ZK叙事が完全に引爆した場合、少なくとも三つの火が燃えるだろう：

プライバシー → スケーリング → 一般

1）ZK-プライバシー（プライバシー）、ZKを通じて取引の匿名性を実現する。核心の論理は取引の詳細における送信者、受信者、金額などの情報を隠すことであり、将来的にはKYC遵守の強化、AI大規模モデルのトレーニングデータ保護の分野などで強い需要がある。

この波の＠Zcashの爆発的な人気は、＠Grayscaleのプライベート配布などの機関の関心と、Naval Ravikant＠navalが$ZECをビットコインの保険と見なす著名人の推薦によるものであり、Zcashの選択的プライバシー機能はコンプライアンス要件にも適合している。

重点观察标的： $ZEC $XMR $DASH $XVG $ARRR

2）ZK-スケーリング（拡張），主にZK-Rollupsに基づいてlayer2の高スループットと低Gas費取引を実現する。この2つのサイクル市場におけるZKの叙事詩の炒作は、ZKがlayer2のシーンでのエンドゲームアプリケーションに由来している。しかし問題は、汎用layer2インフラが十分に多く、アプリケーションエコシステムの発展が追いつけるかどうかは大きな問題である。

したがって、この波はZcashに関連するStarknetが連帯成長を享受した。StarkWareの創設者Eli Ben-SassonはZcashチームの核心メンバーであり、プライバシー熱退潮の後に第二波のZK主上昇浪になるかどうかは不明である。

重点观察标的： $STRK $ZK $LRC $IMX

3）ZK-一般（汎用），ZK技術の一般化を支持し、クロスチェーンブリッジ、プライベートスマートコントラクト、認証、AI推論などの垂直シーンにZK技術を組み込むことを目指している。目標はZK技術のコストを圧縮し、大規模なZK商業化アプリケーションを実現することである。

市場にはMina、Aleo、および最新の @boundless_xyz と @SuccinctLabs を含む多数の類似プロジェクトがある。実際、ZK技術の一般化は本来、最近のZKの爆発の第一波であるべきであり、拡張とプライバシーのトラックに伝導するべきだったが、現在の状況は完全に逆転しているようだ。機関と政策の動機が純粋な叙事的影響よりもはるかに大きいようである。

重点观察标的： $ZKC $PROVE $MINA $ALEO $AZTEC $VFY

さて、@RAILGUN_Project $RAIL と @HorizenLabs $ZEN のパフォーマンスについては、理論的には混合型ZKプロジェクト（拡張+プライバシー）に属するはずであり、その重要な指向はZKアプリケーションの範囲であり、理論的にはZKインフラの主線と平行であるべきである。

Railgunの目標は、Ethereumなどのチェーン上にプライバシーレイヤーを構築し、DAppアプリケーションプロトコルを通じてプライバシーソリューションを実現することである。一方、HorizenはプライバシーDApp開発を支持するプラットフォームであり、核実現"ZK即サービス"をアプリケーション層で大規模に展開することを目指している。

この波で彼らがプライバシー方向のZcashと同期して上昇できたのは、主にZK技術の応用に実際のTVLとデータ支援があるためであり、さらに時価総額が小さく、知名度が低いことも作用した可能性がある...