グローバル株式はイランによる石油ショックから回復し、最近の高値に反発していますが、投資家はAIと半導体株への熱意と、エネルギー価格の上昇による経済的影響という二つの競合する力をますます天秤にかけています。
最近のメガキャップテックの決算と最新の連邦準備制度理事会の会議は、アメリカのリスク嗜好を冷やすことにはほとんど寄与しませんでした。同時に、原油価格の再上昇は、特にエネルギーの混乱にさらされているヨーロッパでは、インフレと金利に対する懸念を再燃させました。
ロンバード・オディエのストラテジスト、フロリアン・イエルポは、市場は原油の動きを無視する準備ができているようで、企業の収益は利回りや地政学的懸念を相殺するには十分強いとBloomberg Newsが報じている。
テックラリーが依然として米国株を牽引中
テクノロジー株は依然として米国の前進の主要なエンジンである。投資家は主要テクノロジー企業の強力な収益を広く歓迎し、攻撃的な資本支出計画に対する懸念は限定的であった。
Meta (META) プラットフォームのような一部の銘柄はつまずいたが、半導体株はインデックスを押し上げ続けた。BBVAのストラテジスト、ミハリス・オニシフォルは、チップメーカーによる狭いラリーは、歴史的に見ても後に拡大することが多く、疲弊を示すものではないと述べた。
とはいえ、4月初旬からの急騰の後、一部の投資家は統合を求めているかもしれない。Nvidia (NVDA) の5月20日の決算報告は、テック株と広範な市場にとって次の主要なテストとして浮上している。
欧州はより多くの圧力を感じている
欧州の株式ボラティリティは米国の水準を上回っており、投資家は原油価格、上昇する債券利回り、ホルムズ海峡の不確実性を考慮しています。
ブローカーのアンディ・ケントは、欧州のデリバティブ市場は、供給の混乱や地政学のエスカレーションなど、複数の未解決の脅威に直面しているため、リスクをより多く織り込んでいると述べた。
海峡の再開は、過小評価されている欧州株のラリーを引き起こす可能性があるが、緊張の再燃と高い原油価格は急激な売りを引き起こす可能性がある。
原油は依然として主要な障害
ブレント原油 (CO1:COM) は最近2022年以来の最高値に達したが、原油オプション市場は比較的落ち着いている。最新の上昇は、以前の対立で見られた急激な変動よりも緩やかであった。
それでも、持続的に高い原油価格は、株式のリバウンドに対する最大の脅威であり続ける。
イエルポは、米国でインフレが再び上昇しており、ユーロ圏のインフレも目標を上回り、中央銀行は利下げの緊急性が低下していることを示唆していると述べた。実際、政策立案者は高価なエネルギーが緩和的な金融政策を正当化するのを難しくしているとBloomberg Newsが報じている。
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