価値のある2つの部品がありました。1つは#GPU、もう1つはメモリです。技術の目で見ると、GPUは動力であり、メモリは給油タンクです。
AIの推論では、記憶している文脈（コンテキスト）を絶えず更新し、素早く記憶を保存・読み出す必要があります。GPUの速度がどれほど速くても、メモリという“記憶の脳”が常にデータとコンテキストを供給し続ける必要があります。
彼らの運用ロジックを本当に深く理解すると、メモリ需要は膨大な規模で、HBMの製造ハードルは非常に高いことがわかります。いくつかのリソグラフィ装置があれば作れるというものではありません。リソグラフィ装置で作られたDRAMは、それをさらに何層にも積み重ねて3D構造にする必要があります。現在主流のHBM3は、ほとんどが12層のDRAMを積み上げたものです。
世界で高い歩留まりでHBMを作れるのは3社だけです。米国本土で唯一なのは #MU（マイクロン）です
回調は購入のタイミングです。
