主なポイント：

• 非ステークのために保留中のイーサが記録的な38億ドルに達し、リド、EthFi、コインベースが主導しています。

• 戦略的準備金とETFの保有量は5月1日以来140%増加しました。

• ETHの4,200ドルのサポートは重要で、価格がそのレベルに達する場合、12億ドルのロングがリスクにさらされます。

イーサリアムのステーキングエコシステムは新たな高みに達し、877,106イーサ（ETH）が現在、38億ドル相当で引き出し待ちとなっており、金曜日の待機時間は15日です。バリデーターキューのデータによると、現在のアクティブなバリデーターの数は1.08百万を超え、総ETH供給の29.5%がステークされています。すなわち、約3530万ETHです。

分散型金融（DeFi）アナリストのイグナスは、非ステークされたETHの急増が主にトップ3の流動的ステーキングプラットフォームによって推進されていると述べています。リドは285,000 ETHの引き出し待ちがあり、次いでEthFiが134,000 ETH、コインベースが113,000 ETHです。

保留中の非ステークETHの増加は巨額の利益確定が進行中である可能性を示唆していますが、アナリストは、イーサの財務会社とスポットETH上場投資信託（ETF）からの最近の蓄積と購買力が多くの売り圧力を吸収していると考えています。

strategicethreserve.xyzのデータは、戦略的準備金とETFの総保有量が5月1日以来140%急増し、4,140,953 ETHから10,008,263 ETHに増加したことを示しています。この急激な増加は、イーサ供給が主要な機関と企業のプレーヤーの手に迅速に集約されていることを強調しています。

イグナスは、ETHステーキングETFの潜在的な立ち上げに関連する別の強気の物語を強調しています。アナリストは、一部の投資家がこれらの製品を通じて再参入するための流動性を今解放している可能性があり、実際にはETH市場から完全に退出することなく、エクスポージャーを再編成していると示唆しています。

SECの最終承認期限は2026年4月に設定されていますが、ブルームバーグのETFアナリストであるセイファート氏は、承認がもっと早く、2025年10月には来る可能性があると指摘しています。

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「待つこと」がイーサの価格にどのように影響しますか？

保留中のETHの高い数は、イーサの価格行動にとって両刃の剣です。機関投資家の流入が維持されれば、ETHはその地位を保持し、さらに上昇する準備が整う可能性があります。しかし、流入が鈍化すれば、非ステークされたETHの backlog が市場に重くのしかかる可能性があります。

イーサの価格は、インフレ懸念を引き起こした熱い米国生産者物価指数（PPI）の発表を受けて、木曜日と金曜日に急激な修正に直面しました。現在の価格は約4,500ドルで、イーサは4,370ドルと4,160ドルの間のデイリーオーダーブロックまたは内部流動性ゾーンにタグ付けしてから5,000ドルレベルに向かう可能性があります。

暗号インテリジェンスプラットフォームのKiyotakaは、水曜日に5,000ドルと5,200ドルの間に大規模なETH清算クラスターを報告しました。しかし、過去24時間で、圧力はロングに移行し、4,200ドル近くで清算のリスクがあるポジションが12億ドルを超えています。

イーサが4,200ドルのレベルを保持できない場合、次の重要なサポートは4,100ドルと3,900ドルの間にあり、これは0.5–0.618フィボナッチリトレースメント範囲に一致し、上昇トレンドの再テストにおける「ゴールデンゾーン」と呼ばれます。この領域は以前の高値レベルとも重なり、サポートゾーンとしての強度を高めます。

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