主なポイント：

• ビットコインは$71,000を超えており、米国の経済データの弱さと米国とイスラエル-イラン戦争が投資家を希少資産に向けさせています。

• テクノロジー株とBTCおよび上昇する原油価格の相関は、$126,000からの5か月間の修正が終わっていない可能性を示唆しています。

ビットコイン（BTC）は金曜日に$73,000を上回り、週のサポートとして$70,000を確保しました。これらの利益は、米国が弱い経済活動データを報告し、迫り来る景気後退の懸念を引き起こす中で、イランの戦争が続いているために発生しました。

社会経済的な出来事や機関投資家の流入がビットコインの強気の勢いにつながったかもしれませんが、トレーダーは依然として弱気市場が実際に終了したのか疑問を抱いています。

経済の混乱、BTCへの投資家の食欲がビットコインのブレイクアウトを後押し

米国経済は2025年10月から12月の間にわずか0.7%成長しました。これは、金曜日に発表された米国商務省の報告書によると、以前の予測から大幅な下方修正です。最終報告書は4月9日に発行される予定で、2026年全体の景気後退のリスクが高まっており、投資家は米国債から離れています。

米国10年国債利回り対ビットコイン/USD。出典: TradingView

米国10年国債の利回りは4.26%に急上昇し、投資家はこれらの資産を保持するためにより高いリターンを要求しています。追加の流動性のリスクがトレーダーを希少資産に避難させる原因となります。これにより、経済状況が悪化しているにもかかわらず、S&P 500が過去最高値の5%下で取引されている理由が部分的に説明されます。

WTI原油先物（左）対S&P 500先物（右）。出典: TradingView

月曜日、S&P 500先物は過去3か月で最も低い水準に急落し、原油価格は一時$119.50に急騰しました。海に取り残されたロシアの石油購入を一時的に承認するという米国の決定は、いくつかのリスクを和らげるのに役立ちました。この動きは、金曜日に米国財務長官スコット・ベッセントによって発表され、市場の短期的な懸念を和らげました。

米国上場のスポットビットコインETFの日次純流入、USD。出典: CoinGlass

ビットコインに対する機関投資家の需要も最近の強気の勢いの潜在的な原動力として示されています。スポット上場投資信託（ETF）は、$583百万の純流入が4日連続で発生し、アナリストはStrategy (MSTR)が利息を生むSTRC商品を通じて$900百万以上を蓄積したと見積もっています。

ビットコインの勢いは強気に転じましたが、弱気市場は続いています。

一見すると、経済の背景は流動性注入とビットコインへの機関投資家の関心の高まりを示しています。しかし、それは必ずしも2025年10月の$126,000のピークに続く5か月間の修正が終わったことを意味するものではありません。

ビットコインのナスダック100との50日相関は84%です。粘着性のインフレと停滞する経済成長への懸念が高まる中、株式市場の調整の可能性が増しています。トレーダーは、特に金に対して最近のパフォーマンスが劣っていることから、ビットコインをヘッジとして使用する可能性は低いでしょう。

これに加えて、原油価格はイラン戦争が始まる前の水準よりも$30高いままです。これらの高い燃料コストは消費者支出に打撃を与え、インフレ圧力を生み出し、小売トレーダーが暗号投資に利用できる資本を減少させます。

スポットBTC ETFへの流入は急増し、$2.14億が2月24日から3月4日までETFに流入し、14%のラリーを引き起こしました。しかし、価格はその後の4日間で10%下落しました。このことは、スポットETFの活動がビットコインの価格に反応しているだけであり、先行指標として機能していないことを示唆しています。

ビットコインが週末中に$70,000を上回り続けるかどうかは、投資家のセンチメントを変えることはないかもしれません。5週間の統合と$64,000のサポートのいくつかのテストはブルの自信を示していますが、最近の価格の動きはブレイクアウトの明確なシグナルを提供していません。