クリアストリート、暗号資産のトレジャーのダイナミクスの変化の中で100億ドルから120億ドルのIPOに向けて準備中

クリアストリートは、暗号資産のトレジャーファイナンスにおける活発な役割で知られるニューヨーク拠点の著名なブローカレッジで、同社の評価が100億ドルから120億ドルになる可能性のある新規株式公開（IPO）に向けて準備を進めています。このIPOは、関係者によると、ゴールドマン・サックスが主導する予定で、早ければ来月にも実施される見込みです。ただし、市場の状況や評価交渉の進展に応じて、ローンチは1月まで遅れる可能性があります。

2018年に設立されたClear Streetは、ビットコインの取得を中心にした企業トレジャリー戦略によってもたらされた暗号資産ブームの中で注目を集めました。MicroStrategyのような大手企業は多額のBTC保有を積み上げており、Clear Streetはこれらの取り組みを支えるために大規模な株式および債券の発行案件を引き受けています。同社の引受サービスは、2023年の時点で、株式、債券、M&A（合併・買収）取引において累計で910億ドル超の資金調達を可能にしました。これには、Anthony PomplianoやVivek Ramaswamyといった影響力のある暗号資産の支持者が関わる案件も含まれています。

同社のハイレベルな暗号資産戦略への関与は、Trump Media and Technology Groupの引受（アンダーライター）を務めることにも及びます。トランプ・メディア&テクノロジー・グループは、自社でもビットコインのトレジャリーを構築することを目指しています。この多様な活動は、進化する暗号資産の金融エコシステムにおけるClear Streetの中核的な役割を示しています。同社のウェブサイトでは、同社の幅広い引受経験を強調し、暗号資産分野における主要な金融案件への貢献を訴えています。

Clear Streetの主要な業績指標。出所：Clear Street公式サイト

暗号資産トレジャリーモデルが直面する成長的な課題

IPOを目指す意欲がある一方で、Clear Streetの成長を押し上げた暗号資産トレジャリーモデルの実現可能性には、ますます強い圧力がかかっています。10月上旬以降、ビットコインの価格はおよそ30%下落しており、Strategyの株価は過去6か月で60%下落しました。現在、多くの小規模な暗号資産トレジャリー企業は、自社の保有資産に対して割引価格で取引されています。その結果、新たな株式を発行したり、追加のビットコイン（彼らの拡大を支えた中核メカニズム）を取得する能力が制限されています。これは、過去の強気相場の局面で拡大を可能にしたメカニズムと同じもののはずです。

Galaxy Researchによる最近のレポートは、これらの企業が「ダーウィニアン・フェーズ（生存競争の局面）」に入っていることを明らかにしています。かつて利益を増幅していた伝統的な金融工学が、溶け崩れ始めているのです。レポートは、「保有する株式がレバレッジをかけた暗号資産の取引として機能していた資金運用（トレジャリー）企業にとって、この変化は激しい。上昇局面を増幅していた同じメカニズムが、今や下振れを増幅させている」と述べています。

暗号資産市場における活動のより幅広い転換

2023年、米国の新規株式公開（IPO）は急増しており、約316社が約630億ドルを調達しています。これは2021年以来の高水準です。とりわけ、暗号資産が機関投資家の注目をますます集めている点が注目されます。先月、Grayscale Investmentsは、ニューヨーク証券取引所（NYSE）に同社の株式を上場するためのS-1を提出し、上場を目指す暗号資産企業の波に加わりました。9月には、暗号資産のカストディ（保管）企業BitGoも米国での上場を追求しました。また、Winklevoss（ウィンクルボス）兄弟が運営するGeminiは、IPO書類を提出した直後にNasdaqでデビューしました。

市場がこれらの変化を乗りこなす中で、Clear Streetの今後のIPOのタイミングと成功は、マクロ経済や市場環境のより広範な圧力の中で、暗号資産トレジャリー戦略の強靭さを測るバロメーターとなるでしょう。

この記事はもともと、暗号資産ニュース（Crypto Breaking News）にて「Clear Street、暗号資産トレジャリーの課題を背景に1,000億〜1,200億ドル規模のIPOを目指す」として掲載されました。暗号資産ニュース、ビットコインニュース、ブロックチェーンの最新情報の信頼できる情報源です。