夏木KRIS

双锚货币时代：为什么最终能活下来的，只剩黄金和比特币

我越来越觉得，我们正走向一个奇怪又必然的未来。世界正在形成两种截然不同的信任体系：一种建立在「物质」之上，黄金；另一种由「算法」支撑，比特币。

中国持续加码黄金储备，这种行动更像是在提前布防。黄金不依附任何国家，也不需要第三方担保，它的价值来自时间的积累与人类共同的信任。与此同时，美国在推动加密货币的制度化进程，资本与监管层的互动频繁，金融巨头纷纷布局。它们在尝试让数字货币成为新金融体系的核心工具，用新的规则去巩固主导权。

当一个国家囤积实物资产，另一个国家布局算力基础设施，世界的货币秩序已经开始松动。美元曾经代表全球的信用，但如今债务高筑、货币超发、信任消耗，体系本身开始显出疲态。

未来的货币，也许会在地底，也可能在云端。黄金仍是现实世界最坚固的储值，而比特币在数字领域中逐步获得类似的地位。一个体现稳定与传统，一个象征开放与创新。

我常在想，黄金连着过去的文明，比特币通向未来的秩序。当美元的信用系统逐步瓦解，人类重新寻找“信任”的锚点，这两种资产或许会成为新的支点。

这场转变并非遥远的幻想，而是一场正在悄然发生的迁移，我们正在从国家信用走向共识信用，从印钞机走向算力与时间。只是大多数人，还没意识到自己已经站在历史的分水岭上。

$BTC
$PAXG

NVIDIAはなんと210億ドルのSpaceX株を保有している

最近NVIDIAがとても興味深い保有状況を明らかにしました。6月末時点で、同社はSpaceXの株式を約1億2300万株保有しており、その価値は約210億ドルです。この投資は最初、NVIDIAがxAIに投資したことに端を発し、その後xAIがSpaceXに統合されたことで、NVIDIAが直接SpaceXの株主になりました。

私が本当に注目すべきだと思うのは、この210億ドルそのものというより、2社が今どんどん深く結びついている点です。

マスクはつい先日、SpaceXの将来のAI基盤はNVIDIAのアーキテクチャを全面採用し、次世代のVera Rubinも含まれると述べました。さらにSpaceXは、来年NVIDIAのGPU生産能力のかなり大きな部分を確保できる見込みだともしています。

SpaceX自身の目標もかなり大胆です。AIの計算能力は、現在の約1.4GWから、2027年には10GW以上まで拡大する準備があるとのことです。

つまりNVIDIAは、一方ではSpaceXの株主でありながら、もう一方ではそのAI拡張における最重要なチップ供給業者でもあるのです。

SpaceXのAIが大きくなるほど、NVIDIAは保有株の利益だけでなく、GPUの受注でも恩恵を受けます。この2つは今、同じAIの主軸に結びついているかのようになってきています。

$NVDA $SPCX $TSLA

$SNDK また14%上昇、サンディスクは余剰キャッシュをすべて株主に返す準備

サンディスクは昨日のInvestor Dayで、かなり強烈なニュースを出しました。

同社は、事業投資の需要を満たした後、今後は余剰キャッシュの100%を株主に返す計画で、その主な手段は自己株買いだと直接表明しました。発表後、$SNDK は当日で13.7%急騰し、直近4営業日ではすでに25.8%上昇しています。

さらに、サンディスクが現在保有している自己株買いの上限額はすでに155億ドルに達しており、前四半期だけで株式の買い戻しに45億ドルを使っています。

もっと重要なのは、経営陣が2028〜2030会計年度の売上高についても、中〜高めの二桁成長を維持できると見込んでいることです。長期の粗利益率目標は、さらに80%前後まで見ています。

だから最近ずっと$SNDK を話してきたのですが、この波はもはやAI向けストレージの品不足の話だけではありません。

業績が伸び、キャッシュフローが入ってきていて、さらに稼いだ余剰キャッシュまでそのまま自社株の買い戻しに使う——これが、市場が引き続き高いバリュエーションを付けたがる理由です。

#闪迪股价涨幅扩大至11%

ビットコインはすでに弱気相場の底を迎えているのかもしれず、6万ドルはますます割り込みにくくなってきました

最近、6万ドル付近が、このサイクルのビットコイン弱気相場における非常に重要な底のエリアなのではないかと感じ始めています。

過去数か月で、実際にすでに多くの悪材料が出ています。ETFの連続した資金流出、Strategyによる売り、市場全体での大規模な清算（爆破的な損切り）、米連邦準備制度の政策がやや強気（タカ派）寄りになったこと、さらに中東情勢の再反復など。加えて、ビットコインは6月に一度 5.91万ドル付近まで下落しました。

しかし興味深いことに、毎回6万ドル付近まで追い込まれると、すぐに誰かが買い戻してくるようです。

今、BTCはまた 6.3万ドル前後に戻っており、すでに5週連続でおおむね 6.2万—6.6万ドルのこのレンジに張り付いています。最近、ETFの資金が弱まったり、地政学リスクが高まったりしているにもかかわらず、価格は下方向にさらに急落する動きが続いていません。

私は今、この「悪材料が多いのに、価格が下げられない」という状態に、むしろますます注目しています。

底は通常、すべてのニュースが良くなってから現れるわけではありません。もし今後も6万ドルが守り切られるなら、ここはこの弱気相場の中でも、じっくりとポジションを組んでいく価値のある場所になっている可能性が高いと思います。

$BTC $NVDAB $SNDK

KAITOがこの位置まで下がったので、そろそろ少しずつ買い始めてもいいと思います

最近また、$KAITO を見直し始めました。

今回の下落は確かにかなりきついです。8月5日は0.93ドル付近にあったのに、いまはだいたい0.45ドルまで下がっています。1週間ちょっとの間に直接半値になって、最近24時間の下落率は一時約30%に迫りました。

でも、今はむしろ「様子を見ながら、分割で少しずつ組み入れる」タイミングに入ってきたと感じます。

Kaito自体のプロダクトは止まっていません。公式サイトでは、もともとのMindshareに加えて、Kaito Studio、Capital Launchpad、Trading Rewards、Stake KAITOなどのプロダクトがあります。公式も、Kaito ProとKaito Connectはすでに収益を上げていると述べています。

$KAITO 自体にもステーキングやガバナンスの用途があります。長期でステーキングすると投票権が増え、エコシステムの優先参加資格も得られます。

もちろん今はアルト全体がまだ弱いですし、$KAITO も前段でアンロックに伴う供給圧力があるので、一度に全力で突っ込むことはしません。

0.4ドル付近なら、少しずつ買い始めてもいいと思います。下がったら続けて分割で買い増します。この位置は、私は時間を取って空間を稼ぐ方がよいと考えています。

8月ももうすぐ終わります

みなさんへいくつかお祝いの言葉を贈ります

半導体株がまた戻ってきた
韓国株が10日で22％超の反発

先ごろ皆がAIバブルを心配していたのに、今度は資金がまた狂ったように半導体株を買い戻し始めています。

韓国KOSPIは7月末の安値から、わずか約10営業日で22％以上反発し、正式にテクニカルな強気相場（テクニカル・ブルマーケット）に入っています。サムスン電子とSKハイニックスが、この反発の中心です。

とりわけSKハイニックスが今受けているのは、最も直球のAI需要です。同社はすでにエヌビディア、GoogleなどのHBMの主要サプライヤーになっており、今年の株価は一時期、累計で300％超の上昇を記録しています。

だから最近も、私の考えは変わっていません。AIは終わっていない。ただ、資金の行き先が次々と入れ替わっているだけだと。

GPUが上がったら次はメモリ、メモリが上がったら光通信や電力、データセンターを見る。AIの設備投資がさらに上向きに進んでいる限り、この産業チェーンが完全に火が消えるのは難しい。

$SKHYNIX $SKHY $SPCX
#韩国KOSPI连涨三日
#三星SK海力士领涨首尔股市

マスク氏は

5年後のSpaceXの価値
99%はAIから生まれる可能性

マスク氏は最近、SpaceX社内の会議で非常に誇張した発言をした。すなわち、今後5年でAIがSpaceX全体の価値の99%を占める可能性があるという。

そして彼は評価額の話だけでなく、今年9月までに、AI事業の売上がSpaceXの他の事業を合計した額を上回る可能性があるとも見込んでいる。さらに長期的には、AIの売上が年5000億ドルに達する可能性にも言及している。

これが、私が今 $SPCX を、もはやロケットとStarlinkの会社としてだけ捉えるべきではないと感じる理由だ。

SpaceX自身が上場書類の中で、AIの潜在市場規模が26.5兆ドルに達し得ると試算しており、宇宙事業の3700億ドルを大きく上回っている。マスク氏は現在、SpaceXの評価ロジックを徹底的にAIへと移そうとしているのは明らかだ。

もちろん「99%」という数字はかなり強気で、最終的に実際の売上がその通りになるかどうかは今後の結果次第だ。しかし少なくともマスク氏は、今後5年間の方向性を非常に明確に語っている。

$SPCXB $SNDKB #挪威主权基金披露持有SpaceX股份

CPIは爆発せず、9月の利上げ圧力もさらに少し弱まった

米国の7月CPIがついに出ました。前年比3.4%で、6月の3.5%からはわずかに下がりました。月次比（前月比）の上昇は0.1%で、ほぼ予想どおりです。コアCPIの前年比も2.5%まで低下しました。

データが出た後、市場では9月に追加で利上げが続くとの見方が明らかに後退しています。大筋では9月は据え置きという方向性がまだ優勢ですが、市場には依然として約38%の利上げ確率が織り込まれています。

このデータは市場にとってはやや安心材料だと思います。雇用はすでに減速し始めており、インフレも再び爆発していません。米株やゴールドのような資産にとっては、少なくとも短期的に大きな圧力がひとつ減ったと言えるでしょう。

もちろん3.4%はFRB（米連邦準備制度）の2%目標からはまだ距離がありますので、いま利下げの話をするのは早すぎます。しかし9月にもう一度利上げを行う必要性は、確実に以前より低くなってきています。

#7月CPIは予想どおり、9月も利上げするのか？ $SNDKB $MUB $SPCXB

金が再び1オンス当たり4400ドルの上に戻り、私は4000ドルで買った分をそのまま保有し続けています

ここ数日、金がまた戻ってきました。

スポットゴールドは1オンス当たり4400ドルを再び上回り、昨日は日中に一度4414ドル付近まで到達し、また金先物も4430ドル付近にあります。

自分が4000ドル付近で買ったこの取引は、現在だいたい10%前後の利益が出ていますが、まだ売るつもりはありません。

今回の動きはわかりやすくて、米国の雇用が減速し、CPIも予想を上回らず、米国債利回りがつられて下がってきたことに加えて、地政学リスクもずっとくすぶっているため、資金が自然と金に向かっているんです。

私は前に次の段階では4700ドルを見ていると言いましたが、この目標は変わりません。4300ドルから4400ドルあたりがゆっくりと定着していくなら、私はこのロングポジションを引き続き保有します。

$XAU $XAUT $PAXG

マスクがさらに$SPCX に“より大きな餌”を描いた：AI収益が最速で来月、宇宙事業を超える

最近$SPCX がまた引っ張り返されてきたのですが、マスクが最新で話した内容は注目に値すると感じます。

彼はSpaceXの社内会議で直接、同社のAI事業の収益が最速で来月、従来の宇宙事業全体を上回る可能性があると述べました。つまり、今後の人々がSpaceXを見るとき、ロケットやStarlinkだけを見ていてはいけないかもしれないということです。

またマスクは決算発表の場でも、GW級のAI計算能力を計画しており、長期的にはAIデータセンターを直接宇宙に移し、太陽光で現在の地上データセンターが抱える電力と放熱の問題を解決したいと話しています。

SpaceXは前四半期の売上がすでに78億ドルに達しており、前年同期比でほぼ倍増。Starlink自体も依然として急成長しています。

だから私は今、$SPCXB を見ていますが、最大の追い風はStarshipがいつ成功するかだけではなく、同社が“宇宙企業”から、Starlink＋ロケット＋AI計算能力の3本のラインを同時に走らせる存在へと、徐々に変わってきている点にあると考えています。

これが、私が最近改めて$SPCX を注視し始めた理由でもあります。

4000ドルで買った金が、今はもう10%の利益です

先頃、金が4000ドル近辺まで下がったとき、私はそのまま入っていきました。当時、市場は実はまだ一面の悲観ムードで、多くの人が「この金相場の流れはもう終わった」と考えていました。

今や金は4400ドル近辺まで来ています。このポジションはだいたい10%の利益が出ています。

私の考えは当面変わりません。10%勝ったからといって急いで逃げたりはしません。金が引き続き今のトレンドを守る限り、私は引き続き持ち続けます。

4000は私のエントリー位置で、次の段階ではまず4700ドルを見ています。

$XAU $XAUT $PAXG

原油価格が1バレル74ドル付近まで下落したが、ホルムズ海峡の件はまだ本当に終わっていない

最近、原油価格は明らかに落ち着いてきており、WTIは74ドル付近まで戻っている。その重要な理由の一つは、イランとオマーンがホルムズ海峡の「暫定的な通航」手配に関して進展があったことだ。

しかし、今はまだ危機が終わったと早々に言うべきではないと思う。
現在話されているのは暫定ルートと通航手配であり、ホルムズ海峡が完全に通常運転に戻ったことを意味しない。まして、イランとアメリカの間の問題が解決したことを示すものでもない。

だから今、原油はこうした値動きになりやすい。交渉が進展すれば下がり、突然新たな対立や衝突が起きればすぐに持ち直す。

74ドル付近の原油価格には、実はすでに多くの強気（楽観的）な見通しが先回りして織り込まれている。今後、協定がなかなか正式に実現しないのであれば、地政学リスクのプレミアムがいつでも再び戻ってくる可能性がある。

$CL $NVDAB $AAPL.US

$SNDK 8月13日还有一场大的、決算発表後こそ本当の焦点が来る

最近ずっと人から$SNDK について聞かれていて、8月13日というこのタイミングはメモしておくべきだと思います。

サンディスクは、当日「2026 Investor Day」を開催することを確認しており、CEO、CFO、そしてその他の経営陣も登壇します。重点は、会社の現在の事業状況と、今後の発展方向について語ることになります。

なぜ私はこのイベントが通常のものより重要だと思うのか？
決算の数字はすでに市場で見られたので、これから皆が本当に知りたいのは、AIがもたらすNANDおよびエンタープライズ向けストレージ需要はどれくらい続くのか、将来の利益率は維持できるのか、そして会社が次にどうやってAIデータセンターの拡大という追い風を取り込むのか、ということです。

$SNDK は前にすでに非常に上がっているので、今の市場が求めているのは「業績が良い」というだけではなく、会社がより大きな長期ストーリーを提示できるかどうかです。
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8月13日の経営陣の話し方次第で、次の段階で市場が$SNDK にどんなバリュエーションをつけるかが直に変わると思います。

マスク、今回は本気だ：168億ドルで自社AIチップを作る

テスラとSpaceXは、米国テキサス州で「Terafab（テラファブ）」と名付けた超大型チップ工場を共同で建設すると正式発表した。第1段階では早くも168億ドルを投じる予定で、敷地計画は1億平方フィートを超える。さらに後段の全拡張が完了すれば、プロジェクト全体の投資額は1190億ドルに達する可能性さえある。

私はこの件はかなり注目に値すると感じる。なぜならマスクが今やろうとしているのは、単にチップを買うことではなく、論理チップ、メモリ、先進的なパッケージング、そしてテストまでを自社で統合して一気通貫で仕上げようとしているからだ。将来、これらのチップはテスラのOptimusロボット、Cybercab、そしてSpaceXが計画する宇宙AIデータセンターへ直接供給されることになる。

マスクは以前からかなり率直に語っていた。彼らが必要とする計算能力は、将来的に1TW（テラワット）を超えるかもしれない。現時点の世界のチップ生産能力では到底足りない。だから、ずっとTSMCやサムスンの生産枠を奪い合うより、自分で工場を建ててしまうのだ。

もしTerafabが本当に計画通りに立ち上がれば、マスクの手元にあるテスラ、SpaceX、そしてxAIは、基本的にAIモデルからチップ、ロボット、そして宇宙のデータセンターまで一連でつなげていけることになる。

$SPCXB $SPCX $SPCX .US

予測市場Polymarketはまた資金調達へ。評価額は200億ドルまで一直線

予測市場プラットフォームのPolymarketで資金調達のニュースが再び伝えられました。

ブルームバーグの報道によると、Polymarketは新たなラウンドの資金調達を交渉中で、調達目標は約10億ドル。企業評価額は200億ドル超とされています。しかも今年4月には、評価額がおよそ150億ドルの段階で直近の資金調達を完了したばかりでした。わずか数か月で、評価額が再び大きく引き上げられています。

なぜ市場はこれほど強気なのでしょうか？ 予測市場がますます注目を集めているためです。米国大統領選、ワールドカップから、FRB（米連邦準備制度）の利上げ、暗号資産の価格まで、より多くの人が自分の判断を“本物の資金”で表すようになっています。取引量が成長を続ける中で、Polymarketもこの分野を代表するプラットフォームの一つとして徐々に定着してきました。

# $SNDK $SPCX $DOGE

GoogleのAIチーム大改編、「本当の問題は人材の流出が始まっていること」？

Googleは最近、AIチームの組織構造を再び調整しましたが、市場が注目しているのは組織の再編そのものではなく、コア人材の流出です。

過去1年で、より多くのGoogleのAI研究者が、OpenAI、Meta、Anthropicなどの企業に高額オファーでヘッドハントされるケースが増えています。今やAI競争は、モデルだけでなく人材の奪い合いでもあります。トップクラスのエンジニアを誰が引き留められるかが、次世代AIプロダクトを生み出す可能性を左右します。

今回の再編の目的は、GeminiやDeepMindなどのリソースを統合してプロダクト開発のスピードを上げ、社内での重複投資を減らすことでもあります。ただ、競争がますます激化する中で、組織をどう調整するかは一つの問題にすぎません。最も重要な人材を引き留められるかどうかこそが、将来の競争力を本当に決める鍵です。

#美股收盘涨跌不一英伟达提振道指 $SNDK $GOOGL $PLTRB

ロシア9月に暗号通貨を正式に規制開始──何ができて、何ができない？

ロシアの新しい暗号通貨規制法は9月1日より正式に施行されます。

今回の最大の変化は、取引と決済を完全に分離することです。今後、ロシア居住者は適法なプラットフォームを通じて暗号通貨の売買ができ、一般投資家はテストに合格すれば、毎年最大30万ルーブルまでの主要な暗号通貨を購入できます。適格投資家には上限枠がありません。

ただし、変わらない規定が1つあります。暗号通貨は依然としてロシア国内で商品・サービスの支払い手段として使うことはできません。つまり、暗号通貨を買ったり売ったり投資したりすることはできますが、BTCやUSDTを直接使ってコーヒーを買ったり、家賃を支払ったりすることはできないということです。一方で、越境貿易は引き続き開放されており、企業は暗号通貨を使って国際決済を行えます。これはロシアが越境決済の多様化を推進したいという意図の、重要な一歩でもあります。

$ETH $BTC $SNDK

ホルムズ海峡はすでに回復しつつあるの？

イランとオマーンの交渉が最終段階へ
世界で最も重要なエネルギー輸送ルートで、新たな進展が見込まれるかもしれません。

イランは、ホルムズ海峡に関するオマーンとの暫定航行協定が最終段階に入ったとしています。現時点で伝えられている案によると、両者は暫定的な航路を開設する計画で、イランが入港側の航路、オマーンが出港側の航路を担うことにより、まず一部の船舶の通行を回復させ、その後に長期的な方案についての交渉を継続する方針です。

ホルムズ海峡は世界の石油とLNG輸送量の約20％を担っています。通航が徐々に回復すれば、市場の原油供給に対する懸念は和らぎ、最近の原油価格下落の重要な理由の一つでもあります。

ただし現時点では、協定はまだ正式に署名されていません。今後、協定が順調に実施されるかどうかは、各当事者の交渉の進展次第です。

$SNDK $XAUT $NVDA.US #伊朗阿曼达成霍尔木兹航线协议