あなたがデリバティブトレーダーで、幅広い機能と高い効率性を提供しながらも、DeFi のトラストレスで非管理的な側面を備えた集中型取引プラットフォームの利点を求めているとします。その場合、dYdX DeFi 取引所は優れた選択肢です。この記事では、この取引所について顧客の観点から知っておくべきいくつかの事実を概説し、最高レベルの公平性を備えた dYdX のレビューを行います。
dYdXの概要
dYdX は、デリバティブ取引のための高度なツールをトレーダーに提供する分散型金融 (DeFi) プラットフォームです。機能と効率性に関して、集中型取引プラットフォームの利点を提供します。dYdX は Ethereum ブロックチェーン上に構築されており、ユーザーは永久スワップ、先物、オプションなど、さまざまな種類のデリバティブを取引できます。
dYdX のユニークな特徴の 1 つは、非管理型であることです。つまり、トレーダーは常に自分の資金を完全に管理でき、資産を保管するために中央集権的な機関を信頼する必要はありません。代わりに、すべての取引は Ethereum ブロックチェーン上のスマート コントラクトを使用して実行されます。これにより、すべてのトランザクションがブロックチェーン上で公開されるため、透明で監査可能な取引が可能になります。
dYdX は、操作が簡単なユーザーフレンドリーなインターフェースを備えているため、初心者から経験豊富なトレーダーまで幅広く選ばれています。高度なチャート、注文タイプ、リスク管理ツールなど、さまざまな取引ツールを提供しています。また、このプラットフォームには、大量の取引を遅延なく処理できる強力なマッチング エンジンも備わっています。
dYdXチームは、2023年半ばまでに完了する予定のV4アップグレードの開始後に、追加の取引可能な商品がプラットフォームに追加されることを発表しました。
さらに、dYdX は Ethereum から離れ、将来的にプラットフォームのバックボーンとして機能する Cosmos SDK ネットワークを使用して独自のブロックチェーンを作成する予定です。このトピックについては、この記事の後半でさらに詳しく説明します。
dYdX は、暗号通貨およびブロックチェーン業界の最も著名な企業から大きな注目と投資を集めています。このプラットフォームは、Andreessen Horowitz (a16z)、Polychain Capital、Three Arrows Capital などの大手ベンチャーキャピタル企業や、Coinbase の CEO である Brian Armstrong 氏、Coinbase と Paradigm の共同創設者である Fred Ehrsam 氏などの著名な個人投資家によって支援されています。
全体的に、dYdX は、集中型および分散型の取引メリットを求めるトレーダーにとって最適な選択肢です。非管理型であるため、ユーザーは資金に対して高いセキュリティと制御力を得ることができます。高度な取引ツールと効率的なマッチング エンジンにより、デリバティブ トレーダーにとって最適な選択肢となっています。
dYdXに関する情報
本社: N/A- 分散型プラットフォーム 設立年: 2017 規制: なし- 分散型取引可能な暗号通貨: 36種類以上 ネイティブトークン: DYDX トークンメーカー/テイカー手数料: 最低: 0% 最高: 0.020%/0.050% セキュリティ: Ethereumプロトコルによって保護され、自己管理型セキュリティ対策が必要 第三者監査およびタイムロックされた管理アカウント 初心者向け: いいえ- DeFiプラットフォームは、新しいユーザーにとって学習曲線が急峻になる可能性があります。取引と分散型アプリケーションに精通している人にとって、dYdXは簡単です。 KYC/AML検証なし 法定通貨のサポート: なし 入出金方法: 暗号通貨
dYdX ウェブサイト dYdX 機能
dYdX は、ユーザーが暗号資産の貸し借りや将来の価格の推測を行える分散型取引プロトコルです。このプラットフォームの最終的な目標は、株式、債券、外国為替、商品など、従来の市場で一般的に見られるさまざまな取引商品をブロックチェーンに導入し、誰もがアクセスできる完全に分散化された取引ハブを確立することです。
多くの DeFi プロトコルが同様のサービスを提供しているように見えるかもしれませんが、dYdX はウォール街とブロックチェーンの融合を構想し、暗号通貨だけにとどまらないブロックチェーン取引の未来に急速になりつつあります。
従来の市場にある高度な証拠金取引ツールや機能を備えていないほとんどの DeFi DEX とは異なり、dYdX は分散型取引機能を集中型取引のレベルにまで引き上げることを目指しています。この両方を融合することで、このプラットフォームはブロックチェーン技術をこれまで達成されていない高みにまで活用し、業界全体を前進させることを目指しています。
それでは、dYdX の具体的な機能のいくつかについて詳しく見ていきましょう。
StarkWare レイヤー 2 スケーラビリティ インフラストラクチャ
StarkWare は、ブロックチェーン ネットワークが直面するスケーラビリティの問題を解決することを目的としたレイヤー 2 スケーラビリティ インフラストラクチャです。Ethereum 上に構築されており、ゼロ知識証明の一種である zk-STARK テクノロジーを使用して、ネットワークのトランザクション処理能力を高めます。
StarkWare ソリューションを実装することで、Ethereum やその他のブロックチェーン ネットワークのスケーラビリティが桁違いに向上し、はるかに大量のトランザクションを処理できるようになります。これは、オフチェーン計算とトランザクションのバッチ処理の使用によって実現され、オンチェーンで処理する必要があるデータの量が大幅に削減されます。
StarkWare インフラストラクチャの主な利点の 1 つは、複雑な計算をオフチェーンで処理できることです。これにより、スマート コントラクト操作をより高速かつ効率的に処理できるようになり、高い計算能力を必要とするアプリケーションに特に役立ちます。
さらに、ゼロ知識証明の使用により、StarkWare によって処理されるトランザクションのプライバシーとセキュリティが確保され、ブロックチェーン ネットワークを拡張するための堅牢で信頼性の高いソリューションが実現します。
効率性を高め、ガス料金を削減するために、dYdX は主要な Ethereum レイヤー 2 スケーリング ソリューションである StarkWare と提携しました。この提携の目的は、プラットフォームのスケーラビリティを強化し、ガス料金をほぼ不要にすることです。現在、レイヤー 2 プロトコルではクロスマージン永久契約取引のみが利用可能ですが、チームは近い将来、その他のサービスも拡大する予定です。
StarkWare との提携により、dYdX は ZK-Rollups を活用した Ethereum レイヤー 2 スケーリング ソリューションにアクセスできるようになりました。このテクノロジーは、複数のトランザクションを 1 つのバッチにまとめ、有効性の証明とともに Ethereum ブロックチェーンに投稿します。ZK-Rollups は dYdX 取引所にとって理想的であり、高いスループット、即時の確定性、自己管理、取引のプライバシーを提供します。
この提携のメリットには、ガス料金と取引手数料の大幅な削減、最小取引サイズの削減、クロスマージン機能、取引ペアのサポートの増加、即時取引決済、より高性能な価格オラクル、より高いレバレッジ、清算ペナルティの低減などがあります。このコラボレーションは、DEX 取引業界における大きな進歩であり、dYdX がこの分野でトップの分散型取引プロトコルになるという使命を達成するのに役立ちます。
dYdX V4 と dYdX チェーン
DeFi プロトコルが Ethereum から離れて独自のブロックチェーンを作成することは一般的ではありません。しかし、dYdX は、Cosmos SDK と Tendermint Proof-of-Stake コンセンサス プロトコルを使用して独自のチェーンを開発することで、まさにそれを実行する予定です。Cosmos 上に構築することで、dYdX はアプリケーション固有のブロックチェーンのエコシステムにアクセスできるようになります。dYdX の 4 番目のイテレーション (V4) へのアップグレードは、2023 年半ばまでに完了する予定です。
dYdX がイーサリアムから離れて独自のチェーンを作成するという決定は、暗号通貨の世界では比較的珍しい動きだが、チームはイーサリアム L2 のパフォーマンスと集中化について懸念していた。この動きによりプロトコルは完全に分散化され、規制強化が迫る中、賢明な動きとみられている。
DYDX トークンは dYdX V4 の L1 トークンとして使用される予定で、ネットワークを保護し、プラットフォームでの取引手数料をカバーするためにバリデーターによってステークされる必要があります。プラットフォーム会社はトークンの使用方法を制御できず、トークンの所有者がトークンを管理します。現在、dYdX V3 は大部分が分散化されていますが、オーダーブックとマッチングエンジンについては集中型システムに依存しています。V4 へのアップグレードと Cosmos および dYdX Chain への移行により、すべてのシステムで完全な分散化が可能になります。
オフチェーン、分散型オーダーブックとマッチング
分散型オーダーブックとマッチングエンジンを導入することで、dYdX V4 は、分散型のままプロのトレーダーや機関投資家に、彼らが求める取引体験を提供できるようになります。
dYdX はシステムをゼロから構築することで、その基準を満たし、既存の L1 または L2 プロトコルでは不可能な高スループットや高速トランザクションなどの機能を提供できることを保証しています。オーダーブックベースのプロトコルを使用するという決定は、自動マーケットメーカーまたは RFQ システムを使用するほとんどの DEX とは一線を画しており、ユーザーのニーズを満たすというプラットフォームの取り組みを示しています。
この実装により、高いパフォーマンス、スケーラビリティ、分散化された信頼性の高いシステムが実現します。バリデーターは、コンセンサス プロセスへの参加と注文書への流動性の提供に対して報酬を獲得します。DYDX トークンは、dYdX ブロックチェーンのガバナンスと経済においても役割を果たします。取引手数料の支払い、ネットワークのセキュリティ保護、ガバナンスの決定への参加に使用されます。
このアプローチは、流動性の提供に自動マーケットメーカー (AMM) モデルに依存している多くの DEX で使用されている現在のモデルからの大きな逸脱を表しています。オフチェーンのオーダーブックとオンチェーンの決済を使用することで、dYdX は、完全に分散化され、非管理型のままで、中央集権型取引所の機能とエクスペリエンスを提供できます。このイノベーションは、DeFi のコアバリューを維持しながら、オーダーブックベースの取引と高パフォーマンスを優先する新世代の DEX への道を開く可能性があります。
取引ガス料金なし
明確に言うと、トレーダーは dYdX V4 チェーンでガス料金を支払う必要はありませんが、取引手数料またはネットワーク手数料の形で料金を支払う必要があります。これらの料金は取引量に基づいており、バリデーターがネットワーク上で取引を処理および検証するインセンティブを与えることを目的としています。ただし、これらの料金は Ethereum ベースのプロトコルに関連するガス料金よりも大幅に低くなると予想されており、ユーザーにとって dYdX での取引がよりアクセスしやすく、コスト効率が高くなります。
dYdXでの取引
dYdX でのピアツーピアのショート、レンディング、デリバティブ取引は、集中型プラットフォームに関連する多くのリスクを排除します。ブロックチェーン技術の利点を活用することで、dYdX はトレーダーが証拠金取引、スポット取引、永久契約などに参加できる透明で安全なプラットフォームを提供します。さらに、dYdX のオフチェーン注文帳とオンチェーン決済の使用、および今後予定されている完全に分散化されたインフラストラクチャへの移行により、トレーダーは分散化とセキュリティを維持しながら高いパフォーマンスを体験できます。
dYdX は、投資家に革新的な金融戦略を提供する分散型取引所です。これには、トレーダーが価格低下から利益を得たり、既存のポジションをヘッジしたりできる空売りが含まれます。さらに、dYdX は空売り業者に完全担保の低リスクローンを提供し、トークン保有者が利息を得られるようにします。
dYdX は、レイヤー 2 永久契約の取引や、コミュニティ構築のための NFT コレクションのリーダーでもあります。さらに、リスクのないテスト環境を必要とするプロジェクト向けに、Ropsten Ethereum Testnet インターフェイスを提供しています。
デリバティブ取引や証拠金取引を提供する数少ない分散型プロトコルの 1 つとして、dYdX は暗号通貨トレーダーの間で非常に人気があり、急速に採用され、ロックされた合計価値が高くなっています。
マージン取引プロトコル
dYdX は証拠金取引を提供しており、トレーダーは借り入れた資産を別の資産と交換し、借り入れた資産を後で利息とともに返済することができます。これには空売りとレバレッジロングが含まれます。
空売りとは、資産を借りて、それを相場の通貨で売ることです。資産価格が下がればトレーダーは利益を得られますが、価格が上がると損失が出ます。貸し手はトレーダーから利息を得ます。
レバレッジ ロング ポジションでは、資産を購入するために提示された通貨を借り入れます。資産価格が上昇するとトレーダーは利益を得ることができますが、下落すると損失が発生します。利益または損失は、原資産の価格変動にレバレッジ比率を掛けたものに基づいて決まります。
dYdX は、ETH、DAI、USDC の 3 つの資産のみの証拠金取引をサポートしています。これは、取引可能な資産に十分な流動性と取引量が必要であるためです。dYdX は、純粋な貸借プラットフォームではなく、完全に信頼できる、許可のない分散型証拠金取引プロトコルです。
dYdX は、分離型とクロスマージン型の 2 種類のマージン取引を提供しています。ERC20 トークンの分散型マージン取引を容易にするために、プロトコルは Ethereum スマート コントラクトを使用します。署名されたメッセージで、貸し手は金額、関連するトークン、金利などの情報を提供することで、マージン取引用のローンを提供できます。
コントラクトがこのメッセージを受信すると、トレーダーのアカウントから証拠金を自身に送信し、0x などの分散型取引所を使用して、トレーダーの買い注文で指定された貸出額を売却します。その後、スマート コントラクトは、トレーダーのポジションが続く間、貸出額の証拠金を保持します。
パーペチュアルトレーダーは最大 25 倍のレバレッジを利用できますが、レバレッジポジションを開いて資産を借りるには、ローンを過剰担保する必要があります。dYdX では、ユーザーは借り入れ前にローン金額の 125% を預ける必要があり、115% の担保比率が維持されない場合、清算が発生する可能性があります。これにより、プラットフォームの安全性が確保され、デフォルトのリスクが軽減されます。
永久取引
dYdX の永久取引機能は、期限のない契約（つまり有効期限がない）でトレーダーがオープン市場で取引できるという点でユニークです。
これにより、トレーダーは事前に設定された取引条件が満たされるまで、買いまたは売りのポジションを無期限に保持できます。たとえば、トレーダーが 1 BTC を 100,000 ドルで売る注文をした場合、その注文はビットコインが 100,000 ドルに達して取引が完了するまで有効のままになります。トレーダーは、契約が発動される前であればいつでも契約をクローズして終了できます。
dYdX の永久取引機能により、トレーダーは最大 25 倍のレバレッジ取引が可能になり、35 種類以上の資産でロングまたはショート取引を行うことができます。さらに、dYdX ではトレーダーがわずか 10 ドルから取引を始めることができ、これは分散型金融プラットフォームの中で最も低い最小取引サイズの 1 つです。
dYdX で永久契約の取引を始めるには、ユーザーが従うべきいくつかの手順があります。まず、ユーザーは USDC または任意の ERC-20 トークンを dYdX のレイヤー 2 プラットフォームの永久アカウントに入金する必要があります。これは、Metamask ウォレットを通じてレイヤー 1 の Ethereum トランザクションを送信することで実行できます。ユーザーは、トランザクション手数料を支払うのに十分な ETH をウォレットに持っていることを確認する必要があります。
次に、ユーザーは Stark Key を生成する必要があります。これは、Ethereum キーを dYdX のスマート コントラクトにリンクする公開キーです。このキーは、dYdX のレイヤー 2 インフラストラクチャでユーザーのアカウントを識別するために使用され、ユーザーのブラウザーにローカルに保存されます。Stark Key を生成し、dYdX のレイヤー 2 を有効にするには、ユーザーはプラットフォームの利用規約とプライバシー ポリシーに同意する必要があります。
これらの初期手順が完了すると、ユーザーは BTC-USD、ETH-USD、LINK-USD パーペチュアルなどのさまざまなオプションから取引する市場を選択できます。その後、ユーザーは成行注文、指値注文、ストップ指値注文、トレーリングストップなどの好みの注文タイプを使用してポジションを開くことができます。
dYdX は永久契約取引で最大 25 倍のレバレッジを提供しているため、ユーザーは好みのレバレッジ比率を慎重に選択する必要があります。リスク管理は重要です。どの資産ペアでも 25 倍のレバレッジを使用すると、価格が突然ユーザーに不利な 4% 変動した場合に清算が発生する可能性があります。対照的に、より控えめな 5 倍のレバレッジを使用すると、取引を実行する余地が広がり、価格がユーザーに不利な 20% 変動した場合に清算が発生します。
最後に、ユーザーは「ポジション」タブでオープンポジションを表示して取引を追跡できます。
dYdXスポット取引
プラットフォームは永久取引に重点を移したため、スポット取引は中止されました。ただし、プラットフォームがバージョン 4 を完全に展開したら、スポット取引を復活させるかどうかについて議論が続いています。
dYdX NFT
2022年2月、dYdXはHedgiesと呼ばれるNFTコレクションをリリースしました。このコレクションには、2人の独立したデジタルアーティストによって作成されたアニメーションハリネズミが登場します。
dYdX は、独立したデジタル アーティストがデザインしたアニメーション ハリネズミをフィーチャーした、Hedgies という NFT コレクションを開始しました。これらの NFT は、取引統計とコミュニティの交流に基づいてユーザーに配布され、ユーザーの成果とコミュニティへの貢献に対して報酬が与えられます。
Hedgie の所有者は、取引手数料の割引やコミュニティ内でのステータスの表示など、さまざまな特典を享受できます。すべての Hedgie の初期配布は無料で発行され、dYdX ユーザーのアバターとして機能しました。これらの NFT は、暗号通貨と取引を参考に設計されており、Web3 の文化を紹介しています。
dYdX 手数料
dYdX は、中央集権型取引所で一般的な段階的な手数料体系を採用しています。手数料は、トレーダーがマージン取引または永久取引のどちらに関与しているかによって異なります。DAI、ETH、USDC 間のスワップは手数料無料であり、永久契約の取引には低額のガス料金がかかります。プラットフォームが V4 への統合を完了すると、ガス料金は廃止されます。
DYDX トークンを保有するユーザーは、DYDX 残高に応じて 3% から 50% の範囲で追加の取引手数料割引を受けることができます。
入金と出金
dYdX はプラットフォームへの資金の入金に対して手数料を課しませんが、暗号通貨の引き出しには標準のネットワーク手数料が適用されます。トレーダーは、より迅速な引き出しのために 0.1% の手数料を支払うオプションがあります。
このプラットフォームでは法定通貨はサポートされておらず、資金を送金する唯一の方法は暗号通貨の引き出しであることに注意してください。さらに、このプラットフォームはユーザーの暗号通貨ウォレットにある利用可能な資金にアクセスして動作するため、入金は必要ありません。
dYdXで取引する
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