小捕手 chaos

分发即是一切。
谁掌握了用户，谁就掌握了话语权。

放眼整个 Crypto 行业，真正称得上“入口”级的存在，从始至终只有两类。
▌中心化交易所 - 以 Binance 和 Coinbase 为代表，掌握真正意义上的分发霸权。
▌稳定币发行商 - 以 Tether 和 Circle 为代表，虽然不直接面向 C 端，却是资金流动的底层管道。

其他所谓入口，大多只是短暂的流量幻觉。

1/ Telegram: 最像入口的非入口
坐拥 10 亿用户的 Telegram, 被视为理论上最强大的分发渠道。但结局并不如人意。
从“点一点小游戏”到成为真实的链上用户，这中间的漏斗过于陡峭，用户转化始终没能兑现。

2/ CEX 的霸权，正在被链上入口蚕食
以 Hyperliquid 为代表的 Perp DEX 正在直接切走 CEX 最核心的那块蛋糕。合约是 CEX 的利润引擎，Perp DEX 的崛起是对其商业模式最致命的一次冲击。
链上交易平台正在蚕食现货交易。以 FOMO 为代表的新一代链上社交产品，正在承接 Meme 币以及那些 CEX 根本上不了的长尾资产。所幸目前蚕食的量级还不算大。

3/ CEX 不会死，但它正在降级
CEX 当然不会消失。但它正从 Crypto 世界最大的入口慢慢退化。
真正的交易入口、发现入口、投机入口，正在被链上产品一点点瓜分蚕食。

个人偏爱创始人/高管“再创业”项目。
这类项目上限不明，但下限有严格保障。

本轮周期很多爆款都属于再创业类型：
▌OpenRouter 是前 OpenSea 创始人的项目
▌FOMO 两位创始人都曾是 dYdX 核心成员

下面还有一些再创业项目，还未火爆，很具潜力。

MOJO
前 Foresight 联合创始人的项目
AI 交易系统

TurboFlow
前 Amber 联合创始人的项目
预测市场

BasedAI
Venice 联合创始人的项目
开源 AI

Nava AI
前 EigenLayer 产品负责人的项目
AI 智能体信任层

VeryAI
前 Galxe 业务发展总监的项目
PoP 协议

dyor

空投メッセージ👇

entropy が最初のリベートを配布開始しました：
▌Hype の形で配布
▌手動で受け取りが必要です

オンチェーンを見ると、今回合計 2250 枚の Hype が配布されています。
価値は約 18 万ドルです。

量は多くありませんが、細く長く続くのは良いことです。
次の回もたくさんあります。

恐怖如斯！

▌Point Farm Capital の STONK はすでに含み益が 926 万ドルに達しています
▌人民元換算で約 6580 万

もしあなたが若くして有能で、年収が 100 万なら
おめでとうございます。食べずに飲まずに満額 66 年働けば、ちょうど彼のこの利益分に追いつけます🙃

RWAPerp.xyz の投資家リストを調べてみました。
メンツがちょっと怖いです。

1人目、施天麟
AI ユニコーンの Cresta 共同創業者兼 CTO。
清華大学の姚班出身。起業前は DJI と OpenAI の初期メンバーでした。

2人目、段鹏飞
テスラの自動運転エンジニアリング統括ディレクター。

3人目、William Freiberg
元 Crux CEO。

4人目、鲍岳桥
シェアリングモビリティ大手 Lime の共同創業者兼 CEO。
彼は Cere Network の取締役会にも参加していましたが、そのために訴訟沙汰にもなっています。
気になる人は自分で CERE に関するニュースを調べればいいです。ここではこれ以上暴露しません。

製品はまだ正式にローンチされていないので、様子見して張っておく価値があります。

FOMO の勢いは、確かにかなり強い。

1/ 取引コントラクトが二正面で活況
過去1週間で、FOMO は 1067 万ドルの手数料を生み出し、DefiLlama の Trading Apps セクションで1位に。
2位の Axiom の同期間の手数料は 660 万ドルだった。

FOMO のパーペチュアル（無期限）コントラクト事業も急速に伸びている。
直近24時間で、FOMO Perps の取引高は 5750 万ドルに達し、DefiLlama の Interface Protocols セクションで3位。tradeXYZ などの主要プロジェクトに次ぐ位置だ。
ポイントは、FOMO のパーペチュアル機能が今年6月まで正式にローンチされていなかったこと。

FOMO はすでに証明している。ユーザーや流入を集めるだけでなく、それらを新しい取引シーンや金融プロダクトへ素早く移し替えられるのだと。
今後、FOMO が予測市場やストラクチャード・プロダクトなどへ拡大していっても、不思議ではない。

2/ 圧力が Axiom と GMGN に集中
FOMO のような後発の新星に対して、Axiom と GMGN が短期的に最も直接的に取れる対応は、おそらく2種類しかない。

1つ目は、機能の追随。
つまり、類似サービスを参考にして導入し、プロダクト群の構成における差を可能な限り縮めること。

2つ目は、トークンの発行。
エアドロップへの期待、ポイント制度、インセンティブ施策によってユーザーの粘着性を高め、資金やユーザーが競合へ移る速度を抑えること。

ただし、キャッシュフローがすでに強固な Axiom や GMGN のようなプロダクトにとって、トークン発行は生存に必須な資金調達手段ではない。むしろトークンは、戦略カードに近い。
うまく打てば成長を一気に拡大できる一方、外せば本来健全だったビジネスモデルが希薄化し、よりコストの高いインセンティブ競争にプラットフォームを巻き込む可能性もある。

▌60個の案件を追跡済み
▌Sランク案件は8件

Let us fucking go
クソで行こう

本当に怖いですね
Unipcs の PONS はすでに1000万ドルの含み益が出ています
……

予言の投稿👇
Axis Robotics はバイナンスに上場するのか？エアドロップの比率はいくらになる？

過去を忘れず、未来を学ぶ。
Axis Robotics のCEOはかつて Chainbase のCOOを務めており、それによって両者の比較価値が非常に高くなっている。

1/ Axis はバイナンスに上場する？
可能性が高い。

主な3つの理由：
▌Axis の投資家の1社である Nomad Capital とバイナンスの関係が深い（わかる人にはわかる）
▌Axis は Binance Wallet と深い連携をすでに達成しており、独占的に 150 万ポイントを発行
▌2025年7月、バイナンスのHODLer エアドロップが Chainbase で開始

総合すると、Axis がバイナンスに上場する可能性はかなり高い。

2/ エアドロップの比率はどれくらい？
引き続き Chainbase を主な参考にする。

Chainbase の第1四半期のエアドロップは、トークン供給量の 3.5% が配分された。
Axis が同様の比率を採用すると仮定すると、さらに Kaito のコンテンツ計画の 0.2% を差し引いた後、残りは約 3.3%。

3/ 最後に
個人的には、Axis は大きな追い風（大当たり）になりそうだと思う。

もしまだ参加していないなら、今からでも遅くないかもしれない。

官宣融资后，从发布第一条推文起算。
entropy 仅用 10 天就跻身 RWA Perps 赛道的第 9 名。

这个赛道目前依旧是“ 一超多强 ”的局面。
根据最新的 24 小时交易量数据：
▌tradexyz は 61.76% のシェアで圧倒的な首位を独走
▌GMTrade は 17.63% で堂々の第 2 位
▌Variational は 4.73% で第 3 位

大胆に予言してみます：
entropy はいつか必ずランキングのトップ3に食い込む
半年かもしれないし、一年かもしれない。あとは時間の問題
tradexyz を超える可能性は低いが、“龍二”の席（第2位）は狙える

時間がすべてを証明する
たぶん僕は間違っている

アジア版 FOMO
YZi Labs 参入

SmartX が YZi Labs の投資を獲得したことをお祝いします。

SmartX は FOMO にとって、Aster が Hyperliquid にとってのような存在です。
どちらも Binance のエコシステムにおける、また別のポジション取りです。

1/ 注目すべき偶然
Aster も当初は Binance のインキュベーターから生まれ、その後再び YZi Labs の投資を得ています。

SmartX はすでに最初の一歩を再現しました。

2/ 次に見るべきは2つの側面で十分
▌プロダクト力
SmartX は来月ローンチ予定です。
物語がどれだけ良くても、最終的にはプロダクトそのものに戻ってきます。

▌その後の資金調達
資本が継続的にフォローするかどうか、特に YZi Labs がさらに増額するかどうかです。
これは、多くの場合、初回投資よりもはっきりと物事を示します。

熱狂が急騰
最大の受益者のひとりは entropy だろう

1/ また吸血鬼の攻撃？
Uniswap がなかなかトークンを出さず、その結果 Sushi が成立した。
Opensea もいまだにトークンを出さず、Blur が生まれた。

今、昔の出来事が繰り返されている。
trade xyz がトークンを出さないので、entropy が登場した。

公式はいまだにツイートを1つも出していないのに、X ではすでに宣伝と議論であふれている。
みんなの熱意がどれだけ高いかがわかる。

2/ Entropy に関するいくつかの噂
Entropy をめぐって、世間では主に2つの噂がある。

▌最初の噂：資金調達の背景
伝えられるところでは、1500万ドルのシードラウンドが完了しており、Ribbit Capital がリード投資。
でもね、Ribbit の投資先ポートフォリオページで entropy の名前も見当たらないし、関連ニュースも見つからない。
この噂がどこから来たのか分からない。

▌2つ目の噂：チームの背景
伝えられるところによると、チームメンバーのうち2人は元 Polymarket のメンバーで、また Jane Street や Citadel の背景があるとも言われている。
これについても検証のしようがない。

3/ まとめ
とにかく、Entropy は明らかに普通のプロジェクトではない。
ほとんど公式の宣伝がないにもかかわらず、大量の KOL と OG の注目を集めている。
さらに公式サイト全体の質感が高く、即席の寄せ集めというより、準備万端の正規軍のようだ。

dyor

大利好
WLFI、米国通貨監督当局の承認を取得。国家トラスト銀行の設立を予定

調べてみたところ、この免許の価値は非常に高く、これまでに承認された機関は数えるほどしかありません。

▌2021年：Anchorageがいち早く承認（最初期の事例）
▌2025年：Circle、Ripple、BitGo、Paxosなどの5社が一斉に承認
▌2026年：Bridge、Coinbase、Protego、WLFIなど少数の機関のみが承認

WLFIにとって、この承認の意義は、第三者への依存から脱却できることにあります。
これにより、USD1をこれまでの「第三者依存・州レベル規制」のモデルから、「連邦規制の後ろ盾を持ち、自主的にステーブルコインを発行・管理できる」インフラへとアップグレードします。

WLFIは、Circle、Ripple、BitGo、Coinbaseに続き、業界で連邦トラスト免許の獲得を目指す最新メンバーにもなりました。

中国の富豪1位：危険な職業

1/
2020年、馬雲は金融サミットで中国の金融監督システムを公に批判した。
その結果、アリババのアント・グループのIPOは緊急に中止となった。以後数年、このかつて最も発言力のあった中国の起業家は公の場から遠のき、行方は謎に包まれた。

2021年、黄光裕が出所した。彼は3度中国の富豪1位に選ばれ、時価総額1千億級の国美小売帝国を築き上げた張本人でもある。刑務所を出たとき、彼の時代はとっくに終わっていた。

2026年、許家印は無期懲役を言い渡された。貧農の子から不動産の権力者へ、中国の富豪1位から終身の監禁まで、その人生が波乱に富まないとは言えない。

時間のレンズを引いて見れば、「富豪を批判する」ことは中国の歴史の伝統であることに気づく。

2/
西晋の石崇は財は国を敵にするほどだったが、結局、家族一族が皆殺しにされる形で処刑された。どうやら、いくら財産があっても、後ろ盾が倒れれば持ちこたえられないらしい。

明初の江南の富豪・沈万三は、朱元璋によって辺境へ追放され、雲南で客死した。

晩清の胡雪岩は、官と商の癒着によって青雲の志を遂げ、「名門の赤い帽子をかぶる商人」として一時は権勢を誇った。だが最後には家宅捜索で財産を没収され、官職を解かれ、鬱々としてこの世を去った。つまり、この「赤い帽子」を高く掲げるほど、落ちるときの衝撃も大きいのだ。

3/
中国の富豪1位が危険な職業になるのは、富そのものに罪があるからではない。
本当の核心は、この土地では、人が富の頂点に立とうとするなら、往々にして権力の取り引き（利権のあさり）を避けられず、口利きや結託からも逃れられないということにある。

富の土台が権力の上に築かれていれば、権力の風向きが少し変わるだけで、転覆もすぐそこに迫る。

FOMO は、Apple Store の金融系アプリのダウンロードランキングでトップ5に駆け上がりました。
その次に来ているのが Kalshi です。

去年12月、私は FOMO の WeChat（微信）グループを作りました。
当時見ていたことはいくつかあって、振り返ってみても今でも成り立っています：

1/ FOMO は、また別の“フォロー（追随）ソフト”ではありません
それがやっているのは別のことです：誰がどのコインを買っていて、なぜ買ったのかを直感的に見せること。

以前、私たちがコインを買う道筋はこうでした：
ソーシャルメディアで情報を探す → プロジェクトを理解する → 他人の分析を見る → チェーン上または取引所で買う
いまはこうなっています：
FOMO を開く → 誰がどのコインを持っているかを見る → 彼らのロジックが何かを見る
発見と意思決定の距離が縮まり、検索や検証にかかる摩擦が大幅に減りました。

2/ ユーザーはインフラの存在を意識するべきではない
FOMO では、トークンがどのチェーンにあるのかを知る必要はありませんし、ユーザー自身でクロスチェーンしたり、手数料や元本を用意したりする必要もありません。
こうした基盤となる処理はすべて抽象化されています。
インフラがうまく作られていればいるほど、ユーザーはそれを意識しません。そうあるべきです。

私たちはインターネットに慣れたのに TCP/IP を知らないし、モバイル決済を使っていてもネットワークの清算など考えたことがありません。
ブロックチェーン製品も、この方向へ進むべきです。

3/ KOL ネットワークは堅牢な防護壁（モート）
ネットワーク効果があるものは、移行コストがもともと高い。
WeChat は代替しにくいのは、その中にソーシャル関係があるからです。
法定通貨が覆しにくいのは、政府が人々にそれを計価・決済に使うよう強制しているからです。

取引ツール同士の切り替えコストは低いです。なぜなら、ツールはツールだから。
しかし FOMO は、もう単なるツールではありません。
あなたが注目する KOL、彼らが継続して出し続ける見解やシグナル——それ自体が、積み上がっていく情報資産になっています。
これを別の場所へ移すのはとても難しいです。

1/
パールがAI時代のビットコイン・プロトコルだとするなら。
マイナーは負荷を持ち込んで、ついでに掘る——本質的には通貨発行のレイヤーだ。

ではフロップは、AI時代のVisa＋クラウド・コンピューティング市場により近い。
AIエージェントが支払いで計算資源を調達し、マイナーや検証者がサービスを提供する。
問題は、これが需要主導だと言いながら——そもそも需要はどこから来るのか？
コールドスタートはどう解決するのか？

Visaがつないでいるのは、実在する加盟店と消費者で、需要は元からある。
一方でフロップは、エージェントの支払いで需要を動かそうとしているのに、エージェント経済がまだ立ち上がっていない。

2/
次に人の話。創業者の「オラオヘイ」の評判は、私の評価では不合格だ。

3/
だから長期的に見ると、私はフロップを良いとは思っていない。
ただケインズが言ったように：長期的には、私たちは皆死ぬ。

それなら、まあ少し遊んでみればいい。
どうせ今の市場には、他に遊べるものもあまりない。

新たに上場したいくつかのプロジェクトは、どれも市場のパフォーマンスがなかなか良好です。

たとえば @AEON_Community では、$AEON が上場直後に高騰したものの、その後は下落しており、現在は $0.07 前後で落ち着いています。

ただ、価格そのもの以上に、プロジェクトの背後にある注目すべきポイントのほうが共有に値します。

1/ トークンの集中化：やむを得ずこうなっている

まず $AEON のトークン配分を見てみましょう：

▌チーム 20%

▌エコシステム 32.38%

▌ファウンデーション 18.3%

つまり、トークンの大部分はチームおよび関連当事者が保有しています。

上場当日の価格は乱高下しましたが、主な要因は初期流通 18.8% のトークンに伴う売り圧力です。ただし、この売り圧力はすでに市場に概ね吸収されています。

なお注目すべきは、チームが 8 月 3 日に 300 万枚の $AEON を買い戻したことです。買い戻し先アドレスは以下の通りです：

0x277add739c6e0477616948357af9e79fe1ec9b80

2/ 市場が基本に回帰

「先に評価、後からプロダクト」の VC コインや、「まず注目、その後価値」の Meme コインが相次いで勢いを失う中で、2026 年の暗号資産市場は、より素朴で堅実な投資ロジックへと回帰しています：

・本当の需要

・価値の還元

・プロジェクトが流動性の縮小局面を乗り越えられるか

そして AEON の中核となるストーリーは、ちょうど AI Payment というレールに乗っています。

歴史を振り返れば、大きな技術の波が来るたびに、それに呼応する決済レイヤーが生まれてきました。

EC はオンライン決済の普及を加速させた

クリエイター経済は、世界の支払い方法を作り変えた

暗号資産は、国境を越えた価値の決済能力をもたらした

そして、同じロジックが AI 時代でも再演されます。

自律エージェントが徐々にビジネスを管理し、経済活動を調整する能力を持つようになると、彼らが最初に解決すべき課題は、どのように自律的に計算資源（算力）、API 呼び出し、ソフトウェア、データなどのリソースを支払うのか、という点です。

それが「マシンネイティブ・ファイナンス」の原型であり、AEON が切り込もうとしている核心でもあります。

このビジョンを支えるため、AEON は複数の最前線のエージェントプロトコル標準を深く統合しています：

x402 — HTTP ネイティブ決済プロトコル

ERC-8004 — オンチェーン・エージェントのIDと取引標準

Google A2A — エージェント間通信フレームワーク

MCP — モデルのコンテキストプロトコル

3/ 最後に

過去のいくつかの強気相場を振り返ると、毎回その主導的な物語がありました。

DeFi → NFT → Meme コイン

次の強気相場の中核ストーリーは何でしょうか？ おそらくそれは AI エージェントです。

今振り返ってみると、私の判断力はまだそこそこ機能していました。

▌Kaito 火が付くずっと前に、すでにこれが次の「プラットフォーム級」の機会だと予言していました
▌FOMO 火が付くずっと前に、同じくこれが次のヒット作級のアプリになると予言していました

そして今、PumpfunがFOMOを掘り起こすためのKOL（重要インフルエンサー）を見つけるために動いていることが暴かれ、「2万ドルの契約サインボーナス + 月額3万ドルの給与」という破格の条件を提示しています。隠すことなく、FOMOを最大の対手として位置づけているのです。

引きで見ると、私たちは「アプリ層」の黄金時代に入ろうとしています。
かつてはブロックチェーン業界の収益の90%が基盤層（L1/L2）に集中していましたが、今年になってその数字は25%にまで下がりました。
お金はどこへ行ったのか？アプリ層へ流れ込んだのです。

私たちには数え切れない証拠があります：
Hyperliquid
Polymarket
Pumpfun
そして今は、FOMOです。

この先、このリストはさらに長くなるだけです。

5万米ドルのレッドパケット待ち
8月8日まで

受け取り方法
1. グループのレッドパケット
グループ内で張り込むだけでOK

2. ライブ配信での投げ銭
バイナンス・スクエアでライブ配信を開始し、WLFI / USD1 に関する内容を話すと、公式がランダムに投げ銭

▌邪修（やしゅう）プレイ
ライブ配信を開いて、関連トピックを話し、ライブ配信リンクをグループに送る。

群链接