原文タイトル：（もし歴史上の金の予測で最も正確な人々を全て集めたら、未来の金価格を解読できるのか？私は10年間の金の最も正確な分析を整理しました）原文作者：JiaYi、GeekCartelの創設者
もし私が金融商品、例えば金の予測で最も正確な人々、最も権威のある機関、最も有名なアナリストを全て集め、彼らの予測と実際の結果を比較し、「誰が最も正確か」を見つけ……そしてその「最も正確な人々」が現在未来をどう見るかを調べたら？
私はこの金融資産の富の暗号を掌握したのでしょうか？
この考えを持って、私は本当に行動を起こしました。金をサンプルとして、十数年の予測記録を調べました。この調査のために、私たちは三つのカテゴリの人々を全て取り出しました：ウォール街の最上級の投資銀行と業界機関、金市場で最も声高に叫ぶ大V、そして重要な反転を正確に予言した「神格化された選手」。
我一个一个看数据。
私たちが見つけた予測データは全て並べられています
ウォール街の専門機関：
· LBMA（ロンドン金銀市場協会）は毎年数十人のトップアナリストを招いて金の年次予測を行います。2025年、28人のアナリストが出した平均予測は$2,735/オンスです。今年最も楽観的なアナリスト——住友商事のケイスケ（ビル）奥井は、$2,925を出しました。なぜなら「実際に最も近い」として、その年の「最も正確な予測賞」を受賞しました。
2025年の金の実際の平均価格は？$3,431。
つまり、市場で最も強気で最終的に賞を獲得したアナリストの予測値は、実際よりも依然として15%低いままでした。そして市場のコンセンサスは20%も過小評価していました。
· ゴールドマン・サックス（Goldman Sachs）は、金の予測の歴史の中で二つの重要な記録を持っています。2013年4月、ゴールドマンはレポートを発表し、金をショートすることを明確に勧め、目標は$1,450でした。その後、金は26%急落し、ゴールドマンは神格化されました。
しかし最近、ゴールドマンは失敗しました。2024年10月、ゴールドマンは2025年の金価格を$2,700と予測しました。
実際には？2025年の金価格は急騰し、2026年初めには$5,600を突破しました。1倍の差があります。
· モルガン・チェース（JPMorgan）は2025年末に2026年の金価格基準を$5,055と予測しました。結果、金価格はその水準を事前に突破しました。
金道台 V：
· ピーター・シフ、金の世界で最も有名な「常に強気」な選手です。十数年前から「$5,000の金」を叫んでいます。2013-2018年の金価格は横ばいでしたが、彼は毎日非難され、「止まった時計」として嘲笑されました。しかし、金価格は2026年初頭に確かに$5,000を突破しました。最新の発言（3月23日）：最近の下落を「非論理的」とし、3年以内に金価格が$11,400に急上昇すると予測しています。
· ジム・リッカード、長年「$10,000の金」を主張してきた大Vの一人です。核心の論理はBRICS（ブラジル、ロシア、インド、中国、南アフリカ）のドル去りが、グローバルな通貨システムの再設定を促すというものです。方向性は間違っていませんが、スケジュールは何度も遅れ、目標価格は未だ達成されていません。
· ロバート・キヨサキ（「金持ち父さん貧乏父さん」の著者）は、3月中旬に予測しました：今後「史上最大のバブル崩壊」の後、金は$35,000に達するだろうと。
重要な反転を正確に予言した「神格化された選手」：
· ノリール・ルービニ（「終末博士」）、2008年の金融危機を予測して神格化されました。金に関しては二回の素晴らしい判断を持っています：2013年6月、金価格が$1,400のあたりで、「金のバブルが崩壊している」と指摘し、目標を$1,000に設定しました。2015年末には金価格が$1,050の低点に達し、完璧に証明されました。2023年1月には金価格が$1,900のあたりで推移し、彼は強気になり、5年以内に毎年10%上昇、目標を$3,000に設定しました。金価格はその後、この数字をはるかに超えました。
· ベン・マクミラン（IDX Advisorsの最高投資責任者）、最近の市場で際立っています。2024年初頭、金価格が$2,000の近くで、彼は5年以内に$5,000に達すると予測しました。当時、市場は「ほぼ狂気」と思っていました。結果、金価格はわずか1年半で達成されました。
· レイ・ダリオ（ブリッジウォーター・アソシエイツの創業者）は、具体的な価格は示さず、マクロサイクルの観点から定性的に判断しています。2026年1月には金を「第二の通貨」と呼び、ポートフォリオの配分を5-15%にすることを提案しています。
データを見た後、あなたは「ある人々はかなり正確だったのでは？」と感じるかもしれません。
急がないで。上記は彼らの「最も有名な数回」のみです。彼らの完全な記録を引き出して見ると、画面は異なります。
ウォール街の専門機関：典型的な遅れ型予測です。
遅れ型予測とは何か？すでにブルマーケットが始まっているのに、彼らは目標価格を上げ始めます。しかし、上昇幅は常に実際の上昇幅に追いつきません。ベアマーケットが始まると、彼らはまた下方修正を始めますが、常に遅れます。
LBMAの28人のアナリストは最良の例です。毎年一回の予測を行い、本質的には「すでに起こったトレンド」のわずかな外挿を行っています。2024年には金価格が$2,700に達し、彼らの2025年の予測中央値は$2,735を示しました——ほぼ昨年の終値をそのまま予測として持ち込んでいます。結果、2025年の平均価格は$3,431となり、20%の裏切りをしました。
ゴールドマンも同様のモデルです。2024年末に2025年の予測を$2,700とし、金価格はその後$5,000を突破しました。モルガン・チェースは$5,055の基準価格を提示し、金価格は事前に突破しました。
この種の機関が行っていることは、より正確に言えば**「トレンドの確認」**です——すでに起こったことが実際に起きていることを教えますが、幅の判断は常に保守的です。彼らの信号を待って決定を下すと、常に一歩遅れます。
トラックの大V：壊れた時計でも一日二回は正確です。
ピーター・シフは十数年前から$5,000の金を叫んでいます。ジム・リッカードはずっと$10,000を叫んでいます。キヨサキは直接$35,000を叫んでいます。
彼らの戦略は本質的に毎年上昇を叫び、上昇すれば「私はずっと言っていた」、下落すれば「まだ時期じゃない」と言います。
より致命的な問題は、この種の予測には時間的粒度がないことです。いつ入るべきか、いつ出るべきかを教えてくれません。もし2011年にシフの言葉を信じて全額金を持っていたら、今日まで5、6年間の横ばいと損失に耐えなければなりません。この信仰というものは、あなたが40%の損失を被ったときには止血機能を持たない。
神格化された選手：彼らは本当に常に正しいのですか？
この種の人々は最も惑わしやすいです。なぜなら、彼らは確かにある重要な瞬間に驚くべき精度の判断を下したからです。そのため、市場は彼らに「予言者」という光環を与えました。しかし、彼らの完全な記録を引き出して見ると、画面はそれほど完璧ではありません。
ルービニは2013年に弱気で正しかったが、2023年には強気でそれも正しかった。二回の転換点を捉えたのは確かに素晴らしい。
しかし、彼が間に何を見逃したかを知っていますか？2009年に金価格が$1,000を突破したとき、ルービニは公然と言いました「20-30%の再上昇は不可能だ」と。結果は？金価格は2011年までに$1,900にまで上昇し、90%近く増加しました。2009年末には金価格が$1,200に達し、彼は「バブルのように見える」、「金には内在的な価値がない」と言いました。
全体の2009-2012年の金の大ブルマーケットで、ルービニは何度も弱気を主張し、完全に踏み外しました。この歴史は誰も言及せず、皆は彼が2013年に行った見事な弱気と2023年の強気しか覚えていません。
ベン・マクミランは2024年初頭に5年以内に$5,000を予測しており、1年半で達成されました。論理は中央銀行の金購入の構造的変化に基づいており、確かに正しかった。しかし問題は、これは彼が金の分野で広く記録された唯一の予測であることです。サンプルサイズは1回だけです。1回当たったからといって、体系的な予測能力を示すことができますか？
レイ・ダリオは最も安定しているように見えます——価格を予測せず、配分の提案をするだけです。しかし、彼のマクロ予測記録を見てください：1981年にはアメリカが大不況になると確信し、新聞、テレビ、議会の公聴会で叫び回った結果、大きく外れ、ブリッジウォーターは倒産寸前になり、父親から$4,000を借りて家計の支払いをしました。2015年には「1937年の再演が必要だ」と言い、来ませんでした。2018年には「2年以内に不況が来る」と言い、来ませんでした。2022年10月には「完璧な嵐」と叫びました——その月はちょうどアメリカ株の底でした。
ほぼ2、3年ごとに金融危機を予測しますが、ほとんどが発生しません。しかし皮肉なことに、彼の「価格を予測する必要はなく、5-15%を配置するだけでいい」という言葉は、実際には他の誰よりも有用な言葉になりました。
2011年のシナリオが2026年に再演されています。
レポートには特に面白い発見があります。
2011年、金価格が$1,923のピークに達する前、マーケットの予測値は狂ったように階段状に増加しました：年初には皆が$2,000を予測し、年半ばに倍増し、ピークに近づくとジム・シンクレアが$12,500を叫び、ロブ・カービーが$15,000を叫びました。最も極端な予測は、実際のピークまでわずか数週間のタイミングで現れました。
そして9月に金価格が暴落しました。予測者たちの反応は？まず「健康的な修正」と言い、その後数ヶ月でようやく渋々目標価格を20-30%引き下げ、最後に時間表を無期限に遅らせました。
2026年3月、金価格は$5,600の歴史的高値から25%急落し、$4,200近くまで下がりました——1983年以来の最大の単週下落幅です。大多数の機関や有名人の反応はどうでしたか？既存の非常に高い目標価格を維持し、暴落を「最良の購入機会」と見なしました。
歴史は単純に繰り返すことはありませんが、シナリオは確かに非常に似ています。
彼らは今、未来をどう見ていますか？
既然都扒了，也把他们最新的判断列出来，给大家参考：
· ルービニは以前の目標$3,000が実現し、今後も強気の方向性は変わらず、核心の論理は：インフレ期待の回帰 + 長期的な構造的上昇です。
· マクミランは5年以内に$10,000に達すると考えており、核心の論理は：中央銀行の金購入 + 米国債危機 + BRICSのドル去りです。
· ダリオは依然として価格を示さず、5-15%の法定通貨の信用構造的下降を提案しています。
· ジェイミー・ダイモンは今年中に$10,000に達する可能性があると考えており、核心の論理は：経済の懸念 + インフレ + 資産バブルです。
· ピーター・シフは3年以内に$11,400に達すると考えており、最近の下落を「非論理的」と呼んでいます。
· キヨサキは$35,000に達すると考え、「史上最大のバブル崩壊」の後に実現すると言っています。
· モルガン・チェースは$6,300に達すると考えており、核心の論理は「暴落は利確の戻り」です。
· ゴールドマンは価格が$5,400に達すると考えており、核心の論理は：ブルマーケットは終わっていない。
· UBSは$6,200に達すると考えており、強気を維持しています。
見ましたか？ $5,400から$35,000まで、最高と最低はほぼ7倍の差があります。同じ市場環境、同じデータソースで、世界のトップの頭脳が出す答えがこれほど違うのです。
それでは、「富の暗号」を見つけましたか？
すべての整理を終えた後の結論：見つかりませんでした。
機関は常に追いかけており、大Vは常に叫び、神格化された選手も常に正しいわけではありません——彼らは特定の瞬間に正しかっただけで、間違った時は誰も記憶していません。これら三種類の人々の予測を重ね合わせても、より正確な答えを得られるわけではなく、むしろ混乱を招くだけです。なぜなら、彼らは同じ時間点でしばしば互いに矛盾するからです。
私は「最も正確な人を見つけて、彼についていく」という道があると思っていました。この調査を終えた後、金の予測という分野には「常に最も正確な人が存在するのではなく、ただ偶然に当たった人が存在するだけだ」と気付いたのです。
最後に書いておきます。
単一の金が私に対していわゆる金融専門家の魅力を完全に剥ぎ取りました。
ALPHAをあなたが掴めるかどうかは、モデルやデータの他に、運命の格にも依存するかもしれません。
したがって、最後には富の暗号を解読しようとするよりも、ダリオに学ぶことに決めました——具体的な価格を予測せず、不確実性を認め、ポートフォリオでリスクを管理すること。
昨年金を入庫し、今年も継続して入庫します。投資の時間軸は個人が10年周期で計算します。
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