2026年5月25日～30日のグローバル金属市場の概要 – 産業用金属は米ドル安と供給リスクに支えられ反発

📌 グローバル金属市場は、短縮されたメモリアルデーの週を産業用金属の牽引で堅調に終えました。米ドルの軟化、米国経済データの弱さ、そして連邦準備制度の緩和期待が、週の後半にLMEコンプレックスへのフローを戻しました。

🔎 銅は供給懸念が支えとなり、引き続き注目を集めています。Codelcoの生産低下、チリの硫酸不足、AI、データセンター、電力網、クリーンエネルギーからの長期的な需要が、強気のナラティブを強化しています。

💡 アルミニウムも強気を維持し、LMEの在庫は数年ぶりの低水準に留まっています。米国とイランの交渉の進展は地政学的プレミアムを減少させる可能性がありますが、物理的供給は低い在庫、エネルギーコスト、制約された材料フローのために依然としてタイトです。

⚙️ ニッケルとスズは供給圧迫のテーマを反映しています。インドネシアのニッケルの厳しい割当、高い硫黄コスト、および可能なスズの輸出管理が、両金属の価格を堅調に保つのに寄与しています。可視在庫データが物理市場の圧力を完全には示していないにもかかわらずです。

🥈 貴金属では、銀が金よりも際立っており、太陽光発電、電子機器、グリーン車両からの産業需要が背景にあります。金はより防御的で、週の間に大きなブレイクアウトの触媒がありませんでした。

🏗️ 鉄鉱石と鋼は静かな動きでした。中国の鋼の需要は軟調でしたが、高品位の鉄鉱石の安定した輸入が価格をトン当たり105～109ドルの範囲で比較的安定させるのに寄与しました。

⚠️ 来週の金属市場は、米ドル、米国データ、中国の在庫、米国とイランの動向に敏感である可能性が高いです。米ドルが弱く、供給がタイトなままであれば、ベースメタルは横ばいから上昇バイアスを維持するかもしれませんが、地政学的プレミアムが急速に薄れる場合、修正リスクが高まる可能性があります。

#MetalsMarket $XAU $XAG $COPPER