GFSは、アメリカ国内で唯一の大規模な純粋なファウンドリー工場だ！
台積電とは異なるアプローチを取っている。台積電は最も精密な手術刀を製造するが、GFSは戦場で最も耐久性のある軍刀を作る。
2018年、彼らは7nm以下の競争を放棄した。その時、皆は彼らが降参したと思ったが、今振り返ると、彼らは別のレーンに切り替えて王者となった。
GPUが台積電で作られるのは間違いないが、GPU間の通信に使われる光チップ、RFチップ、パワーチップの多くはGFSの生産ラインで製造されている。
台積電は脳を作り、GFSは神経や血管を作っている。
より重要なのは、彼らがアメリカ国内で唯一の大規模な純粋なファウンドリー工場であること。CHIPS法案の時代、この地位は戦時中の唯一の兵器工場のようなもので、政府はあなたを守らざるを得ない。
一番セクシーな成長ラインはシリコンフォトニクスだ。2025年に2億、2026年に4億、2028年の目標は10億、2030年は20億。成長カーブは、ちょうど火のついた花火の導火線みたいだ。
量子コンピューティングも本格的に布石を打ち始めている。3.75億ドルのCHIPS特別助成で、提携先はGoogle、Microsoft、NVIDIA。
アップルのチップも、ここがニューヨーク工場で量産に入った。アップルの案件を取れるなら、ミシュランの認証をもらった料理人みたいなもので、腕前はあえて説明する必要がない。
1四半期のデータは好調だ。通信・データセンターの売上が32%増、EPSは予想を上回り、設計勝ち（デザイン・ウィン）も50%増。
株価80ドル、時価総額440億。
ムバダラが持ち株77%で、19億ドルをつい最近売ったばかりだ。オーナーの奥さんがレジでこっそり金を外へ運んでる。これは自分でよく考えろ。
リスクもはっきりしている。
シリコンフォトニクスのCPOの本格的な増量は2028〜2029年。時価総額440億は、ほぼ期待だけで支えられている。
Towerとの特許戦は諸刃の剣だ。量子コンピューティングで売上に寄与するのは5〜10年かかる。
モート7.5点、弾力性（アップサイド）7点、確実性6.5点、10倍の確率3.5点。
10倍の夢は見せないが、2〜3倍ならそう難しくない。心臓がドキドキするのを楽しみにTSEMかAAOIを買いたいならどうぞ。夜もぐっすり眠りたいならGFSを見ておけ。