インプライド・ボラティリティ（IV）
この用語はオプション市場の重要な用語の一つであり、期待されるボラティリティを意味します。ボラティリティが高いほど、オプションは高価になります。
暗号通貨市場におけるIVアメリカのインデックスは、特に明確なトレンドのフェーズで有用な指標です。法則は次の通りです：
➡️ 強気市場におけるSPY（S&P 500のETF）の低いIVは、暗号資産の価格上昇の継続を示唆することが多いです。論理は単純です — 信頼できるツールのボラティリティが低下すると、資本はリスクの高いアセットをより好んで購入します。IVが上昇すると、反転（強気市場の終了）の可能性も高まります。
▫️ 古典的な強気市場は次の法則に従って進行します：
➡️ $BTC が上昇し、その後$ETH が上昇し、次に他のアルトコインが続きます。サイクルが機能し、途中で「壊れない」ためには、SPYのIVは全期間を通じて低いままである必要があります。これがこの記事の主なポイントです。
▫️ サイクル自体について言えば、実際にはエーテルと共に、またはそれ以前に成長する「飛び抜けた」ものがしばしば存在します。例えば、2024年の2回のアルトシーズンでは$SOL があり、2025年の夏にはXRPがありました。
▫️ アルトコインの成長段階は、1つのトークンに固定された利益が別のトークンに移動する原則に従います。順番から特定のアセットの潜在能力を判断できます。例えば、現在SOLは最後にポンプされています（TOTAL3がATHに近づいている時に）、これは他の大物に対するトークンの弱さに関する結論を確認します。これにより、サイクルの中でSOLに資金が届かない可能性があることを意味します。もしサイクルが完全な段階を終えることなく終了すれば（SPYのIVが急上昇する場合）。そのため、ソラナはショート候補と見なされていますが、いくつかの読者はすでにこの「ショート」で管理者の損失を記載しています（お知らせください）。
➡️ 短期サイクルの後に修正が訪れない場合（つまり、IVが上昇し始めない場合）、サイクルは繰り返されます — まずBTCのポンプ、次にETH、その後他のアルトです。この場合、最初のサイクルのポンプ後の期間は「強気のフラッグ」となります。ちなみに、SPYの低いIVでのBTCの支配率の低下も、他のアルトに利益が向かうときのビットコインの強気のフラッグです（TAの図形の根本的な理由を理解したい場合）。
✔️ 市場全体のIVを反映する指標はVIXインデックスであり、別名「恐怖指数」とも呼ばれています。私たちはそれについて別の記事を書きました。6月末からVIXは低い値にあり、これはアルトシーズンとよく一致しています。そして、この「機会の窓」はまだ開いています。投資家は何も恐れておらず、全サイクルを自信を持って通過し、すでに2周目を試みています— 現在、資金は再びBTCに流れ、その後IVがSPYで上昇しない限り、再びイーサとアルトに流れるでしょう。
✔️ VIXの上昇の明白な候補は、7月30日のFRBの会議です。現在、投資家は非常に落ち着いており、貿易戦争のニュースにもほとんど注意を払わなくなっています。したがって、例えば、昨日の米国とEUの間のエスカレーションにはほとんど反応がありませんでした。誰もが最終的に状況が株式市場に対して重大な損害を与えずに解決されると確信しています。
➡️ ブラックスワンは考慮しません — それらはデフォルトでいつでも現れる可能性があり、VIXを押し上げることができます。
➡️ IV指標は多くのターミナルにあります。しかし、単純さのために、VIXだけを見ればよいのです。なぜなら、VIXはS&P 500のボラティリティを反映しているため、暗号資産の文脈ではそれが必要だからです。
P.S. いざという時のために、IVはImplied Volatilityの略であり、ローマ数字の4ではないことを確認しておく必要があります。