執筆：ルーク、火星財経
最近、ビットコインは再び金融界の注目の的となりました：アメリカ合衆国ペンシルベニア州議会は正式に（ペンシルベニアビットコイン戦略的準備法案）を提出し、州財務省の約70億ドルの資金の10％をビットコインに割り当てることを提案しました。インフレに対処し、ポートフォリオを最適化するためです。同時に、アメリカの上院議員シンシア・ルーミス（Cynthia Lummis）は国会に対し、財務省が運営する「ビットコイン準備庫」を設立し、今後5年間で最大100万枚のビットコインを購入することを提案しました。トランプは7月28日のビットコイン会議で、11月に大統領に選出された場合、アメリカに「戦略的ビットコイン準備」を設立し、アメリカ政府が既存のビットコイン準備を売却するのを阻止すると述べました。マイケル・セイラーはマイアミのCantor Crypto Conferenceで、ビットコインは対抗リスクのない資産であり、「戦略的ビットコイン準備は21世紀で最も偉大な取引になるだろう」と強調しました。彼は、アメリカが戦略的準備を実施すれば、他の国も追随せざるを得ないと考えています。
実際のところ、アメリカだけでなく、世界中でますます多くの国と機関がビットコインを戦略的準備に組み込むことを真剣に検討し始めています。Bitwise Europeの最新の報告によれば、アメリカの政策措置に対する楽観的な感情とビットコイン供給の制約が同時にビットコイン価格の上昇を促進しています。Polymarketでの賭け活動も、国家のビットコイン準備を設立する期待が急激に高まっていることを反映しています。企業側では、MicroStrategyなどの企業が引き続き大量にビットコインを購入し、このトレンドをさらに強化しています。
バイナンスのCEOであるジャオ・チャンペン（CZ）は公然と「各国は今後数年でビットコインを準備資産として競って採用しようとするだろう。どの国も最後に行動を起こしたくない」と述べています。アメリカ政府の立法的な試みから企業の資産配置のトレンドまで、ビットコインはグローバル金融システムにおける「デジタルゴールド」としての地位をますます強固にしています。世界中で、政府、機関、企業が共同で保有するビットコインの総数は2,669,855枚を超え、ビットコインの総供給量の12.7％を占めています。
国家や企業はなぜビットコインを準備資産として選ぶのでしょうか？その背後には単なる投資戦略だけでなく、未来の通貨秩序の再定義があるのでしょうか？
企業のビットコインの道：多様な戦略的考慮と配置
2024年までに、世界の企業が保有するビットコインの総量は130万枚を超え、ビットコインの総供給量の6.2％を占めています。これらの企業は、テクノロジーの巨人、鉱業会社、フィンテック企業など、さまざまな分野にわたります。
MicroStrategyは331,200枚のビットコインを保有し、その規模は遙かに先行しており、ビットコインの総供給量の1.577％を占めています。2020年以降、この会社はビットコインを継続的に増やし、累計投資額は165億ドルを超えています。その執行会長であるマイケル・セイラー（Michael Saylor）は、ビットコインが「最も安全な資産」であり、インフレに対して効果的にヘッジし、企業の準備資産の価値を保護できると何度も公言しています。
テスラは前回の牛市の「巨大なポンプ」の一つです。2021年初頭、テスラは15億ドル相当のビットコインを購入すると発表し、世界市場の広範な関心を呼びました。その後、一部のビットコイン資産を現金化しましたが、現在も9,720枚のビットコインを保有しており、ビットコインを長期的な資産配分ツールとしての信頼を示しています。
Square（現在はBlock, Inc.）はビットコインをその支払いと金融エコシステムの重要な構成要素と見なしています。現在、Blockは8,211枚のビットコインを保有し、総投資額は2.4億ドルを超えています。会社のCFOアムリタ・アフジャ（Amrita Ahuja）は「ビットコインは資産管理の一部だけでなく、私たちが経済の権限付与と技術革新の使命を推進する継続でもあります」と述べています。
さらに、鉱業会社や取引プラットフォームもビットコインの保有において重要な地位を占めています。例えば、Marathon Digital Holdingsは25,945枚のビットコインを保有しており、その主な供給源はその採掘事業から来ています。Coinbaseは世界最大の暗号通貨取引プラットフォームの一つであり、約9,000枚のビットコインを保有しており、プラットフォームの準備に流動性の支持を提供しています。
本日、人工知能会社Genius Groupもその大部分の準備資産をビットコインに転換すると発表しました。この会社は1,000万ドルの価格で110枚のビットコインを購入し、平均して1枚あたり約90,932ドルです。この行動は、90％以上の現在および将来の準備をビットコインとして保有する計画の一部であり、初期目標は1.2億ドルです。
これらの企業がビットコインを保有する背後には、経済の変動へのヘッジ、資産リターンの向上、デジタル経済エコシステムへの参加など、豊富で多様な動機があります。世界的に見て、企業のビットコインへの関心は短期的な投資利益にとどまらず、未来の通貨と金融システムへの戦略的配置を反映しています。
1. インフレリスクへのヘッジ
グローバルな金融緩和政策が続く中で、インフレ期待が高まり、多くの企業の現金準備が購買力の縮小のリスクに直面しています。例えば、MicroStrategyはビットコインを大規模に購入した最初の企業の一つであり、現在約33万枚のビットコインを保有しており、投資総額は49億ドルを超えており、その平均購入価格は49,874ドル/枚です。2024年11月までに、その全体的な投資収益率は80％を超えています。会社の執行会長であるマイケル・セイラー（Michael Saylor）は、彼らがビットコインを選んだ理由は、その価値を法定通貨の価値下落から守ることができると信じているからだと述べています。
国際通貨基金（IMF）が提供したデータによれば、2021年以来、主要な経済圏の年平均インフレ率は約5％であり、その期間中にビットコインの価格は300％以上上昇しています。この成長率は、ビットコインが企業がインフレに対処するための重要な選択肢となったことを示しています。
2. 資産の多様化
従来、企業の準備資産は通常現金と短期債券が主ですが、世界の経済環境がますます複雑になる中で、ビットコインは企業が資産の多様化を実現するための効果的な手段として徐々に位置づけられ、財務の柔軟性を高めるのに役立ちます。テスラはその一例であり、2021年初頭に15億ドルのビットコインを購入し、2024年中期でも9,720枚を保有しています。ビットコインの価格変動は財務に一定の課題をもたらしますが、テスラのCEOであるイーロン・マスク（Elon Musk）は、ビットコインの長期的なリターン率は従来の資産配置を大きく上回ると考えています。会社の財務報告書には、「ビットコインの加入により、私たちは現金資産をより柔軟に管理でき、潜在的な高リターンを得ることができる」と記載されています。
この戦略は企業の中では珍しくありません。treasuries.bitbo.ioのデータによれば、現在世界中で92社がビットコインを保有しており、その総量は260万枚を超え、ビットコインの総供給量の12.7％を占めています。これらのデータは、資産の多様化戦略がますます多くの企業に支持され、実践されていることを示しています。
3. 技術革新とブランドイメージ：時代の最前線に立つ
多くの企業にとって、ビットコインを保有することは単なる投資にとどまらず、企業の技術革新と価値観を示す方法でもあります。分散型技術とデジタル経済を支持することで、これらの企業は未来へのコミットメントを示しています。Block, Inc.は8,211枚のビットコインを保有し、総投資額は約2.4億ドルです。会社はビットコイン決済技術の開発を促進し、その決済プラットフォームCash Appはユーザーがビットコインを直接購入し保有できるようにしています。この戦略的選択は、若いユーザーの間での会社のテクノロジーイメージを向上させるのに役立ち、同時に新しい経済技術の発展を推進する決意を実践で示しています。
一般の人々もビットコインを保有する企業に対して一般に積極的な態度を示しています。調査によれば、50％以上のミレニアル世代の消費者は「デジタル資産とブロックチェーン技術を重視する」企業を支持する傾向があります。テクノロジー企業にとって、この戦略は明らかにブランドイメージを向上させ、若いユーザー群を引き付けるのに役立ちます。
4. 核心的な理由：潜在的な高リターン
ビットコインの長期的な成長潜在能力は、企業が資産の価値を増加させるための重要な選択肢となっています。企業は結局のところ、利益を追求することが最優先です。ビットコインの価格は大きく変動するものの、過去10年間でビットコインの年平均成長率は100％を超えています。Marathon Digital Holdingsは現在25,945枚のビットコインを保有し、投資総額は8億ドルを超えています。会社のCEOフレッド・ティール（Fred Thiel）は、ビットコインのボラティリティはリスクをもたらすが、同時に前例のない成長機会を提供すると述べています。彼らはビットコインを保有することで、今後数年で株主に大きな価値を創造すると確信しています。
歴史的データによれば、2013年以来、ビットコインの価格は200倍以上の成長を遂げており、同期間のS&P 500指数のリターンを大きく上回っています。短期的にはボラティリティが存在しますが、長期的な評価潜在能力は企業にとって大きな魅力となっています。
主権国家：ビットコイン戦略的準備の背後にある動機
近年、企業が積極的にビットコインをその資産配置に組み込むだけでなく、一部の国もビットコインを国家戦略的準備の一部として取り入れる試みを始めています。11月10日、(ビットコイン)雑誌のCEOデビッド・ベイリー（David Bailey）は、ソーシャルメディアで「少なくとも1つの主権国家がビットコインを積極的に取得しており、世界のトップ5のビットコイン保有者の中に入っています。私たちは彼らのニュースをすぐに聞けることを望んでいます」と明らかにしました。この発言は、主権国家がビットコインを保有している状況に対する広範な関心を引き起こしました。
現在、アメリカ、中国、ロシアを含む多くの国の政府がビットコインの保有に関与するか、または積極的に関与しています。アメリカは現在、ビットコインを最も多く保有する国であり、その準備数量は207,189枚に達し、これらの資産は主に法執行活動における押収と差し押さえから来ており、現在の価値は約188.7億ドルで、ビットコインの総供給量の0.987％を占めています。将来的に、トランプの提案が可決されれば、アメリカもビットコインの準備を積極的に確立することになります。
中国は194,000枚のビットコインを保有し、約176.7億ドルの価値があります。これらのビットコインは主に違法行為に対する政府の押収行為から来ています。中国は政策レベルで暗号通貨に対して厳しい規制を行っていますが、司法手続きや執行過程で押収されたビットコインは依然として間接的な保有源となっています。
ロシアのビットコイン保有は主にその豊富な採掘資源を通じて間接的に実現されています。ロシア政府は具体的な保有数量を公表していませんが、その採掘産業は世界の約11％のビットコイン採掘シェアを占めており、世界第3位にランクされています。これにより、ロシアは採掘を通じてビットコイン準備を蓄積するための重要な基盤を提供しています。西側の制裁を受けて、ロシアはビットコインを通じてSWIFTシステムを回避し、国際貿易の新しい方法を模索しています。2024年、プーチン大統領はビットコイン採掘を合法化する法案に署名し、豊富なエネルギー資源をビットコイン採掘産業の支援に使用することを決定しました。ロシアはまた、国際貿易の支払いを暗号通貨で行うことを提案しており、これら一連の措置はロシアの金融自主権戦略におけるビットコインの位置を際立たせています。
他の国々もビットコインの分野で徐々に頭角を現しています。イギリスは61,000枚のビットコインを保有し、価値は55.6億ドル；ウクライナは46,351枚を保有し、価値は42.2億ドル；ブータンは13,029枚を保有し、価値は11.9億ドルです。また、エルサルバドルは世界初のビットコインを法定通貨とした国であり、現在5,748.8枚のビットコインを保有し、価値は約5.2億ドルです。この行動は、国家がビットコインを経済ツールとして積極的に探求することを示しています。
世界の主権国家がビットコインを保有する背後には、経済リスクへのヘッジ、金融主権の実現、経済制裁の回避、デジタル経済の革新の推進など、多様な動機があります。
1. 経済制裁へのヘッジと金融主権の向上
国際経済制裁に直面している国々にとって、ビットコインの分散型特性は、伝統的な金融システムを回避する手段を提供します。例えば、ベネズエラやイランなどの国々は、西側諸国の金融制裁に直面しており、国際取引や資金の流れにおいて深刻な障害に直面しています。ビットコインは伝統的な銀行や仲介機関に依存せず、これらの国々が制裁を回避し、国際貿易を維持し、外貨を獲得するための手段となりえます。
また、ビットコインを保有することで、国家は一定程度ドルへの依存を減少させ、金融主権を強化できます。特に、ドルの覇権に懸念を抱く発展途上国にとって、ビットコインの保有は金融の独立性を高める重要な手段となっています。エルサルバドルはこの点で典型的な例であり、2021年にビットコインを法定通貨として採用し、戦略的準備にビットコインを追加することで、ドルへの依存を減少させ、世界の暗号通貨投資家を引き付けようとしています。
2. インフレと法定通貨の価値下落へのヘッジ
いくつかの国は高インフレと法定通貨の価値下落の問題に直面しています。ビットコインの希少性（2100万枚の上限）と分散型特性は、効果的なヘッジツールとなります。例えば、アルゼンチンやトルコなどの国々は、近年高いインフレ率に苦しんでおり、これらの国の住民や政府は法定通貨の急速な価値下落の問題に直面しています。
このような状況下で、ビットコインは「デジタルゴールド」として、これらの国々が戦略的準備を通じて自国通貨の価値下落による損失を減らすための魅力的な選択肢と見なされています。実際、一部の発展途上国の中央銀行は、伝統的な通貨政策の影響を受けない貯蓄手段を持つために、暗号通貨を国際準備の一部として採用することを研究し始めています。
3. デジタル経済の発展を促進し外国資本を引き付ける
ビットコイン戦略的準備のもう一つの重要な動機は、暗号通貨を受け入れることで国家のデジタル経済の発展を促進することです。特にエルサルバドルのような国々は、ビットコインを合法化し戦略的準備に加えることで、国際的な暗号通貨企業、投資家、起業家を引き付け、ブロックチェーンに基づくデジタル経済エコシステムを構築しようとしています。
このような行動は、地域経済の発展を促進するだけでなく、一定の観光収入や外貨収入をもたらす可能性があります。エルサルバドルのナイーブ・ブケレ大統領（Nayib Bukele）は、ビットコインの使用が国を過去の経済的困難から脱却させ、新しいデジタル経済時代を開くのに役立つと明言しました。この方法を通じて、国家はビットコインを保有することで国際金融市場における発言権を強化し、国内経済のデジタル化転換を促進しようとしています。
未来：戦略的準備の機会と課題
トランプは、政権が成立した後にアメリカにビットコインの戦略的準備を設立すると約束しており、これはビットコインが頂点に達する前奏と見なされるようです。市場はFOMOを経験しており、人々は一般的に楽観的で、私たちが接触するほとんどの信号は、国家や企業が継続的に購入することを示しています。しかし、未来は本当にそのように進展するのでしょうか？
ビットコインの戦略的準備に関して、伝統的な金融業界には否定的な見解も少なくありません。（ウォールストリートジャーナル）のシニア市場コラムニスト、ジェームズ・マッキントッシュ（James Mackintosh）は、アメリカなどの大国にとって、ビットコインを戦略的準備として保有する必要性はあまりないと考えています。彼は、アメリカ経済の安定は「政府の信用」に依存しており、外貨準備の支えによるものではないと指摘しています。ビットコインの高いボラティリティは、それを信頼できる国家の準備ツールにすることを難しくしています。
暗号通貨投資会社Galaxy Digitalの億万長者の経営者も慎重な態度を示しています。彼はトランプがビットコインをアメリカの戦略的準備に組み込む可能性は低いと考えています。ノボグラッツは水曜日にブルームバーグのインタビューで「私はこの可能性が非常に低いと思っている」と述べました。彼は、共和党が現在上院を支配しているが、議席数が60未満で、提案が順調に通過する保証はないと説明しました。
ビットコインの未来は疑いなく不確実性に満ちており、支持者と反対者はそれぞれ自分の判断を信じる十分な理由を持っています。企業や国家にとって、ビットコインを保有することは未来の金融を探求する試みかもしれませんが、それは同時に高いボラティリティと不確実性の挑戦を受け入れることを意味します。ビットコインの運命は市場の感情、政策環境、技術の発展によって左右されます。おそらく、マッキントッシュが言うように、「ビットコインは経済分析よりも動物精神に依存している」ということです。したがって、このデジタル資産に関するゲームの中で、誰が最終的に勝利するのかは、時間が証明する必要があります。
いずれにせよ、投資家としては熱意と理性のバランスを見つける必要があります。広範な金融変革の波の中で、未来がどのように展開するかは、ただ見守るしかありません。