ウォーレン・バフェットは米国の国債市場全体のほぼ5％を飲み込み、バークシャー・ハサウェイを通じて3008.7億ドルの短期政府債務をロックしています。これは、同社の最新の財務開示に基づく新しい数字です。
その紙の山はウォーレンに全体のTビルの4.89％を握らせ、2025年3月末には6.15兆ドルに達しました。ウォーレンはTビルシステムで流通している20ドルのうち約1ドルを管理しています。
報告書の完全な内訳は、バークシャー・ハサウェイがキャッシュ同等物として分類された144億ドル相当の国債を保有していることを示しています。満期まで3か月未満のものです。
その上、2864.7億ドルが短期投資に縛られており、すべてが直接国債にペッグされています。それは合計で3008.7億ドルになります。株式もジャンクもクリプトもありません。昔ながらの政府債務だけです。
この報告はバークシャー・ハサウェイの提出書類から来ており、ウォーレンが安全性と流動性にどれだけ深く掘り下げているかを示しています。米国財務省の公的債務の月次報告書によれば、国債市場全体は3月末までに6.15兆ドルに達しました。これが4.89％の数字の由来です。
ウォーレン・バフェットと故チャーリー・マンガーの親友、彼はバークシャー・ハサウェイの副会長でした。出典: ロビン・トゥーメイ/リダックス/ライフ
バークシャーは連邦準備制度よりも高く積み上げられています。
ウォーレンは現在、連邦準備制度よりも多くの国債を保有しており、連邦準備制度は現在1950億ドルを超える額を保有しています。これによりバークシャー・ハサウェイは地球上で最も強力な中央銀行よりも大きなTビルのポジションにあります。これは自慢ではなく、3340億ドル以上の現金を持ち、その90％が国債にだけ保管されている現実です。
利回りが本当の魅力です。2025年4月現在、Tビルは約4.359％の利回りを支払っており、そのようなリターンは米国政府によって裏付けられており、ウォーレンが株式市場で見るものよりも優れています。彼は2年以上にわたって大規模な買収を行っていません。
彼の理由はシンプルです：すべてが高すぎる。バークシャーが保険、エネルギー、鉄道、消費財などのビジネスの一部を所有していても、ウォーレンは現在の価格では良いターゲットを見ていません。彼は過剰支払いを好まないので、購入しないのです。それだけです。
AppleのようなテックジャイアンツでさえTビルゲームに参加していますが、規模ははるかに小さいです。Appleは約300億ドルの現金および現金同等物を保有しており、その半分、つまり155億ドルが国債に投資されています。しかし、ウォーレンが築いた山に比べればそれは何でもありません。
バフェットは市場が暴落するのを待ちます。
皆がウォーレンが再び動くのを見守っています。今年、株式は何兆ドルもの価値を失いました。インデックスはピークにはほど遠い。しかし、他の人々がパニックになる中、ウォーレンは現金の要塞の中でリラックスしており、彼が「太ったピッチ」と呼ぶものを待っています。
「彼はリアルタイムの情報を得ている」とミードは言い、ウォーレンがバークシャーの巨大なビジネスグループを通じて常に更新を受け取っている方法を指しています。しかし、それは暴落が来ることを意味するわけではありません。ただ彼は購入する価値のある資産を見ていないだけです。
「彼は売るタイミングを知っていた」とミードは言いました。「何を、いつ買うかを決めるのははるかに難しくなっている。」
『バフェットとマンガーの非脚本』の著者アレックス・モリスは、ウォーレンの規模が彼の選択肢を制限していると言いました。「彼の機会のセットはかなり小さい」とモリスは言いました。バークシャーの市場価値は1兆ドルを超えており、10億ドルの取引でさえほとんど記録されません。
2009年、ウォーレンはバーリントン・ノーザン・サンタ・フェを260億ドルで購入しました。それは彼が行った中で最大の取引でした。今日、その同じ数字はバークシャーの価値のわずか2.5％です。
モリスは2つの可能な動きを提案しました：コカ・コーラまたはアメリカン・エキスプレスを残りを非公開にする。コストは2800億ドルまたは1300億ドルです。それでも、ウォーレンの戦争資金に大きなダメージを与えることはありません。
ウォーレンが最後の暴落の際にゴールドマン・サックス、ダウ・ケミカル、バンク・オブ・アメリカに提供したようなライフラインは、今では重要になるためには大幅に大きくする必要があります。「彼らはダメージを与えるためにはかなり大きくなる必要があります」とモリスは言いました。
そのため、市場が動くことを求める中、ウォーレンはTビルの山の中に座っており、待つことで彼に支払わせています。
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