ゲームをしている間、ずっと考えていたことがあるんだ。ほとんどのGameFiプロジェクトが冷え込んでいる中で、Pixelsはどうして生き残り、ますます良くなっているのか？
先週のCaladanレポートは、業界全体の実情を暴露した。93%のチェーンゲームプロジェクトが実質的に失敗を宣言し、トークンの価値は2022年のピークから95%も下落。2025年までにゲームスタジオの資金調達規模は93%消失し、300以上のブロックチェーンゲームが直接停止した。かつての栄光を誇ったAxie Infinityの日間アクティブユーザーは270万から5500人程度にまで急落し、98%も減少した。Web3ゲームは150億ドルを焼き尽くし、得られたのは無惨な結果だけだ。
しかし、これらの「都市伝説」は@Pixels にはあまり当てはまらないようだ。
私は昨年と今年初めのデータを調べて、面白い対比に気づいた：2026年1月には、Pixelsの日々のアクティブユーザーは約45,000で、3月上旬には120,000以上に急増し、2か月で167%増加した。3月11日には、$PIXELが一日で204%上昇し、取引額は538万ドルに達した。後には調整が避けられないが、90%のプロジェクトが死んでいる中で、この逆風の体感熱度は「無理やりの延命」には見えない。
では、Pixelsは何を正しく行ったのか？私は二つのポイントをまとめた。
第一に、創設者のLukeは一つのことに気づいた：暗号圈のプレイヤーと遊ぶのではなく、普通の人と遊ぶことだ。
多くのブロックチェーンゲームは自己満足で死んでしまう——メカニズムが複雑すぎて、ウォレットの接続に一晩かかり、Gas代が高騰して、普通のプレイヤーは入場時に退場を余儀なくされる。Lukeは2025年末に「暗号ゲームを救う唯一の方法は、暗号プレイヤーのために作らないことだ」と言った。この言葉を翻訳すると：生き残るブロックチェーンゲームを作りたいなら、毎日どうやってミミズを楽しませるかを考えるのではなく、ブロックチェーンに触れたことのない普通の人がブラウザを開いて、ピクセルの土地を耕し、ピクセルの鶏を育て、気づけば四十分遊んでいたいと思わせる方法を考えろ。
Pixelsはこのロジックを実現した——ゲームはRoninチェーン上で運営され、Gas代はほぼゼロで、K線やステーキング、流動性を理解しているようなベテランプレイヤーである必要はない。あなたはただブラウザで時間を潰したり、リラックスしたりしたいだけの人だ。これこそが製品の真のポジショニングだ。
第二に、Pixelsは初日から経済をビジネスとして運営しており、花火のように扱っていない。
ほとんどのGameFiプロジェクトの経済モデルは美しいホワイトペーパーで描かれている——コインを発行し、価格を上げ、ロック解除し、価格を下げ、冷やかされる。Pixelsは一つのことをした：ゲームのバックエンドでRORS（報酬支出回収率）という指標を運営し、1個の$PIXEL を発行するごとに、システムが自動的に記帳——エコシステム内で少なくとも1ドルの実際の消費が発生したか？公式がYGGサミットで発表したデータによれば、PixelsのRORSは1から1.05の間で安定している。これはトークンが一方向の消耗品ではなく、出入りのある循環体であり、1つのPIXELを発行するごとに、それを受け止める内部消費があることを意味する。
昨年の年末だけで、Pixelsは月間440万PIXELを消費し、合計160万ドルに達した。このことはゲームの長期的な経済安定のために非常に堅実な基盤を築いた。
私が最も感慨深いのは、Lukeが今年の2月に言った言葉で、私は長い間覚えている。彼はチームが上半期をかけて経済システムを安定させ、下半期から製品の深さと規模の成長に集中し始めたと言った。この順序は非常に重要だ。ほとんどのプロジェクトは「先にコインを発行してから勉強」して死んでしまう——経済が崩れれば、どんなに製品が楽しくても、誰も農業をやりたがらない。しかし、Pixelsは別の道を進んでいる：まずはすべてのトークンに行き先を与え、次にすべてのプレイヤーにやることを与える。
第三章Unionsのローンチは一つの例だ。三つの陣営、50,000 PIXELのシーズンプール、陣営を切り替えるには50 PIXELを支払う必要があり、クールダウン期間も長い。このメカニズムの核心は「金を稼ぐ」ことではなく、「チームを選ぶ」ことと「競争する」ことだ。あなたがアリーナで得たすべてのポイントは、最終的に農場の投資に換算される——戦うことの報酬は農業の資金に変わり、農業の成果は次の競争を支える。このクローズドループこそがトークン経済の真の生命力だ。
93%のGameFiプロジェクトは死んでしまった。残りの7%の中で、大部分はまだもがいている。Pixelsは「なぜ」を本当に理解しようとしている数少ないプロジェクトの一つだ。それはトークンの価格が上昇したからではなく、日々のアクティブユーザーが良好だからでもなく、その根底にあるロジックが正しいからだ。#pixel