中東のエスカレーションは、世界の石油市場を変える脅威となります。価格はすでに圧力を受けており、物流は負担を強いられており、ロシアは制裁にもかかわらず、混乱の最大の勝者の一人となる可能性があります。

この評価は、MGIMOの金融経済学部の学長であるイグバル・グリエフ博士（経済学）によって、TelegramチャンネルIG Energyの著者とともに、BeInCryptoの編集長ウラジミール・アルキレイスキーとの会話で共有されました。

$150以上のバレル：シナリオであり、限界ではありません。

イグバル・グリエフによれば、現在の供給需要の不足は市場の安定化を排除します。ブレントはバレルあたり95〜115ドルを維持しており、エスカレーションリスク、特に海峡の封鎖の可能性は、価格を150ドル以上に押し上げる可能性があり、投機的な成長を強化します。

OPEC+の余剰生産能力は1日あたり350万バレルで、主にサウジアラビアとアラブ首長国連邦からのものです。しかし、これは部分的な補償に過ぎません：重要なルートの外交的開放がなければ、市場は制御不能な価格変動を経験します。

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ウラルは供給が少なく、ロシアに利益をもたらしています。

ウラルの石油は、バレルあたり89〜105ドルで安定しており、従来のブレントへのディスカウントは、アジアの需要が高まる中でほぼ消失しています。インドは、1週間で2800万バレルの輸入を40％増加させ、中東の石油の種類を置き換えました。現在、一部の契約は高値で成立しています。

ロシアにとって、輸出収入は増加しています：基準価格を10ドル超えるごとに追加で22億ドルが得られ、年間成長潜在能力は20〜30％です。ESPOおよびシベリアンライトの種類は、中国で非常に需要が高く、北極の石油は供給の拡大により、バレルあたり100ドルを超えています。

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アジアのシフト：中国、インド、シャドーフリート

中国とインドは、ロシアの石油輸出の80％以上を占め、それぞれ50％と40％です。供給は、プリモルスクとウスト・ルーガからスエズ経由またはアフリカ周辺を通って、いわゆる「シャドーフリート」によって行われています。一方、北極海航路とESPOパイプラインは、ますます重要性を増しています。

イグバル・グリエフによれば、サウジアラビアとイラクからの供給が減少した場合、輸出の地理はシンガポール、トルコ、東南アジア市場に拡大する可能性があります。

ウラルに関する三つのシナリオ

イグバル・グリエフは三つの可能性のあるシナリオを説明しています。ホルムズ海峡の迅速な解決と完全な再開は、代替供給が市場に戻る場合、ウラルの価格を60ドルに押し下げる可能性があります。それでも、イグバル・グリエフは、価格が2月の低点を上回ると予測しており、アジアの需要によって支えられています。

中東の戦争が続く場合、ウラルの価格は高止まりし、100ドルを超えるでしょう。これは、地域の生産とインフラの長期的な再建によるものです。

エスカレーションの場合、ホルムズ海峡を通る物流の混乱によって代替供給が不足し、ウラルのディスカウントがブレントに対してプレミアムに変わる可能性があります。ロシアの石油およびガスの輸出収入は12兆ルーブルを超えます。

戦略：危機を競争優位に転換する。

トランプの発言に駆動されるボラティリティの中で、イグバル・グリエフは、ロシアがOPEC+との協力を強化し、北極のルートを最適化し、ロシアのエネルギー大臣の方針に沿って為替リスクをカバーすべきだと考えています。目標：危機を競争優位に変えること。