ビットコインスポットETFと先物ETFの主な違いは、それぞれのETFの発行目的と投資方法にあります。今日は、この記事を通じてCoincuのビットコインスポットETFと先物ETFについて学びましょう。ビットコインETF市場の概要
暗号通貨市場は、ビットコインの需要がますます高まる中で、比較的初期かつダイナミックな分野です。世界初かつ最大の暗号通貨であるビットコインは、画期的なブロックチェーン技術を活用して 2009 年にデビューしました。
金と同様、ビットコインは供給量が限られており、上限は2100万BTCで、最後のコインは2140年までに完全に採掘されると予想されています。これらの類似点から、多くの人が金とビットコインを比較し、後者を「デジタルゴールド」と呼んでいます。
ビットコインの需要の急増に対応した重要な進展の 1 つは、暗号通貨 ETF、特にビットコイン ETF の台頭です。これらの金融商品は大きな勢いと人気を獲得しており、暗号通貨取引所を利用したり、BTC を直接保有したりすることなく、投資家がビットコインに投資できる代替手段を提供しています。代わりに、ビットコイン ETF は、スポット価格または先物価格を使用して測定できるデジタル トークンの価値を追跡します。
ビットコイン自体とは異なり、これらの暗号通貨 ETF は規制された市場取引所で取引されるため、従来の投資家にとってアクセスしやすくなっています。
スポットビットコイン ETF とは何ですか?
ビットコインスポット上場投資信託（ETF）は、一般投資家が通常の証券口座でビットコインの価格変動に投資できるようにする投資手段です。この革新的なアプローチにより、投資プロセスが合理化され、個人は実際の暗号通貨を取得して管理したり、複雑な暗号通貨ウォレットを扱ったりすることなく、ビットコイン市場に参加できます。
ビットコインスポット ETF の最も重要な利点の 1 つは、主流の投資家がデジタル通貨に投資するための規制されたアクセス可能な手段を提供していることです。投資家は通常の証券口座を通じて暗号通貨市場にアクセスできるため、暗号通貨取引所にサインアップしたり、デジタルウォレットを扱ったりする必要がありません。
ビットコインスポット ETF には管理手数料と仲介手数料がかかりますが、これらのコストは、ビットコインを直接購入して安全に保管するために必要な時間と取引手数料の節約によって相殺されます。
従来の投資では、ETF は単一の資産または分散された資産ポートフォリオの価格を追跡する一般的な投資形態です。ETF は、投資家に、それらの資産を物理的に所有する必要なく、複数の資産に同時に投資できる簡単な方法を提供します。ビットコインの文脈では、ビットコイン ETF は基本的に暗号通貨の価格変動を反映する資産です。
ビットコイン ETF に投資することで、投資家は暗号通貨取引所でのアカウント設定や検証プロセスなど、ビットコインを自ら取得して管理する複雑な手続きを経ることなく、ビットコインの価格上昇の恩恵を受けることができます。
ビットコイン ETF のコンセプトはまだ比較的初期段階であることに注意することが重要です。最初のビットコイン ETF である ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) は、2021 年 10 月に開始されました。ただし、BITO は従来のビットコイン スポット ETF とは異なり、デジタル資産に直接投資するわけではないことは注目に値します。
代わりに、ビットコイン先物契約を代替投資戦略として活用しています。この違いは、ビットコイン ETF の本質と主流に採用される可能性について、暗号通貨コミュニティ内で議論を引き起こしました。
先物ビットコイン ETF とは何ですか?
先物ビットコインETFは、従来の暗号通貨取引所とは異なり、ブローカーが従来の取引所で取引するビットコイン関連資産のプールです。これらのファンドはビットコインの価格に密接に関連した資産で構成されており、暗号通貨投資の代替手段として広く注目を集めています。
これらの ETF の基礎は、シカゴ・マーカンタイル取引所 (CME) で活発に取引されている先物ビットコイン契約の利用です。先物契約とは、2 者間で、特定の量の資産を所定の日に特定の価格で交換する標準化された契約です。これらの契約は、先物ビットコイン ETF の構成要素です。
先物ビットコイン ETF を作成するために、企業は CME グループからこれらの先物契約を購入し、それらをファンドにまとめます。その後、このファンドは従来の取引所で投資家に提供されます。これらの ETF の際立った特徴の 1 つは、ファンド内の先物契約が積極的に管理され、柔軟性と最適化が実現されることです。
先物ビットコイン ETF の起源は、ビットコインの価格が急騰し、投資家の間で大きな関心を集め始めた時期に遡ります。ビットコインの価格が数万ドルに急騰したため、多くの個人投資家や一般投資家にとって、暗号通貨に直接投資するのは困難でした。ビットコインへのエクスポージャーに対する需要の高まりに応えて、証券会社はビットコイン上場投資信託の概念化を開始しました。証券取引委員会 (SEC) への承認の最初の申請は、2013 年に、特にウィンクルボス兄弟によって提出されました。
株式を追跡する従来の上場投資信託では、ファンドが原資産となる株式を取得し、これらの株式がファンドの保有資産となります。その後、ファンドの分割された株式が取引所で販売され、投資家が資産にアクセスできるようになります。これらの ETF は、ほぼ 24 時間、週 7 日間取引されています。
多くの暗号通貨愛好家は、企業が実際にビットコインを購入し、証券化し、投資家に株式として提供するビットコイン ETF を思い描いていましたが、SEC はそのような提案を一貫して拒否してきました。しかし、最近の展開により、変化の可能性がある状況になっています。裁判所命令により SEC はこれらの提案を再検討せざるを得なくなり、専門家は最初の真のビットコイン ETF が近い将来に承認されるかもしれないとますます楽観視しています。
ビットコインスポットETFと先物ETFの違い ビットコインスポットETF：ビットコインの直接所有
ビットコインスポット ETF は、本質的には、実際のビットコインを保管します。投資家がビットコインスポット ETF の株式を取得すると、ETF プロバイダーは公開市場から同等の量のビットコインを購入し、それを保有量に追加します。逆に、投資家が株式を売却すると、ETF プロバイダーは保有量から同等の量のビットコインを売却します。この売買メカニズムは、主に ETF の定期的なリバランス時に機能します。ビットコインスポット ETF の顕著な特徴は、ビットコインの現在の市場価格を直接反映していることです。そのため、ビットコインの価格変動を追跡したい投資家にとって、信頼できる手段となります。
ビットコインスポット ETF に投資する注目すべき利点の 1 つは、暗号通貨の管理や保管の手間をかけずに、ビットコインの価格変動にシームレスにアクセスできることです。これにより、セキュリティやデジタルウォレットの管理に関する懸念がなくなります。さらに、これらの ETF は従来の証券取引所で取引されるため、ビットコインは規制監督下に置かれ、より幅広い層の信頼を高める可能性があります。さらに、ビットコインスポット ETF は株式取引の一般的な構造内で運用されるため、従来の投資家にとってよりアクセスしやすいものとなっています。
それでも、他の投資と同様に、ビットコインスポット ETF には潜在的なリスクが伴います。ビットコインスポット ETF の価値は、本質的にビットコインの変動価格に結びついています。さらに、手数料や管理上の複雑さにより、ビットコインのパフォーマンスを常に完全に反映するとは限りません。ETF はビットコインを従来の金融と規制の監視の世界に導入しますが、より広範な暗号通貨市場は本質的に予測不可能なままです。投資家はまた、スポット暗号通貨取引に関連する手数料が通常より低いのに対し、ETF は最大 2.5% に達する可能性のある追加手数料のため、スポット暗号通貨と比較して取引コストが高くなる傾向があることも考慮する必要があります。
ビットコイン先物 ETF: 異なる視点
一方、ビットコイン先物 ETF はビットコインを直接保有しません。その代わり、投資家はビットコイン先物契約に参加できます。これは、将来の特定の日に、事前に決められた価格でビットコインを売買する契約です。これらの ETF の価値は、ビットコインの現在のスポット価格だけでなく、将来の価格に関する市場の期待にも左右され、その結果、先物 ETF の価格がスポット価格と乖離する可能性があります。先物 ETF はより柔軟性が高く、投資家はビットコインのショートポジションを取ることができます。
ビットコイン先物 ETF には、明確なメリットとリスクが伴うことを認識することが重要です。先物契約の本質的な性質により、投機の要素が生まれます。その価値は、現在のビットコイン価格だけでなく、市場感情や将来の価格予測にも左右されるからです。先物 ETF 内でビットコインを空売りできることは、価格下落から利益を得ようとする投資家にとって有利です。
ビットコイン先物 ETF リスト
現在、市場には BITO、BTF、XBTF の 3 つのビットコイン先物 ETF があります。これらの ETF はそれぞれ異なるレートで異なる取引所に上場されているため、どの ETF に投資するかの選択は、最終的にはユーザーの好みとニーズによって決まります。
ProShares BITO Bitcoin Futures ETF は、この分野で著名なプレーヤーの 1 つとして、約 10 億ドルの投資を誇っています。BITO はニューヨーク証券取引所 (NYSE Arca) に上場されており、トレーダーや投資家が簡単にアクセスできます。
Valkyrie Bitcoin Strategy ETF もこの競争に加わり、ビットコイン先物 ETF へのエクスポージャーも提供しています。この ETF は、BTF のティッカーシンボルで Nasdaq 取引所に上場されています。ポートフォリオの多様化に関心のある投資家は、BTF を検討するオプションがあります。
VanEck Bitcoin Strategy ETF が 3 本組の最後を締めくくります。この ETF はティッカー シンボル XBTF で上場されており、ユーザーにビットコイン先物 ETF への入り口を提供します。VanEck Bitcoin Strategy ETF は CBOE 取引所に上場されており、投資家がビットコイン先物市場に参入するための新たな手段を提供します。
結論
まとめると、ビットコインのスポット ETF と先物 ETF の選択は、投資家の具体的な目標、リスク許容度、および市場見通しによって異なります。スポット ETF はビットコインの直接所有権とより簡単な投資アプローチを提供しますが、先物 ETF はより柔軟性が高く、ロング ポジションとショート ポジションの両方の可能性があります。違いを理解し、それぞれの利点と欠点を比較検討することで、投資家は動的な暗号通貨投資の世界で情報に基づいた決定を下すことができます。
免責事項：このウェブサイトの情報は一般的な市場解説として提供されており、投資アドバイスを構成するものではありません。投資する前に独自の調査を行うことをお勧めします。