ミネアポリス連邦準備銀行のプレジデント、ニール・カシュカリは、イランを巻き込んだ戦争が長引くほど、インフレが高まるリスクとより広範な経済への害が増すと警告し、これが米国中央銀行の金利に関する短期的なシグナルを複雑にしている。
日曜日にCBSの「フェイス・ザ・ネイション」で話したカシュカリは、ホルムズ海峡の継続的な閉鎖による紛争と経済的影響を注意深く見守っていると述べ、これは世界の石油とガス供給の約20%にとって重要な通路である。
トランプ米大統領とイスラエルが2月28日にイランに対して空爆を開始した後のこの紛争は、世界のエネルギー価格を急騰させ、すでに厳しいインフレーションの背景に圧力を加えた。
不確実性を考慮すると、カシュカリは政策立案者が低金利が先にあるとは仮定できないと言った。
"金利引き下げが近いとは信号を発するのは快適ではありません。もっと悪いシナリオがあるかもしれませんし、逆の方向に進まなければならないかもしれません。"
FRBは次の動きについて分裂している。
先週の連邦公開市場委員会の会合で、FRBは基準金利を3.5%から3.75%のまま維持し、次の動きが引き下げである可能性を示唆する文言を維持した。カシュカリは、クリーブランドとダラスのFRBの銀行の総裁たちとともに、その指針に異議を唱えた。ミラン総裁は、即時の金利引き下げに賛成して異議を唱えた。
3人の地域銀行の異議を唱えたメンバーは、金利を安定させることに賛成し、後に戦争が成長と価格に与える影響に応じて借入コストが上がるか下がるかの可能性があると述べた。
FRBの当局者は、エネルギーショックが一時的に見える場合はしばしばそれを無視する。しかし、いくつかの政策立案者は、このエピソードがFRBの2%の目標を超えるインフレーションが数年続いた後であることに注意を促している。
シカゴFRBの総裁オースタン・グールスビーは、土曜日に最近のインフレーションの数値を「悪いニュース」と呼んで懸念を強めた。個人消費支出のインフレーションは、3月に前年比3.5%上昇した。
カシュカリは長期的なサプライチェーンの回復を見ている。
カシュカリは、ホルムズ海峡が迅速に再開されても、すぐに正常な貿易フローに戻ることはないと述べた。
「先週、ミネソタに本社を置くグローバル企業のCEOと話をしました。彼らは世界中にサプライチェーンを持っており、たとえ今日海峡が再開されても、彼らのサプライチェーンが通常の状態に戻るまでに6か月かかると見積もっています」とカシュカリは述べた。
ベッセントは、紛争後に油が下がると予測している。
財務長官スコット・ベッセントは、Fox Newsの「サンデー・モーニング・フューチャーズ」でより楽観的なトーンを打ち出し、戦闘が終われば油価格が下がる可能性があると主張した。
Fox Newsの「サンデー・モーニング・フューチャーズ」に出演したベッセントは、戦争や石油生産のダイナミクスの変化が「この紛争の後、油価格が今年初めや2020-2025年のどの時点よりもずっと低くなるだろうという多くの楽観主義を与えている」と述べた。
ベッセントは、先物市場が今年後半にエネルギー価格が軟化することをすでに織り込んでいると述べ、イランが米国の海軍封鎖のために海峡を通過する船舶に対して課金するのに限られた成功しか収めていないと主張した。
彼は、米国が混乱から利益を得る可能性があると付け加えた。なぜなら、主に出荷がどれだけ早く積まれて海外に送られるかに制約されているが、原油を輸出できるからだ。
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