モルガン・スタンレー警告：来週のリバランスの資金フローが潜在的な1650億ドル規模の世界株式の売り圧力を引き起こす可能性

$BTC $QQQ

1650億ドルは予測ではない。試算だ。

世界の株式ロングのポジションが重すぎるため、リバランス・モデルはゼロにするにはこれほど売る必要があると算出している。パニックではなく、機械的な操作だ。ポジションは休み明けにリセットされ、ファンダメンタルとは無関係。

しかし1650億ドルの売り圧力——それが機械的なものかどうかに関わらず——は、この$QQQ のような高ベータ銘柄に対して短期的に下押しとなる。ナスダックは今年の上昇が大きく、含み益が多い。リバランスの際の売り圧力が最も集中しやすい。

$BTC のほうはさらに微妙だ。流動性に敏感な資産であり、株式のリバランスで流動性が引き抜かれるとき、BTCは決して避難先ではなく、同方向の資産だ。

1週間の猶予期間。

乗り切れれば問題ない。乗り切れなければ、次のサポートライン。

**リバランスで刈り取られるのは論理ではなく、ポジションだ。**