Apple、Google、Metaは、GENIUSステーブルコイン法が高利回りのステーブルコインが数十億のユーザーに届く扉を開くことで、銀行業界の支配に挑戦するかもしれません。
マルチコインキャピタルの共同創設者であるトゥシャール・ジャインによれば、新たに施行されたGENIUSステーブルコイン法は、銀行が小売預金者に対する長年の優位性の「終わりの始まり」を示す可能性があります。
「銀行は顧客にほぼゼロの金利を支払っている一方で、大きな利益を上げていました。GENIUS法案はそのダイナミクスを変えます」とジャインはXに書きました。「銀行は今やより高い金利を提供せざるを得ず、そのマージンを大幅に圧迫されるでしょう。」
テクノロジー大手は銀行と競争する準備が整っている
ジャインは、アップル、グーグル、メタのようなテクノロジー大手が、自社の巨大なユーザーベース — 彼が「メガ配信プラットフォーム」と呼ぶもの — を活用して、優れた金融商品を提供すると信じている。これには、魅力的な利回りを持つステーブルコインベースの口座、即時のグローバル決済、そして何十億人もが日常的に使用するアプリに直接統合されたシームレスなデジタル体験が含まれる可能性がある。
6月のフォーチュンの報告書は、アップル、グーグル、エアビーアンドビー、X（旧ツイッター）が自社のステーブルコインを立ち上げることを検討していることをすでに示唆していた。
ビットワイズのCEOハンター・ホーズリーは、10月6日にXでこの見解を繰り返し、これらの企業がまずデジタルウォレットを展開し、その後ステーブルコインを統合することを予測し、実質的に彼らを現代の金融スーパーアプリに変えるだろうと述べた。
「ソフトウェアが世界を飲み込んでいる」とホーズリーは言った。「次は金融システムだ。」
彼は、ステーブルコインとトークン化を通じて、ユーザーはすぐに利回りを得たり、価値を保存したり、暗号とトークン化された証券の両方を取引したりできるようになると付け加えた — すべてテクノロジープラットフォーム内から。
銀行は0.4%を提供し、DeFiは4%を提供する。
ストライプのCEOパトリック・コリソンは、伝統的な銀行と分散型金融（DeFi）との間の鋭い対比を強調した。彼は、米国の平均貯蓄率はわずか0.40%であり、ヨーロッパではさらに低く0.25%であることに言及した。
一方、AaveのようなDeFiプラットフォームはUSDTで4.02%、USDCで3.69%を提供しており、オンチェーン利回りの機会が従来の銀行を大きく上回ることを示している。
「消費者に不利な銀行は敗北の位置にある」とコリソンは締めくくった。
$6.6兆が伝統的な銀行から流出する可能性がある。
米国財務省は今年の初めに、広範なステーブルコインの採用が伝統的な銀行セクターから最大6.6兆ドルを流出させる可能性があると警告した。
DeFiLlamaからのデータによると、ステーブルコインの時価総額は3024億ドルに急増し、7月の約2550億ドルから増加し、過去1週間だけで54億ドル以上が追加された。
成長が依然として強い一方で、銀行政策研究所は8月にこの傾向が預金流出リスクを高め、信用創造を減少させる可能性があると警告し、結果として金利が上昇し、企業や家庭への貸付が減少する可能性があると述べた。
銀行はすでにステーブルコインの利回りをブロックしようとした。
7月に可決されたGENIUS法は、米国を拠点とするステーブルコイン発行者のための明確な枠組みを確立し、コンプライアンスと準備金基準を定義した。しかし、それは発行者が保有者に直接利回りや利息を支払うことを禁止した。
重要なのは、法律が第三者プラットフォーム — 取引所やフィンテックパートナーなど — が発行者の代わりにその利回りを分配することを禁止していないことです。
たとえば、USDCの背後にある企業であるサークルは直接利回りを支払うことができませんが、コインベースはプラットフォーム上にUSDCを保有するユーザーと利息収益を共有できます。
「銀行ロビーは、GENIUS法の利回り禁止を通じて利益を守ろうとした」とジャインは述べた。「しかし、その制限は簡単に回避できる — コインベースの利回りプログラムが証明している。」
結論
GENIUSステーブルコイン法は、利回りと透明性を日常のユーザーの手に取り戻すことで、世界の金融を再構築する可能性があり、ビッグテックはその変化を加速させるのに最適な位置にある。
もしアップル、グーグル、メタが自社のエコシステムにステーブルコインを組み込むなら、銀行は数十年で最も混乱を招く競争に直面するかもしれない — 他の銀行からではなく、すでに消費者の生活を支配するアプリから。
