マイケル・セイラーのストラテジーは、投資家を惹きつけるために、20億ドルの転換社債の条件を調整し、転換プレミアムを35%に引き下げたとブルームバーグの報告が伝えています。

最近までマイクロストラテジーという名前で運営していた同社は、2030年に満期を迎えるゼロクーポン転換社債のために、当初は40%-50%の転換プレミアムを目指していましたが、低下した株式ボラティリティにより再調整を余儀なくされました。

ヘッジファンドや機関投資家は、しばしば債券やストラテジー株のショートセールを含む複雑な取引を行い、この取引を注意深く見守っています。ブルームバーグのデータによれば、ストラテジーの30日間の株式ボラティリティは12月のピークの半分未満に低下し、同社の変動に関連する攻撃的な取引戦略の機会が減少しています。

ストラテジーの株は価値を失うが、ビットコイン保有は急増

ストラテジーの株は11月以来30%の下落を見せ、過去最高値から後退しました。この下落にもかかわらず、同社の止まらないビットコイン取得戦略により、株価は過去3年間で700%以上上昇しています。

報道時点で、ストラテジーは478,740ビットコインを保有しており、総ビットコイン供給の2.5%以上を占め、現在の価格で450億ドル以上の価値があります。同社が固定収入証券や市場価格での株式販売に焦点を当てる決定は、2027年までに420億ドルを調達し、ビットコインを引き続き積み上げる計画の一環です。

転換社債の提供は、ストラテジーが大きな割引で優先株の販売を通じて560百万ドル以上を調達して以来、初めてのものです。

一方、先週の水曜日、ストラテジーは4四半期連続の損失を報告し、ビットコインの保有に関連して10.1億ドルの減損費用を計上しました。これは昨年の同じ期間の3920万ドルの減損損失と比較されます。

同社の四半期の純損失は6億7080万ドル、1株あたり3.03ドルに達し、前年の8910万ドルの利益と対照的です。この大規模な減損は、ストラテジーが第1四半期に新しい会計基準を採用する準備をしていることに伴い、ビットコインを公正市場価値で評価できるようにするためのものです。

最高財務責任者のアンドリュー・カンは、第四四半期がビットコイン保有に関する減損費用を認識する最後の四半期になると述べました。

損失にもかかわらず、ストラテジーは直近の四半期だけで218,887ビットコインを購入し、205億ドルを費やしました。これは同社の歴史の中で、いかなる四半期においても最大のビットコイン取得となります。

これにより、ストラテジーの保有するビットコインの総数は2月2日現在471,107ビットコインとなり、市場価値は460億ドルです。CEOのフォン・レは、同社の決算後の電話会議で、転換社債や優先株を含む固定収入発行が2025年のビットコイン積立を継続する計画の一環として優先事項になることを確認しました。

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