不動産投資信託（REIT）にとって2024年は挑戦の年です。しかし、この分野は2024年に割安株を探す絶好の機会になるかもしれません。

金利が高止まりしているため、不動産会社の資金調達コストが上昇し、REITの2024年のリターンはわずか7%です。S&P 500指数の2024年に近い30%の上昇と比較すると、このリターンは非常に弱く感じられます。

これらの株の取引価格は来年の予想運営資金（FFO、不動産投資信託業界のP/E比率に相当する指標）の17倍未満であり、2022年初頭に連邦準備制度が利上げを開始する前はこの倍率は約24倍でした。

現在、金利は緩やかに低下しており、経済は依然として強力であり、これは不動産市場にとってもう一つの大きな利点です。シティグループ（C.N）が水曜日に発表したレポートによると、この有利な環境を受けて、REITの2025年のリターンは10%から15%に達する可能性があります。シティグループは異なるREIT間でのリターンに大きな差がある可能性があると警告していますが、このリターン期待は同機関のS&P 500指数の来年の8%リターン予測を上回っています。

REITへの投資では、サブセクターの選択が非常に重要です。オフィスビルREITはパンデミック以降、パフォーマンスが低迷しており、数百万のアメリカ人が在宅勤務に転向しています。アマゾン（AMZN.O）が最近始めたオフィスへの高調な復帰の取り組みさえも、問題を根本的に解決するには至っていません。資産管理会社Pimcoは最近発表した2025年の展望で、商業用不動産の「回復は遅く不均一である可能性がある」と指摘しています。

一方で、住宅および医療保険REITは人口動向から恩恵を受ける可能性があり、これらのトレンドは今後数年で需要の増加を促進するかもしれません。住宅REITの例では、この需要は主にミレニアル世代から来ており、その多くは人生の初めての家を購入したいと考えています。

医療関連REITは、ベビーブーマー世代が退職コミュニティに段階的に移行する傾向から恩恵を受けるでしょう。

S&P Global Market Intelligence分析師のVedant Bagriは最近のREIT展望で「アメリカ政府が2028年までに医療分野に6.2兆ドルを支出する計画を立てているため、病院、介護施設、医療オフィスビルの需要が高まっている」と述べています。

シティグループの2025年のREITに対する楽観的な予測は、5%の利益成長、4%の配当利回り、そして「穏やかな倍数の拡大」に基づいており、より有利な金利環境から恩恵を受けています。

「低金利は資産価格に有利ですが、金利の安定性も非常に重要です」とシティグループは述べています。

以下はシティグループが推奨する5つのREITです：American Homes 4 Rent（AMH.N）、Sun Communities（SUI.N）、Omega Healthcare Investors（OHI.N）、フィンタ社（VTR.N）、EastGroup Properties（EGP.N）

この記事は、金十データから転載されたものです。