私はこれまでのクリプトの経験で痛い思いを学びました。
群衆は通常、物事が再び面白くなる直前に撤退します。
今、ビットコインはここ2年で最も早いペースでホルダーを失っています。Santimentのデータによると、わずか5日間で約245,000のウォレットが消えました。ほとんどの人はその見出しを見て即座にパニックになります。
リテールは去っています。
ビットコインは死にかけています。
ブルマーケットは終了しました。
でも正直なところ？こんなに攻撃的に弱い手が市場を離れていくのを見ると、私はもっと注意を払うようになります。なぜなら、クリプトは次の大きな動きをする前に、最大数の人々を痛めつけるという奇妙な習慣があるからです。
私はそれが何度も起こるのを見てきた。
人々は数ヶ月のチョップ、退屈、恐怖、偽のブレイクアウトを耐える。最終的に彼らは疲れ果ててしまう。彼らは論理ではなくフラストレーションから売り抜ける。彼らはチャートをチェックするのをやめる。彼らは取引アプリを削除する。彼らはクリプトがすべて詐欺だったと自分自身を納得させる。
そして、市場は彼らなしで反転する。
だから、このウォレットの減少は心理的に重要なんだ。
ホルダーの数が減少することは、通常、小規模な参加者があきらめていることを示している。一部はパニック売りをしている。早くに清算された人もいるし、単に離れた人もいる。他の人は、数ヶ月のボラティリティと不確実性の後に疲れ果てているのかもしれない。
このフェーズは、古いトレーダーがキャピチュレーションと呼ぶものだ。
派手なツイッターのような、巨大な赤いキャンドルとインフルエンサーが黙示録について叫ぶようなものではない。私は静かなキャピチュレーションについて話している。人々がただ興味を失い、離れていくゆっくりとした感情的な出血。
皮肉なことに、そこが健全な市場条件が形成され始める場所だ。
こう考えてみて。
市場は、みんなが有頂天になると危険になる。あなたの美容師がアルトコインの推奨を始めたとき。ランダムなインフルエンサーが突然マクロエキスパートになるとき。人々が50倍のレバレッジポジションを開くとき、ビットコインが上がるだけだと思っているからだ。
それが通常、市場が過熱する時期だ。
しかし、ウォレットが急速に消え始めると、逆のことが起こり始める。過剰な興奮が冷却され、弱い信念が排出される。市場はあまり混雑しなくなる。
ビットコインは、歴史的にこれらのクリーンアップフェーズの後に最も強く再構築される傾向がある。
私は、すべてのウォレットの減少が自動的に「明日ブルマーケット」を意味するとは言っていない。クリプトはそんなにうまくは動かない。時には、ウォレットが消えるのは、人々が資金を取引所、ETF、保管業者、あるいはより大きなウォレットに統合するからだ。オンチェーンデータは常に文脈が必要だ。
しかし、歴史的に、極度の恐怖とユーザーの減少の期間は、次の主要な拡大サイクルのための感情的な基盤を作ることが多かった。
なんで？
なぜなら、市場は期待が低いときに最も激しく動くからだ。
ほとんどの小売トレーダーは感情的に買う。彼らは巨大な緑のキャンドルの後に入ってくるのは安全だと感じるからだ。しかし、経験豊富なトレーダーは通常、疲労、退屈、そして不信を探す。
そこには非対称な機会が通常現れる。
そして正直に言うと、この現在の環境は感情的に疲れ果てているように感じる。
人々は混乱している。
市場の半分はクラッシュを期待している。
もう半分は、即座の新しい最高値を期待している。
誰もそのラリーを完全には信用しない。
その不確実性は、多くの人が思っている以上に重要だ。
私はまた、新しいトレーダーたちがウォレットの減少が実際に何を意味するのかを誤解していると思う。ビットコインは、成功が日々のアクティブユーザーの増加に依存するソーシャルメディアアプリではない。市場は参加のサイクルで動く。
皆が押し寄せる拡大フェーズがある。
そして、観光客が去り、信念が試されるリセットフェーズがある。
今、私たちはそのリセットフェーズの一つにいるかもしれない。
そして、経験から言うと、それらのフェーズは通常、起こっている間はひどく感じる。
人々は蓄積期間中にモチベーショナルスレッドを投稿しない。横ばいのチョップ中に天才だと感じる人はいない。興奮は消えてしまう。
しかし、それが本当の基盤が築かれる場所であることが多い。
私が小売トレーダーが犯す最大の間違いは、楽観主義が戻ると強気のトレンドが始まると考えることだ。
通常は逆だ。
ブルランは、人々が完全に気にしなくなったときに生まれることが多い。
そして、ビットコインのホルダーがどれだけ早く消えているかを見ると、再びその心理的ゾーンに近づいているかもしれない。