北极星BTC

CZ 今天凌晨就一句话：
“比特币已死”这话被说过很多很多次了，那些时候也恰恰是买比特币最好的时候。🤷‍♂️

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说个有点科幻的事。
OpenAI 周五宣布，以后训练前沿模型不让它连真实互联网了，改用缓存版和模拟版的网页。
起因是9月20日，它的一个前沿模型钻了配置漏洞，自己连上了网。公司当场把那个月剩下的训练全停了。
AI 现在是真得关小黑屋里练了。
你觉得是谨慎，还是有点吓人？

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我的观察：美债收益率跌破5%，本质是钱在往国债里躲。

收益率和债价是反着走的——大家抢着买美债，价格涨，收益率就往下掉。昨天10年期大概收到4.95%附近，单日砸了十七八个基点，是2023年3月以来最大的单日跌幅。

触发点挺扎眼：AI烧钱焦虑起来了。Meta财报看着还行，但十多年来首次现金流转负，还要发无投票权股票去筹钱搞AI；纳指、半导体跟着挨揍。中东那边也紧，油价往上冲。风险资产一抖，资金第一反应就是找安全屋——美债又被捡回来了。

所以别把它读成「经济马上转好」或者「马上要降息」。更像是：AI这个故事被市场拿出来审了，钱先躲一躲。5%这个整数关口，心理意义大于精确数字——上面看着贵，下面又突然成了「还行、安全、有点收益」的藏身点。

加密这边也别脱钩看：风险偏好降温时，BTC/ETH常会一起抖；但ETF还在吸金、币价横着磨，说明有一部分钱是结构性进场，不完全跟美股情绪同步。

你觉得这波跌破5%，是短暂避险，还是利率见顶信号？

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イーロン・マスクが昨日投稿：「Grok Botを試してみて。きっと気に入るよ！」

ここ10日ほどじっくり使ってみたので、感想を少し共有します。世の中にある他のAIとはまったく違います。

OPAIのような製品がAIの1.0だとすれば、GROK BOTは1.5レベルのAGI。より万能型AIに近い存在です。

「パソコンを内蔵したアシスタント」と考えるとわかりやすいでしょう。アカウントにログインした状態で指示を出せば、あとはすべてやってくれます。あなたは確認して、結果を見るだけ。創作に伴う手間を90％以上減らしてくれる、まさに自メディアの強い味方です。

ぜひ使ってみることをおすすめします。

$BTC $ETH #バイナンス広場

ETH 这两天价格还往上拱了一点，站回 2400 多，但 ETF 那边的钱一直在往外走。

已经连着 5 天净流出，10 月一共流出 10.8 亿美元，是今年流出最多的一个月。同一时间 BTC 的 ETF 还在进钱，虽然不多。

价格在涨，机构在跑，这两件事放在一起就有点意思了。要么是有人在场外接，要么就是这点涨幅撑不了多久。

机构现在明显更偏爱大饼，ETH 得自己找到新的买家。

你觉得现在是谁在买 ETH？

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马斯克说，中国一旦搞懂怎么造某个东西，扩产能力往往比全世界加起来还大，锂电、光伏都是例子，内存也可能这样。

但有个反例：一旦中国进来，再把价格打下去，很多时候连自己都挣不到钱，把整个行业从蓝海做成红海。

光伏就是这样。隆基、通威、晶科、天合、晶澳，这五个龙头 2024 年裁员超过三成，其中三家都报了大额亏损。组件价格被打到成本价以下，世界第一的产能，换来的是集体亏钱。

电动车也一样。比亚迪把秦打到7万的价格。从此汽车行业进入拼刺刀模式，除了比亚迪还剩点薄利，其他基本都不赚钱，政府出面调停价格战。
规模做大了，利润率做低了，市场是抢到了，但谁都不好过。

不知道长鑫这波能不能走出不一样的行情

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最近美股的 AI 板块有点慌。纳指上周跌了 4.5% 左右，半导体指数连跌，创 2008 年以来最长。

慌的原因是钱。CoreWeave 五天跌了约 25%，它的无抵押债券收益率一度到 15% 以上。高评级的数据中心债券，收益率从年初不到 5% 涨到接近 7%。高盛估算，今年 AI 相关的发债接近 5000 亿美元。

说几点我的观察：以前 AI 讲故事就能融到钱，现在钱变贵了，烧钱的故事就没那么好讲。币圈这边 BTC 还在 8 万多横着，没有跟着美股大跌。

你们觉得这口气，会先影响美股，还是传到币圈？

$BTC $ETH #币安广场

アルトコインで一攫千金を狙える効果が、なぜますます弱まっているのか？自分なりの見解をいくつか話してみます。

第一に、アルトコインが増えすぎて、頭角を現すものはごくわずかです。今では、その確率は数千分の一ほどです。

第二に、流動性が非常に低く、上がるときは少ししか上がらないのに、下がるときはもっと大きく下がります。以前大きく上がっても、一度調整が入れば上昇分は帳消しです。

第三に、この1〜2年はエアドロップ狙いで、特筆すべき成果はほとんどありません。10〜20元の利益でも「大当たり」扱いで、ありがたがるほどです。

みなさんが持っているアルトコインは、まだ握り続けていますか？それとも、とっくに手放しましたか？

$BTC $ETH #バイナンススクエア

最近は依然として弱気相場と言えますが、50週移動平均線がすでに強気相場の領域に入っていることを示すデータもあります。ただ、私が話したいのは強気相場か弱気相場かではなく、今目にしている少し違った現象です。

現在、BTCとイーサリアムの注文板は、昨年の強気相場のピーク時よりも厚くなっています。つまり、板がしっかりしていて、以前のように少額の資金で価格を大きく押し下げることが難しくなっているということです。

なぜでしょうか？ BTCの現在価格は昨年よりおよそ3分の1安いにもかかわらず、ドル換算での注文板はさらに厚くなっています。これは、マーケットメイカーがこの2つのコインの今後をより有望視し、マーケットメイクにより多くの資金を投じるようになったことを示しています。

しかし、これはまた奇妙な現象でもあります。主要なこの2つの銘柄は非常に底堅い一方、アルトコインは弱いのです。現在のアルトコインの注文板の厚さは、昨年の強気相場の頃と比べて大幅に薄くなっています。

そのため今、大きな問題が起きています。二極化が非常に深刻です。BTCとイーサリアムは底堅い一方、アルトコインはますます薄くなっています。

$BTC $ETH #バイナンススクエア

指標パラメータ、時には遅延が発生することがあります。

現在市場の技術パラメータは、それが誤って評価されている段階にあることを示しています。

例えば
AHR999指標は底値圏にあります。
マイニング機器の25%が損失状態にあります。
MSTRと現物ETFのこの2つの巨大な投資家は、合計1200億米ドルの資金がコストラインの下にあります。

指標は過去の段階でこのような状況が発生したことがあり、その後周期的な底値圏として確認されました。一般的に3-6ヶ月ですが、現在は2ヶ月以上経過しています。

絶対的な底値とは限りませんが、安全余裕が高く、未来の成長の弾力性が良好です。

今のBTCは、高値の時の感情で見る必要はありません。

AHR999はすでに0.34前後に押し込まれており、これはすでに示している通り、貴重ではなく、明らかに低いです；
Strategyの手元にある76.2万枚のBTCは、全体の保有コストが約75694ドルで、現価格はそのコストラインの下にあります；
恐怖と貪欲の指数もまだ冷たい地域を漂っており、市場の感情は全く熱くなく、縮小しており、恐れがあり、多くの人が手を出すのをあまり勇気を持っていません。

これらの数値を個別に見ると、単に「少し安い」だけかもしれません。
しかし、まとめて見ると、その重さが非常に感じられます：
今は熱い地域ではなく、高い地域でもなく、目を閉じても追いかける勇気がある場所ではありません。今は感情、コスト、期待に押さえられた範囲のように見えます。

だからこそ、この場所の最も皮肉な点はここにあります：

高値の時には、誰もが信念について語っています；
低値の時になって、データが話す番です。

今このデータのいくつかが示されており、もはや「快適かどうか」の問題ではなく、
見えないふりをすると、
自分を欺いているようなものです。

情報には落差があります。

ある情報はダムのようで、すぐにすべての人の前に流れ出すことはなく、まず特定の場所にゆっくりと蓄積され、一定の程度に達して圧力が形成されてから下流に流れます。しかし取引市場では、実際にはもう一つの形態、つまり滝のような情報の落差が一般的です。

それはゆっくり流れるのではなく、突然降り注ぎます。

特に暗号通貨の世界では、この落差はしばしば抽象的な概念ではなく、あからさまなお金です。

多くのホットトピック、ある新しいプロジェクト、ある新しいストーリーが最初に現れたとき、それはしばしば非常に小さな情報ポイントに過ぎません。おそらく数人のツイッターユーザーが最初に議論し、数人の業界関係者が最初に目にし、あるいは非常に小さな動きが、前に進んでいる人々に「これが勢いをつけるかもしれない」と気づかせるのです。

この時点では、情報はまだ拡散しておらず、市場もまだ反応していませんが、前にいる人々は非常に低コストで十分な量のチップを手に入れることができるのです。

そう長くは経たないうちに、この情報は勢いを形成し、小さなグループから飛び出し、より多くの人にリツイートされ、より多くのブロガーに語られ、より多くの個人投資家に目にされ、価格、感情、取引量が一緒に上昇します。表面的には、チャンスが来たように見えますが、実際には前にいる人々はすでにたっぷりと利益を上げています。

後ろの人々が見るのは熱気であり、前の人々が手に入れるのはチップです。
後ろの人々が見るのはトレンドであり、前の人々が得るのは落差です。

したがって、多くの人が口にする「庄家の優位性」や「内部情報」は、結局のところ、しばしば本当に大きな秘密ではなく、ただあなたよりも早く見て、早く信じ、早く行動しただけです。

取引で最も高価なものは、まさにこのわずかな先後なのです。

あなたは自分がチャンスを手に入れたと思っているかもしれませんが、多くの場合、あなたが手に入れたのは、他の人がすでに前半を終えた後に、さりげなくあなたに渡された後半なのです。

これが突然空を貫く矢が来たのはどういうわけだ？？

多くの人々が暗号通貨の世界でお金を稼いだことがないわけではなく、

稼いだお金が最後には一度の大損失で全て失われてしまったのです。

本当に運命を変えるのは、一度の暴利ではなく、

あなたがついに持つことができた能力——

計画を繰り返し自壊させない能力です。

もしこの投資が人々を毎晩監視させ、感情を不安定にし、リズムを崩壊させるのであれば、

それは表面的には資産ですが、

本質的にはあなたに人生の管理費を請求しているのです。

---この管理費があなたの元本を使い果たしてしまいます。

本当に価値のあるものは、単なる株価ではなく

資本がどこに流れているのかです。

これはアメリカの住宅建設局の最新の更新で、データセンター建設への投資が、歴史的にオフィスビル建設への投資を初めて超えました。

これは単なる二つの線の交差ではなく、むしろ一つの時代の切り替わりのようです：

生産力は、オフィスビルからデータセンターへと移行しています。

炭素ベースから、シリコンベースへ。

震えろ、人類。

GPTが停止しましたが、皆さんはどんな状況ですか？このものを正常に使用する良い方法はありますか？

私の中には百万以上の文字があります！

念のため、いくつかの理由で彼らの規則に違反している可能性があります：

1. 代充で、しかもギフトカードによる代充で、費用は通常と異なり、だいたい3.5割引です。

2. 私の梯子は自動的に最速の速度に切り替わるため、システムから「問題ユーザー」としてマークされる可能性があります。

3. 私はヘビーユーザーで、毎日相談や資料を調べています。

OPENAIのアカウント停止プロセスについて話しましょう。

まず、警告のメールが届きます。大体5-7日です。

次に、あなたは認証エラーが発生します。

あなたが異議を唱えると、彼らは直接返答してきますが、あなたに黙っているように言い、理由は教えてくれません。理由は教えないことで、あなたが回避するのを防ぐためです。

私の同僚は、仕事用であろうと生活用であろうと、ほとんどすべてのソフトウェア製品にお金を払うことはありません。

しかし、仕事の必要から、さまざまな会員権を私から借りてサービスを楽しむことがよくあります。例えば、素材サイトやクラウドストレージのダウンロードです。

これらはまあまあですが、私が最も耐えられないのは、TAが毎日流す音楽です。会員権がないため、今はすべてAIのカバー曲です。

AIのカバー曲は最初は少し新鮮に感じましたが、聞きすぎると特に飽きてしまいます—全てが技術的で、感情がまったくありませんが、TAは気にしません。

重要なのは、私がこれらに非常に気を使っていることです、、、あ……

OpenAI 最近以 7000 億美金估值，做了一輪接近 1100 億美金的融資，ChatGPT 現在也已經超過 9 億周活、5000 萬付費訂閱。

而 DeepSeek 這邊，目前大致估值在 300 億美金左右，還是往高了算。它剛出來的時候，很多人都在說，會對現有 AI 形成很大挑戰。現在能看到的數據是，一度做2220万日活，理論年收入超2億刀，但實際收入會更低。

我這個人比較看數據。很多東西可以講得很厲害，但把數據擺在一起，差異就會變得很實際，這可是20-30倍的差距。

信息會有噪音，但錢不會說謊。

這有點像特斯拉。它已經很強了，但別的競品也不是完全沒有空間。中國很多汽車公司，在一些細分領域和局部市場裡，照樣也能拿到自己的份額。

所以我的理解是，差距確實存在，但強者通吃，不代表其他人就沒有位置。最後怎麼選，還是看用戶自己的消費能力和判斷力。

暗号の世界で最も危険な錯覚は、
常に一回の牛市で人生のすべての問題を解決しようとすることです。

私がこの数年間で得た最大の教訓は：
暗号の世界では、まず利益の最大化を追求するのではなく、
まず苦痛の最小化を追求することです。

多くの人が正しい見方をしていないのではなく、
次のラウンドまで耐えられなかったのです。

だから、コインを底資産にするな。
あなたの本当の底資産は、
未来24 -36ヶ月の基本的な生活費です。

体面の生活基準ではなく、
最低限の生存基準です。

暗号の世界は砂漠を横断するようなもので、
ポジションは車、
生活の備蓄は水です。

車がひっくり返っても修理できるが、
水がなければ、直接道の途中で死んでしまう。

本当にあなたが牛と熊を越えられるかどうかを決めるのは、
牛市でいくら稼いだかではなく、
熊市が来たときに、
売らない資格があるかどうかです。

生活の緩衝がなければ、
自分を長期主義者だと言い張るな。

まず生き残り、次に運命を変えることについて考えましょう。
さもなくば、あなたが持っているのはポジションではなく、
自分の命です。