ビットコイン（BTC）市場は、2025年12月5日金曜日に約$3.4億のオプション契約が満了するため、下向きの圧力に直面しました。この流動性イベントは、価格に「重力の力」をかけ、最大痛点の$91,000に引き寄せます。

BTC価格の$89,500への下落は、最大痛点を下回り、重要な進展です。最大痛点は、ほとんどの契約が無価値に満了し、保有者に最大損失をもたらし、発行者（マーケットメーカー）に最大利益をもたらすレベルです。

ネガティブファンディングレートの関連性

ファンディングレートは、永続的な先物契約のポジションを維持するコストを測定し、トレーダーの感情とデリバティブ市場でのポジショニングの優れた指標です。

➝ 市場の感情: -0.001206のようなネガティブファンディングレートは、ショートトレーダーがロングトレーダーに自身のポジションを維持するために支払う意欲があることを示しています。これは、先物市場における支配的な感情が弱気であり、多くのトレーダーが価格の下落に賭けていることを示唆しています。

➝ 売り圧力との整合性: この弱気の感情は、$3.4億のオプション満了と$91,000の最大痛点からの予想される売り圧力と一致します。ネガティブファンディングレートは、市場が下落に向けてポジショニングされているというナラティブを強化します。

結論

BTCが$89,500で取引されると、ほとんどのコール契約が無価値に満了することで発行者に最大の利益をもたらします。これは、スポット市場での売り圧力がオプション発行者にとって最も利益の出るレベルに価格を押し上げたことを確認し、短期的により慎重な市場感情を強化します。

著者: GugaOnChain