🧿 Nazar チームによる 2023 CEX 市場レポートでは、過去 1 年間のさまざまな中央集権型取引所 (CEX) の市場シェアの大きな変化を評価しています。このレポートでは、2022 年 10 月 17 日から 2023 年 10 月 17 日までのいくつかの主要取引所のデータを収集しています。
🔢 ハイライト
過去 1 年間の CEX の状況における新たな傾向は次のとおりです。
1. バイナンスのリードが縮小。バイナンスは依然として中央集権型取引所の中でトップの地位を維持しており、主要なデータ指標は市場全体の約50％以上を占めています。しかし、過去1年間、特に過去3か月間でその優位性は弱まり、取引量は継続的に減少し、他の指標も全体で約10％低下していると推定されています。
2. OKXが堅調な第2位に浮上。他の取引所の中でも、OKXは着実に成長しており、スポットおよびデリバティブ取引で第2位の取引所としての地位を確立しています。Bybit、Bitget、MEXCが第2層の取引所としてそれに続いています。徐々に遅れをとってきたHuobiは、Kucoin、Gateなどとともに第3層を形成しています。
3. 小規模な取引所では、スポット取引の競争が激化します。スポット取引に関しては、Binance は OKX や Coinbase などの従来の競合他社だけでなく、比較的好調な韓国市場のおかげで過去 3 か月で 15% 近くの市場シェアを獲得した Upbit からも挑戦を受けています。さらに、Bybit、Bitget、MEXC などの取引所は、積極的な上場戦略を通じて取引量の一部を奪っています。
4. 競争が激化する中、Binanceがデリバティブ取引でトップに。デリバティブ取引に関しては、Binanceへの影響は現時点では明らかではない（50% -> 45%）が、主な競合他社は過去1年間で徐々に市場シェアを拡大している。
その他のデータ指標も、上記の取引量の傾向と一致しています。Binance は依然として市場シェアの少なくとも半分を占めていますが、その割合は過去 1 年間で一貫して低下しており、一方で第 2 層の取引所や Upbit などの新しい挑戦者のシェアは上昇しています。
市場規模
Binance は、依然として CEX の暗号通貨取引量の半分以上 (51.2%) を占めています。OKX、Bybit、Bitget、MEXC は、主要な市場シェアを持つ第 2 層の取引所です。Coinbase、Upbit、およびその他の主要な取引所はデリバティブ商品が不足しているため、デリバティブ取引について説明する特定のチャートから除外されていることに注意してください。
2022年10月、Binanceは54.6%の圧倒的な市場シェアを占めていましたが、この割合は翌年にかけて着実に低下し、2023年7月以降は45%前後で推移しました。依然としてトップの座にあるにもかかわらず、BinanceはOKXやその他の第2層取引所などの主要な競合他社との差が縮まりました。
OKXはBinanceに続き、全取引所の中で2位にランクされ、最新週（2023年10月17日の週）の総取引量の16.1％を占めました（1年前は10.5％）。Bybit、Bitget、MEXCなどの取引所もそれに続き、過去1年間で健全な成長傾向を維持しました。
スポット取引
Binanceのスポット取引量は比較的多いものの、市場シェア全体の52.5%とそれほど大きくはありません。韓国の取引所UpbitとグローバルプラットフォームCoinbaseはそれぞれ2位と3位にランクされており、スポット取引での優位性を示しています。OKXとMEXCはスポット取引所のリストの最後を飾っており、5%以上の市場シェアを持っています。残りの取引所は3.2%以下です。
Binance のスポット取引量は、おそらく上場戦略のせいか、過去 1 年間で大幅に減少しました。最も人気のあるコインのほとんどは、Binance に上場した直後に下落を経験しました。1 年前、レポートの対象期間の開始時に Binance のスポット取引量は 62% を占めていましたが、過去 1 か月で約 40% に減少しました。
Upbit のスポット取引分野でのパフォーマンスは目覚ましく、過去 1 か月間のデータは一貫して 10% を超えています。このレポートに含まれる最新の週に、Upbit は 15.3% に達し、昨年の 5% のシェアから大幅に増加しました。
Coinbase の市場シェアは年間を通じて 5% から 7% の範囲で比較的安定しています。一方、Bybit のスポット取引量シェアは昨年の 2% から 4% の範囲から、ここ数週間で 6% から 7.5% の範囲に増加しました。
2023年のほとんどの期間、OKXとHuobiを除く他の取引所は、一般的に5％未満の市場シェアを維持していました。OKXの週ごとの市場シェアはほとんどの週で5％から7％の間で変動していますが、Huobiは2023年第3四半期に12週間にわたって6％から10％の市場シェアを獲得しました。
デリバティブ取引
Binance のデリバティブ取引量シェア (50.9%) は全体の取引量シェアよりわずかに低いですが、その差は大きくありません。主要取引所 OKX、Bybit、Bitget、MEXC はデリバティブ取引所の第 2 層を形成し、Binance のすぐ下に位置し、合計市場シェアは 42.3% です。
Binance のデリバティブ市場シェアは比較的安定しており、過去 1 年間は約 50% で推移していましたが、最近は約 45% に減少しました。一方、OKX のデリバティブ取引シェアは過去 1 年間で着実に増加しており、昨年の 10% から現在は約 15% に上昇しています。
デリバティブ取引における第2層のプレーヤーは、OKX、Bybit、Bitget、MEXCです。これらは総取引量でも第2層のプレーヤーを構成しており、デリバティブ取引が全体の取引量を支配していることを示しています。
オンチェーンデータ（資産価値、入金アドレス）
以下の CEX 資産価値表** の上位 5 つの取引所 (Binance、Coinbase、Bitfinex、OKX、Kraken) は、市場取引所資金全体の 80% 以上を占めており、この点で定評のある取引所には一定の利点があります。
取引所の資金量と取引量ランキングの相関性は低い。Bitfinex、Coinbase、Krakenはいずれも資金量ではトップ5に入っているが、総合的な取引量ランキングは高くない。その要因としては、BitfinexとTetherの独特な関係、CoinbaseとKrakenでのデリバティブ取引の欠如などが挙げられます。
Binance は資産価値に関しては依然として他の取引所を圧倒していますが、その市場シェアは過去 1 年間で約 5% 減少しました (50% -> 45%)。失われたシェアは、Binance の 2 大競合である OKX と Coinbase が獲得した可能性があります。両取引所とも過去 1 年間で資金シェアが増加しています。
取引所の入金アドレスの数は、取引所のユーザー数を間接的に反映しますが、入金アドレスの統計は、各取引所の異なる入出金ルールと入金アドレスの生成制限によって制限されます。さらに、取引所のウォレットのオープン性もデータの正確性と有効性に影響を与えるため、以下の表は参考としてのみご利用ください。
Binance と Coinbase の入金アドレス数はほぼ同数で、合計すると CEX 市場全体の 60% 以上を占めます。これは、この 2 つの取引所が市場で存在感を示してきた期間の長さに関係しています。
ここで、CEX 上のアクティブな入金アドレスに注目します。Coinbase には多数の入金アドレスがありますが、アクティブなアドレスの数は比較的少なく、過去の入金アドレスの多くが使用されなくなっていることがわかります。
一方、OKX と Binance は入金アドレスの点で同様のアクティビティレベルを示しており、2 つの取引所のアクティブユーザー数は比較的似ている可能性があることを示唆しています。
一方、BinanceとCoinbaseの毎月の新規入金アドレス数は減少し続けており、これはある程度、それぞれの規模による両取引所の新規顧客獲得の相対的な弱さを反映している。
OKXでは、2023年以降、新たに追加された入金アドレスの数が急増していますが、これはアカウントごとに複数の入金アドレスを生成する機能に関連している可能性があります。
ウェブサイトとソーシャルデータ
ウェブサイトのトラフィックとソーシャル メディアのフォロワーに関するデータは、取引所の実際のパフォーマンスとはほとんどまたはまったく相関していませんが、0xScope チームは、関連する傾向の参考としてこれらのデータ ポイントを含めました。ウェブサイトのトラフィックの数値は複数のソースからの概算に基づいており、ソーシャル メディアのデータはボット フォロワーやその他の戦術などの操作の影響を受けやすいことに注意してください。
それにもかかわらず、ウェブサイトのトラフィックの傾向は、過去6か月間にわたってBinanceのトラフィックがゆっくりと着実に減少していることを示しており、他の取引所はこの点でわずかな増加を記録しています。
大まかに言えば、Twitter フォロワーの割合から判断すると、Binance はフォロワー数はまだ増加しているものの、依然として下降傾向にあります。CEX 業界の他の取引所と比較した Binance のフォロワー数の割合は、45% から約 40% に低下しました。一方、OKX は過去 1 年間で急速に成長し、Twitter フォロワー数はほぼ 3 倍になりました。
