連邦準備制度がサーモスタットの前に立って、あなたが汗をかくのをやめて震え始める正確な度数について議論しているように感じます。
一方は待って観察したいと思っています：マイケル・バーは基本的に「しばらくの間静止を保つ」と言っています、商品インフレーションに明確で持続的な冷却があるまで — 特に関税関連の価格圧力が依然としてリスクであるためです。
もう一方はデータが動けば動く準備ができています：オースタン・グールスビーは「いくつか」の利下げが2026年に可能であると言っていますが、インフレーションが convincingly 2% に向かって戻る場合 — しかし彼は問題児として粘り強いサービス価格を何度も取り上げています。
この議論の背後にある厳しい現実は次のとおりです：金利はすでに 3.50%–3.75% にあり、インフレーションはまだ不均一です (2.4% ヘッドライン CPI 対 3.2% サービスインフレーション)、そして雇用状況は崩れていません (+130,000 の雇用、失業率 4.3%)。
最後の決定もインクでの分裂を示しました：連邦準備制度は 10–2 で維持し、ウォラーとミランは即座に 25 bp の利下げを望んでいたため異議を唱えました。
今、皆が 1月 16–17 の議事録が午後 2:00 ET（パキスタンでは2月19日午前0時）に発表されるのを見つめています。次の利下げに向けた本当の「グリーンライト」がどのように見えるかを確認するためです。
要点：戦いはいつか利下げすることではなく — インフレーションが連邦準備制度に再び熱くなり続ける部分を再点火せずに利下げを許可するかどうかについてです。