25歳のファンドの大物Leopoldの最新の13Fを見終わった後、突然多くの人が方向性を誤っているかもしれないことに気づいた。
SA LPの最新の13Fを見終わったばかりで、正直なところ、背筋が少し寒くなった。多くの人がどのAIアプリが流行るか、どのモデルが優れているかを研究している中で、彼らはすでにAI時代の最後に誰が通行料を取るかを研究し始めている。
彼のポジションをじっくり見ると、彼が押しているのは派手なものや、毎日のようにトレンド入りしているAIコンセプトではなく、電力、ストレージ、コンピューティングパワー、データセンターなどの最も厳しい作業であることがわかる。
AVGO、ORCL、TSM、SMU、CORZ、IREN、APLD、CLSK、基本全部がこの顔ぶれだ。
要するに、この連中はもう金を採る方法を研究してない。研究してるのは、スコップを売ること、道路を修理すること、電線を引くこと、有料道路を建てることだ。
多くの人が毎日AIチャットに夢中で、これから一番稼げるのはロボットだ、Agentだ、いろんなあなたと会話してくれるものだ、と思ってる。でも本当にAIクラスターで数万枚のGPUを一緒に回す段階になったとき、最も首を絞められやすいのは、そもそもモデルではない可能性が高い。
というより電力がない。
場所がない。
データセンターがない。
GPUを詰め込む場所がない。
面白いのは、向こうは一方でAIを大きく買ってるのに、もう一方で数十億をかけて下落のプットオプションを掛けていること。NVDA、SMH、AVGO、ASML、TSMは全部、保険を掛けられてる。
この動きがとても面白い。
個人投資家は強気で、満額入金して突っ込み、その後は毎日「信仰だ」と叫ぶ。
大物は強気で、まず突っ込んでから、ついでに防弾ベストを着る。
多くの人は、達人と一般人の差は“より正確に見えている”ことだと思いがちで、
最近ますますそうじゃないと思えてきた。
本当の差は、向こうが儲ける時点で、すでに「自分がやられて死なないようにするにはどうするか」を考えていることだ。
見終わって一番の感想は一言だけ。「このAIのゲームはまだ終わってない。でも後半は、モデル同士の勝負というより、誰が下で水を売る（電力やスコップを売る）のかの勝負かもしれない」。
SA LPの“達人”の本当の保有状況を確認し、SMHやNVDAを厚く買い増ししに行かないでください😆
1．WhaleWisdom（最も使いやすい）
直リンク： whalewisdom.com/filer/situatio…
見ることができます：
●最新の保有
●上位10銘柄の重み付け保有
●買い増し・減持
●過去の四半期ごとの変化
●ポジション比率
2. Quiver Quant（画面が直感的）
直リンク： quiverquant.com/institutions/S…
見るのに適している：
●保有のチャート
●業界の分布
●時価総額
●各銘柄のポジション
3. SEC公式サイト（最も権威）
URL： sec.gov/edgar/search/
検索：
状況認識LP
公式の13Fの原本データが確認できます。