HyperliquidのネイティブトークンHYPE（HYPE）は火曜日に$45を再テストし、2025年10月31日以来の最高値を記録しました。このラリーは、1月21日の年間最安値$21からの108%のラリーを延長しています。

HYPEの価格が過去最高を目指して押し上げられる中、市場の需要信号は混在しており、弱いスポット購入活動がラリーの勢いを鈍化させる恐れがあります。

HYPE/USDTの1日チャート。出典：Cointelegraph/TradingView

HYPEの価格トレンドとオンチェーンデータは乖離しています。

HYPEは現在、過去最高の$59から26%下で取引されており、現在のレベルとピークの間には比較的薄い抵抗があります。次の流動性ゾーンは$52と$48の間にあり、勢いが持続すれば到達する可能性があります。ただし、HYPEのスポットおよび先物取引データは、ラリーが完全に確信駆動ではないことを示唆しています。

スポット累積ボリュームデルタ（CVD）は、価格が上昇しているにもかかわらず、徐々に-4148万ドルまで減少しています。この乖離は、ラリーが攻撃的なスポット買いなしにパッシブ需要によって支えられていることを示唆しています。

一方、先物CVDは過去1ヶ月間ほぼ-7億4800万ドルの近くでフラットな状態を維持しており、-9億ドルの近くから回復しました。

HYPE価格、集計されたスポットボリューム、先物ボリューム、ファンディングレート。出典：velo.chart

オープンインタレスト（OI）は1.38億ドルに安定して上昇し、ローカルの高値に近づいており、市場参加の増加を示しています。

しかし、オープンインタレストの上昇と弱い先物CVDが示すところによれば、トレーダーは強い確信を持たないポジションにいる可能性があります。

その結果、強気トレンドが衰えると、市場は急激な清算駆動の動きに対してより脆弱になる可能性があります。

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BitMEX創設者はHYPEが8月までに200%上昇する可能性があると述べています。

3月、BitMEX共同創設者アーサー・ヘイズは、Hyperliquidが先物市場での支配力を拡大し、製品スイートを強化すればHYPEが150ドルに達する可能性があると述べました。

ヘイズの理論は、中央集権的取引所からの市場シェアの獲得とプロトコル収益の上昇に基づいています。

Hyperliquidの30日間の年率収益ランレートは3月に8億4300万ドルでしたが、8月までに14億ドルに達する必要があります。これは5ヶ月で66%の増加を意味します。

Hyperliquidは収益の最大97%をオープンマーケットからHYPEを購入するために割り当てており、取引活動とトークン需要の直接的なリンクを作り出しています。

HIP-3、商品などの非暗号資産の取引を可能にするプロトコルアップグレードは、収益の約10%を占めており、金や石油のような資産がプラットフォームで注目を集めるにつれて、さらなる拡大を促進する可能性があります。

HyperliquidでのRWA取引は週ごとに新しいATHを更新し続け、オープンインタレストが23億ドルを超えました pic.twitter.com/R9uDCAx3fo

— Hyperliquid (@HyperliquidX) 2026年4月6日

Hyperliquidにおける実世界資産（RWA）取引活動は急速に加速しており、4月6日にはオープンインタレストが23億ドルに達しました。これは3月の水準から190%以上、年初の安値からはほぼ800%の増加を示しています。

このプロトコルの成長ペースと市場シェアの獲得は、アルトコインの価格が延びる際の重要な役割を果たす可能性があります。

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