ビットコインマイニング業界は競争の激化に伴う収益性の課題に直面しています
ビットコインマイニングセクターの収益性は、ネットワークの難易度と減少する収益が世界中のオペレーターに影響を与える中、増大する圧力にさらされています。ネットワークのハッシュレートの急増とビットコイン価格の下落が、マージンを維持しようとするマイナーにとって挑戦的な環境を生み出しています。
主なポイント
ビットコインの価格が11月に81,000ドルに向かって下落する中、ハッシュレートは1.16 ZH/sの新たなピークに達しました。
ハッシュプライスは1ハッシュあたり35ドルを下回り、多くのマイニングオペレーションにとって損益分岐点に近づいています。
鉱山用リグの回収期間が長期化し、資金調達コストの上昇が財務面の負担を一層深刻化させている。
パブリックなマイニング株は上昇。JPMorganによる目標株価の引き上げや、セクターの案件活動が追い風となり、業界の楽観感が高まったことが背景にある。
言及されたティッカー：なし（直接的には）; 業界全体での議論。
センチメント：弱気
価格への影響：マイナス。減収とコスト上昇がセクター全体の収益性を脅かしているため。
取引アイデア（投資助言ではありません）：保有。セクターの現在のボラティリティと、セクター全体に広がるマクロの逆風を考慮すると。
市場の状況：基礎的な収益圧力があるにもかかわらず、セクターの案件や、セクター全体の戦略転換によって一時的に楽観が押し上げられた。
採掘セクター、過去最高の操業上の負担に直面
ビットコイン・マイナーは、ネットワークの難易度が過去最高水準の中で、大きな収益性の圧迫に直面している。The Miner Magのデータによると、ビットコイン・ネットワークのハッシュレートは10月に1.16ゼタハッシュ/秒に到達し、新たなピークを記録。これにより、マイナー間の競争がさらに激化する。並行して、ビットコインの価格は11月上旬時点で約81,000ドルまで下落し、採掘収益が目減りしている。
収益性の低下は、ハッシュプライスの下落に表れており、現在は1ハッシュあたり35ドルを下回っている。これは、上場マイニング企業が報告したPH/sあたりの中央値45ドルを大きく下回る水準だ。この下落はマイナーの損益に強く影響し、採掘設備の回収期間は1,200日を超えるまで延びている。資金調達コストの上昇もさらに圧力となり、一部の運営者は財務の安定性の瀬戸際に追い込まれている。
比較的安定していた第3四半期（ビットコインが約110,000ドルで取引され、ハッシュプライスの平均が約55ドル/PH/sだった）にもかかわらず、最近の市場の変化により、採掘の収益性は劇的に悪化している。ビットコイン価格の急落は収益を圧迫しただけでなく、借入活動の増加も引き起こした。特に、ほぼゼロ・クーポンの転換社債を通じて流動性を確保しようとする動きが目立つ。厳しい状況の中で、マイナーが現金を必要としているためだ。
多くの鉱山企業がAIや高性能コンピューティング（HPC）サービスへの多角化を試みているものの、これらの取り組みはいまだに収益を生み出すには至っておらず、ビットコイン収益の下落を相殺できていない。
出典：The Miner Mag
一方で、セクターの課題があるにもかかわらず、上場している採掘企業は反発（リリーフ）を経験している。上位10社のマイナーは過去24時間で上昇し、CleanSpark、Cipher Mining、IRENなどは2桁の上昇を記録した。この上昇基調は、JPMorganが直近の調査ノートでこれら企業の目標株価を引き上げたことに続くもので、活発化していることや、高性能コンピューティングおよびクラウドサービス分野における長期的な成長見通しを理由として挙げている。
JPMorganは、Cipher Miningの株価がピークから約45%下落しており、魅力的な参入機会になり得ると指摘した。同社はまた、Microsoftとの間でIRENが締結した戦略的な5年・97億ドル規模のGPUクラウドサービス契約についても言及しており、データセンター全体でNvidiaのGB300 GPUにアクセスできる。
セクターの楽観ムードと歩調を合わせて、ビットコイン自体も小幅に反発した。CoinGeckoのデータによると、直近24時間で約2%上昇し、約89,000ドルで取引されている。マイニング業界で採算面の懸念が続いているにもかかわらず、一定の底堅さがうかがえる。
この記事は元々、「Bitcoin Miners Struggle Amid Record Hashrate as Sector Stocks Surge on Crypto Breaking News — 暗号資産ニュース、ビットコインニュース、ブロックチェーン更新をお届けする信頼できる情報源」として公開されました。