こちらの板状況はかなり明快です。LRCXは一気に9％超下落し、現在は372付近でもみ合っています。明らかに先に動いたのは先物ではなく、現物の崩れが先で、それに先物が巻き込まれて連鎖的に売られた形です。オンチェーンのOIはわずか683万で出来高も多くなく、ファンディングレートはそのままゼロに戻っており、これは買い方・売り方のどちらにも熱量がない一方で、価格だけが先に崩れたことを示しています。現物の保有者が弱含み、ロング勢は受動的な損切りに追い込まれた、典型的な現物主導の下落構造です。

マクロの深度フレームワークで整理すると、第一層の流動性には疑いの余地がありません。米国債利回りは上向き、ドルも軟化しておらず、FRBは引き続きバランスシート縮小を進めているため、リスク選好は強く抑え込まれています。成長株が真っ先に打撃を受ける局面です。

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LRCXは今後、強気で見るべきですか、それとも弱気で見るべきですか？