11月6日、英国でステーブルコイン規制に関する一連の文書が公表された。金融行為監視機構（FCA）は、イングランド銀行（BOE）と同様に議論文書を発表した。それらに付随して、イングランド銀行の健全性規制機構（PRA）は預金取扱機関のCEO宛ての書簡を発表し、イングランド銀行はそれらを結びつける「当局間ロードマップ」を発表した。
英国財務省は10月30日、規制計画を予告する短い文書を発表し、一連の発表の場を準備した。FCAの文書では、同じテーマについてさらに詳細に検討した。
ステーブルコイン規制は、より広範な暗号資産規制への第一歩だとFCAは述べました。この討論文は、潜在的な小売および卸売のステーブルコインの使用ケースを概説しました。監査および報告、発行者が所有するコインの裏付け、裏付け資産の保管者の独立性についても言及されました。
この文書は、「同じリスク、同じ規制当局の結果」という原則を適用する方法に焦点を当てました。償還と保管の規則の基礎として既存の顧客資産制度を使用し、ビジネスの事務を整理するためにシニアマネジメントの取り決め、システムおよびコントロールのソースブックを提案しました。既存の運用レジリエンスおよび金融犯罪の枠組みが存在し、他にも多数の枠組みがあります。
英国FCAは、ステーブルコイン保有者が直接償還する権利を持つことを提案しています。これにより、発行者はより銀行に似た存在となり、発行者にとって多くのAML/KYCの問題が浮上します。pic.twitter.com/lZLQXlmemu
— Sean Tuffy (@SMTuffy) 2023年11月6日
FCAは、既存の規制されたステーブルコイン発行者および保管者のためのプルデンシャル要件を既存の制度から適応させ、最終的には他の暗号資産にも適用できるようにすることを検討しています。
BOEの文書は、システム的な決済システムにおけるポンドベースの小売向けステーブルコインの使用を検討しました。ウォレットプロバイダーや他のサービスのための転送機能および要件を考慮し、FCAのステーブルコイン発行者および預金保護に関する議論と部分的に重なりました。
BOEは「FCAに依存する」と述べましたが、必要に応じて独自の要件を課す可能性を開いています。ホストされていないウォレットやオフチェーン取引に対するマネーロンダリング防止および顧客確認の要件が規制上の問題点として指摘されました。
英国における提案されたステーブルコイン規制の状況。出典：イングランド銀行
BOE PRAの手紙は、「電子マネーまたは規制されたステーブルコイン」と他の種類の預金との違いを明確に維持する必要があることを強調しました。
「デジタルマネーやマネー類似の金融商品が複数の形で出現する中で、預金を受け入れる企業が自社の預金と同じブランディングで電子マネーや規制されたステーブルコインを提供した場合、小売顧客を含む顧客の間で混乱のリスクがあります。」
預金を受け入れる機関は、革新を預金に制限すべきです。発行活動は明確なブランディングを持つべきだとPRAは助言しました。預金を受け入れたい発行者は迅速に行動し、プロセスにPRAを関与させるべきです。最後に、預金受け入れにおける革新も規則と要件の対象であることを思い出させました。
ステーブルコイン規制のタイムライン。出典：イングランド銀行・金融規制局
BOEのロードマップにはタイムラインが含まれており、実施日が2025年となっています。
雑誌：不安定コイン：ペッグ解除、銀行の取り付け騒ぎ、その他のリスクが迫る