ココアの急落は、高価な原材料の時代の後に本物のチョコレートが戻る扉を開いています。

📌 ココア先物は、2024年末のピークからほぼ70%下落しており、その時は西アフリカの悪天候と作物病害によって価格が1トンあたり12,000ドルを超えたこともありました。この調整は、以前は高い原材料費により多くの企業がレシピや製品サイズを変更せざるを得なかったチョコレート業界に新しい調整サイクルを生んでいます。

💡 ココア価格が高騰しすぎた際、大手ブランドはマージンを守るために、ココア含有量を下げたり、ウエハースや砂糖、ナッツ、その他の添加材料を増やしたりする代替品を使用しました。また、一部のココア代替品が供給チェーンに入り、天然ココアの需要を弱め、供給過剰に向かう市場のシフトに寄与しました。

🔎 価格が急落する中、インセンティブは今や逆転しています。ハーシー社は、来年からハーシーとリースの元のレシピに戻すと発表しました。他の企業も、本物のココアが安く、消費者のより自然な製品への需要とより一致している場合には、同様の動きを検討するかもしれません。

⚠️ ただし、小売価格への影響は即座には現れない可能性があります。多くの企業がすでに原材料価格を固定しており、古い在庫を抱えているからです。また、製造業者が今後12ヶ月以内に本物のココアの使用を十分に増やさない場合、ココア需要は数年ぶりの低水準に達するリスクもあります。

✅ 市場にとって、これは2024年のココア価格バブルが自己修正されていることを示唆しています。低価格はチョコレートメーカーのマージンを支え、シュリンクフレーションの圧力を緩和し、西アフリカのココアへの需要を徐々に回復させる可能性がありますが、天候リスク、作物病害、レシピ変更のペースは依然として注視すべき重要な要素です。

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