著者：Changan I Biteyeコンテンツチーム

BNB Chain予測エコシステムは重要な転機を迎えた：@predictdotfunが正式に@0xProbableを買収したことを発表。

これは単なる簡単な買収ではなく、BNB Chainにおける予測トラックの戦略的再構築である。

• それはどのように従来の予測市場の痛点を解決するのか？

• 中国語市場の垂直化はどのような機会と挑戦をもたらすか？

この記事に従い、BiteyeはPredict Funの製品論理、買収の動機と市場への影響を深く掘り下げ、核心的な問題に答える：

BNB Chainの予測市場、今でも参加する価値はありますか？

一、二大予測市場の背景紹介

過去数ヶ月にわたり、両社はバイナンス系のプラットフォームとして同質化競争の競馬と見なされていた。

• Probable：コミュニティ駆動と手数料ゼロを打ち出し、36日間で取引量が10億ドルを突破し、週平均取引量が世界のトップ3に入ることで、アジア市場でのリーダーシップを確立した。

• Predict Fun：3ヶ月で330万件以上の取引を処理し、累計取引量は165.3億ドルに達し、サービスユーザーは12万人を突破した。

数日前、Predict FunはProbableを正式に買収することを発表した。元Probableの成長責任者、岳小魚がPredict Funのアジア太平洋地域の責任者に就任し、Probableの中国語コミュニティのリソースとPredict Funの生息メカニズムが一つになった。

二、統合のロジック：資本調整、中国語圏での突破、エコシステム協調

2.1 資金はもはや眠らない：Predict Funはどのように賭け資金を同時に生息させるのか？

Polymarketなどのプラットフォームでは、資金が一度開かれるとロックされ、ユーザーは長い決済期間中の利息損失を負わなければならない。

Predict Funは、Venus Protocolと深く統合されているため、ユーザーが投入したUSDTは契約内でロックされることなく、自動的にVenusに預けられ利益を生む。

現在、その約1600万ドルのTVLのうち、初期の報告によると60％以上が生息戦略に配備されている。もしこの割合が変わらなければ、現在960万ドルがVenusで生息していることになる。これは、ユーザーが未来に賭ける一方で、基盤資産が約3%-5%の利益を生み出し続けることを意味する。

この機能はV神のように操作できる選手に非常に適している：高確定性のイベントに賭け、決済まで持ち続け、予測+資産運用の二重収益を得る。

2.2 ローカライズの天井：中国語垂直市場の潜在力と困難

予測市場は現在の暗号領域で最も強力な合意を持つトラックの一つであるが、Polymarketは中国語市場において明らかな需要ミスマッチが存在する：

• 中国語ユーザーは予測市場に関心を持っているが、参加方法は「エアドロップを受け取る」「インタラクションを行う」ことが多い。

• しかし、Polymarketのコア市場は主に欧米の政治や文化に焦点を当てており、中国語ユーザーにとって学習のハードルは非常に高い。

Memeトラックの鉄則：Memeを好む場合、最良の方法はMemeに参加することであり、Pumpを押すことではない。

まさにこの需要ミスマッチが、ProbableとPredict Funに中国語ユーザー向けの予測イベントを提供する成長点を見出させた。

Probableの春節期間のマーケティング活動は明確なローカライズの特徴を示している。

• グローバル大使プログラム：グローバル大使プログラムを通じて、大規模に華語圏KOLを募集し、ポイント報酬を利用してソーシャルメディアでの原始的な露出を迅速に完了させる。

• 春節イベントマーケティング：春節に関連する複数の市場を展開する。例えば：春晚で金犬が出るか？

Probableを買収することは、本質的には「需要転換能力」を買収することを意味する - 予測市場を支持し、しかしエアドロップを受け取るだけの中国語ユーザーを、真に効果的な市場参加者に導くことだ。これはPredict Funのメカニズムがいかに良くても、製品自体だけでは解決できない問題だ。

ローカル市場の三大限界

Probableの春節期間の戦略は、ローカライズ運営の爆発力を証明した：春節予測特集の取引量は7200万ドルを突破した。Probableの方向性は正しいが、中国語の垂直市場が直面する困難も少なからずある。

1. 中国語市場の変数は少ない

Probableの春節市場「2026年春節興行収入チャンピオン」を例に：

今年の春節には6本の映画が上映される予定で、(飛驰人生3)、(惊蛰无声)、(镖人：风起大漠)、(熊出没·年年有熊)、(熊猫计划之部落奇遇记)、(星河入梦)が含まれます。

春節の映画は少なく、興行収入のチャンピオンを争う映画は一つか二つだけである。予測イベントの合意が高度に一致しているとき、予測市場は低収益の資産運用局に変わる。これは、単一の垂直的文化市場に依存することの短所を直接露呈する。

2. 商業的価値が不足している

比較すると、Polymarketの中国市場は少ないが、より高い商業的価値を示している。

Polymarketは春節期間中に「どのロボットが春節の晩餐会で踊るか？」という中国語市場も立ち上げた。

春晩前にこの市場の情報を収集しているとき、ある兆候を発見した：大部分の春晩ロボットの情報は株式投資ユーザーによって発表されており、ロボット会社と提携しているサプライヤーの株はA株での投機機会がある。

Polymarketのデータは直接投資判断にサービスを提供し、ユーザーのプロファイルは高価値投資グループに偏っている。

中国語の垂直市場の商業的価値の高低は、話題がどれだけ地元に根ざしているかではなく、その話題がどのようなユーザー群を引き付けるかにかかっている。投資型、意思決定型ユーザーを引き付ける市場こそが、本当の商業化の潜在能力を持つ。

3. 議論は取引量である。

予測市場において、議論も必要である。議論がある=分岐がある=取引量がある。

Polymarketの「どのロボットが春節の晩餐会で踊るか？」を例にとると、大部分の選択肢の取引量は2～3万ドルの範囲にあり、「ロボットが底座を持って手を振ることは踊ることに含まれるか？」という議論が直接GALBOTの取引量を数時間で6万から近40万ドルに引き上げた。

予測市場において、同質化競争は常に一つの結果をもたらす：資金は常に流動性の高いプラットフォームに流れる。突破するためには、差別化が唯一の道である。ProbableとPredict Funが提示する答えは、中国語の垂直市場を深く掘り下げることである。方向性は正しい - しかし、真にユーザーを留めるためには、次の三つの次元での突破が必要である：

• 議論を生む：情報の差を生じやすい分岐点を探し、一目で結果がわかるものではなく（ここでの議論はルールの曖昧さではない）。

• 商業的価値を掘り起こす：ユーザーは純粋なエンターテインメント指向の市場に対して参加意欲が低いかもしれないので、エンターテインメントと商業の間のバランスを見つける必要がある。

• インセンティブミスマッチの補償：流動性の劣位期を通じて、より高強度のエアドロップ期待と支援力度で、ユーザーの機会コストを相殺する。

2.3 強力な連携か、それぞれの利害か？この買収の真の推進力

この買収は単なるユーザーデータと取引量の単純な統合ではなく、「生息メカニズム」と「地元の流量」の戦略的な結婚のようなものである。

産業論理の観点から見ると、その核心的な推進力は主に三つのレベルに体現される。

1｜資源集中

同質化競争による内部消耗を避け、Probableが中国語コミュニティで蓄積したユーザーと流量のリソースを統一してPredict Funのエコシステムに統合し、より規模の経済効果を持つ流動性センターを形成する。

2｜製品と運営の相互補完

Predict Funは資金効率と基盤メカニズムに明らかな利点を持っており、Venusとの生息統合がその一例である。しかし、地元のイベントデザインやコミュニティ運営の面では、Probableはすでに成熟した経験を蓄積しており、両者は相互補完関係を形成している。

3｜「東方戦線」の構築

グローバルな予測市場の構図において、Predict FunとProbableの統合は、本質的にはアジア市場向けの競争ルートを構築しており、Polymarketとの差別化競争を形成している。

今回の買収の背後にある戦略的考慮をさらに理解するために、BiteyeはPredict Funのアジア太平洋責任者、岳小魚と対話を行った。

インタビューで、岳小魚は将来のプラットフォームは地域のローカライズ運営戦略を強化し続けると述べた。

私たちは製品戦略で異なる国と地域のローカライズ運営を主打し、特定の市場で異なるカテゴリの実験を行い、流動性を高めるためにもっと多くのマーケットメーカーを導入し、規制の枠組み内でユーザーのニーズにより正確に応える。

技術と製品の統合に関して、彼は明確に述べた：

Probableが買収された後、ユーザーは徐々にPredict Funに移行し、今後はPredict Funが唯一の主体として運営を行うことになる。製品面と技術面では、大きな調整は現在のところない。プラットフォームは元の構造を維持する。

この買収の核心的な意味について、岳小魚は「競馬段階の終わり」と表現した。

以前はバイナンスエコシステム内の「競馬」だったが、現在は競馬は終了した。リソース統合後、バイナンスエコシステムはPredict Funの重点的な発展にシフトする。これからさらにバイナンスエコシステムのチャネルを統合し、地域の運営、新製品カテゴリーの実験、さらに多くのマーケットメーカーを導入することで、真の規模の効果を徐々に形成していく。

ある意味で、この買収は二つのプラットフォームの合流だけでなく、BNB Chain予測市場が新しい発展段階に入ることを示している：初期の競争から、資源の集中とエコシステムの協調へと進化する。

三、Probableユーザー移行ガイド

買収が完了するにつれて、Predict Funは元Probableユーザー向けに一連の移行インセンティブ政策を導入した。公式は補償を通じてスムーズな移行を確保しようとしたが、ポイントの換算はユーザー側で少なからぬ議論を引き起こした。

1.移行インセンティブ戦略

• 二重手数料還元：Predict Funは、Probableでユーザーが支払ったUSDT手数料の二倍を返還する。

• ポイント換算メカニズム：元Probableのポイントは、異なる段階でPredictポイントに換算できる。

1～6週：1:1の比率で換算し、合計60万Predict Funポイントを交換する。

7～10週：1:10の比率で換算し、合計400万Predict Funポイントを交換する。

2.ポイント希釈分析

二重の還元とポイント交換を提供したにもかかわらず、両者のポイント生成と市場価格を比較した結果、

1）生産比率の不均衡：Predict Funは毎週1000万ポイントを発放し、Probableは毎週10万ポイントを発放する。これは、Predict Funのポイント生産量がProbableの100倍であることを意味する。1～6週の1:1換算比率で、ユーザーのポイントは50倍に希薄化される。

2）評価基準：買収前のPolymarketでの市場による二社の価格設定：

• Probable：50Mの確率69%、100Mの確率50%

• Predict Fun：50Mの確率91%、100Mの確率72%、200Mの確率47%

仮にProbableが上場された際の評価が50M、Predict Funの評価が100Mであると仮定する。Predict Funの評価はProbableの二倍であるが、Predict Funのポイント生産速度はProbableの100倍であり、ユーザーはProbableのポイントが希薄化されている。

3.市場の感情と戦略的重要性

最近のOpinionは、エアドロップの割合が少なすぎてTVLが大幅に減少した前例があり、ユーザーはインタラクションを行い、エアドロップの収益に非常に敏感である。元Probableは苦労して蓄積したポイントが希薄化された後、この収穫感はBNB Chainに対する不信感をさらに悪化させるかもしれない。

しかし、この買収は非常に大きな戦略的意義を持っており、ProbableのユーザーリソースとPredict Funのメカニズムを統合し、高評価のトッププロジェクトを共同で作り上げる。

もしドラゴン1が富の効果をもたらさないなら、ユーザーはドラゴン2やドラゴン3に参加する意欲が氷点に達するだろう。しかし、現在二つの予測市場が統合され、Predict Funは本当にトラックのドラゴン1を争う力を持つようになった。これはBNB Chainの予測エコシステムの競争力を再構築する唯一の機会かもしれない。

四、KOL見解のまとめ

Yzi Labs投資ディレクターHaley_Huang @Hui_Huangg（XHuntランキング：30585）

見解：買収を非常に高く評価し、Predict Funチームの優れた実行として捉えている。BNB Chainの急速な小売成長、深い流動性、強力な流通チャネルの組み合わせが、トップクラスのチェーン上予測市場を構築し、最終目標は大規模な採用を実現することだ。さらに新市場を展開する予定で、全体的に楽観的である。

https://x.com/Hui_Huangg/status/2029445001558573272?s=20

ポンプポンプ超人@crypto_pumpman（XHuntランキング：3754）

見解：買収はPredict FunがBNB Chain予測市場の第2位に安定することを確信させ（Probableの優れた取引量とPredictの高いTVLを考慮）、次の挑戦は第1位である。YZI Labsの投資眼とリソース統合の強力さを称賛し、Perpsトラックの買収事例に似ている。これはBNB Chain予測市場の下半期の転機と見なされ、Predict Funのリレー効果に期待している。

https://x.com/crypto_pumpman/status/2029437330998833477?s=20

郡主 @0xsexybanana（XHuntランキング：1048）

見解：買収はBNB Chain予測市場競争に対する懸念を払拭した（流動性が悪くて稼ぐ効果がないため参加しなかった）。Predict Funの「親子」地位を確認し、市場作りを試みる。しかし冷静に：Polymarketのエアドロップに対する期待を下げる（おそらくICOに移行）。予測市場の評価はPerp DEXの5-10倍を下回るべきであり、稼ぐツールとして見るべきで、毛を押すチャンスではなく、無損失戦略を採用すべきである。

https://x.com/0xsexybanana/status/2029391862977708516?s=20

BITWU.ETH @Bitwux（XHuntランキング：951）

見解：CZのコメントを積極的に解釈し、買収は二つの強力なプロジェクトの強力な連携であり、BNB Chain予測市場の「競馬」が終了したことを示す。予測市場は最終的に流動性、ユーザー、プラットフォームの集中に向かう。Predict Funはコアエコシステムの入り口になりつつあり、BSCによる推進を受けて、構図が決まった。

https://x.com/Bitwux/status/2029436963036803361?s=20

五、今から参加しても間に合いますか？低損失でPredict Funに参加するための三つの戦略

Polymarket上の情報によると、市場はPredict Funに対する期待が高い：Predict FunのFDVが1億ドルを超える確率は71%、2億ドルを突破する確率は44%である。

それでは、どのようにして低損失でエアドロップを受け取ることができるのか？

1. 流動性の高い市場取引を探す

現在のプラットフォームの状況から見ると、取引量は公式の支援の強さとマーケットメーカーの参加度を測る核心指標である。

取引量が100万ドルを突破する市場（例えば2026年NBAチャンピオン、連邦準備制度の3月の決定など）を優先して選択することをお勧めします。これらの市場は流動性が豊富で、売買スプレッドが非常に小さく、頻繁な取引によって生じるスリッページの損耗を大幅に減らすことができる。

2. ポジション生息によるコスト優位性

Predict FunとVenusの統合メカニズムを利用し、ユーザーは他のプラットフォームとは異なるゲーム戦略を採用できる。

従来のプラットフォーム（Polymarketなど）では、資金が長期イベント（2027年宇宙人の存在予測、2027年のイエスの再来など）に参加すると、数ヶ月間ロックされ、多くの利息収益を失うことになる。

Predict Funの一部の資金がVenusの生息戦略に配備されているため、ユーザーは高確定性のイベントがある市場を選択できる。Predict Funの長期決済市場での賭けはコスト優位性を持つ。

3. クロスプラットフォームアービトラージの機会

Predict FunとProbableの統合に伴い、流動性が強化され、他のプラットフォームとの市場間でアービトラージの余地が生じる。

ユーザーはPredict Funに賭けると同時に、他のプラットフォームで相反するオッズを探してヘッジすることができる。

競馬は終わったが、真の競争は始まったばかりだ。Predict Funがこの統合の利益をユーザーの保持と富の効果に変えることができるかどうかが、BNB Chainの予測エコシステムが本当に隆起するかどうかの最終的な答えになる。