近い将来、Solana、Yuga Labs、Optimism などの多くの有名なプロジェクトのトークンが大量にアンロックされる予定です。市場が低迷する中、この規模のロック解除は市場にどのような影響を与えるのでしょうか？

Odaily Planet Dailyは、今後数ヶ月以内に大量にアンロックされる15の主流コインを、アンロック数量、アンロック時間、アンロック量、流通割合に基づいて以下の表に整理し、比較・分類し、代表的なプロジェクトを分析し、トークン保有者への影響を分析します。

今後 1 か月ほどで、SOL、APE、BIT などの主流通貨が大量にロック解除される予定です。そして、これらのアイテムのロックを解除する方法も異なります。

SOLは大量に「アンロック」されるが、2/3は流通できない

数多くのロック解除トークンの中で、SOL は最も特別なものかもしれません。ロック解除ルールだけを見ると、Solana Comapss のデータによると、今年は 2,130 万 SOL がロック解除される予定であり、これは決して小さい数字ではありません。総供給量の４％を占めるＳＯＬが市場に流入すれば、価格への影響は避けられない。現在の価格では、これらの SOL は約 2 億 7,000 万米ドルの価値があります。

ロックされていないトークンは多数ありますが、これらのロックされていないトークンは短期間に市場に流入しない可能性があります。現在、4,813万個のロックされたSOLがアラメダのウォレットに保持されており、ロックされた全株式の66.1%を占めています。アラメダは破産手続き中であるため、これらの SOL は清算手続きが完了するまで直ちに譲渡されません。

クリフは一度ロックを解除し、大放出します

SAND は、このロック解除の潮流における崖のロック解除の典型的な例です。 2 月 14 日に一度に 3 億 5,000 万の SAND がアンロックされ、現在の流通量の 11.6% に達します。

一度に大量のロックが解除されるにもかかわらず、SAND の流通量は最大半年は変化せず、次のロック解除は 8 月まで行われません。

1INCHのロック解除も同様です。

高周波リニアロック解除は注目に値する

一度にリリースされる「崖のロック解除」の数は非常に多いですが、投資家が本当に注目すべきは、毎回明らかではないリニアなリリースであり、長期間の蓄積の後でもその数は依然として相当なものです。そのロック解除曲線は急速に上昇する「ランプ」になっています。

GLMRを例にとると、最新のロック解除では約4,600万のGLMRがロック解除され、これは現在の流通量の4.6%に相当します。この比率はSOLと同様です。ただし、SOL とは異なり、GLMR は一度だけロックが解除されるのではなく、毎月ロックが解除され続けます。 2023年末以降には2億5,000万GLMRがアンロックされ、発行部数は現在と比べて3分の1以上増加すると予想されます。

APE、BIT、APT、X2Y2、および LOOKS のロック解除はこのタイプです。

さまざまな形状の曲線のロックを解除する

一般的なロック解除タイプに加えて、投資家の特別な注意に値するいくつかの特殊な状況があります。

DYDXを例に挙げると、最新のロック解除のみのロック解除トークンは、流通供給量の0.6％を占めています。しかし、2月に入ると、約1億4,500万の投資家とチームのトークンが一度にロック解除されることになります。新たにロックが解除された金額は、現在の流通量の約60％を占めます。

OP のロック解除曲線はこのカテゴリに分類され、6 月に 1,550 万個のピース​​がロック解除される 1 回限りの大型リリースが行われます。

AXS も特に注目に値します。 1月末にこのプロジェクトは488万コインの小規模なロック解除を開始し、3月下旬から4月にかけてAXSは2回に分けて約2,300万コインのロックを解除する予定です。

RON は特別で、比較的安定したペースで毎月直線的にリリースされています。今年2月に入ってから一気にリリーススピードが加速した。 GMTも同様で、3月にはリニアロック解除の加速を開始します。

ロック解除に対して投資家はどう反応するのでしょうか？

多額の資金がアンロックされた場合、投資家が最も懸念するのは通貨価格に売り圧力がかかるかどうかだ。

昨年の12月を例に考えてみましょう。 12 月末には、2 億を超える 1INCH がロック解除されました。 1インチ財団は12月7日の時点で、投資家やチームが自ら請求できるよう、ロックが解除されたトークンを複数の契約アドレスに割り当てていた。市場のボラティリティの拡大により、ロック解除の売却がどの程度の影響を与えたかは不明ですが、配布以来、1INCHは下落し続けています。 12月7日、価格は6.7%下落し、通貨価格は約0.47 USDTから現在のレベルである約0.39 USDTまで下落しました。

ちょうど今日、SAND ジェネシス割り当てアドレスが 2 年ぶりにトークンを転送しました。アドレスには現在 1,820 万 SAND (1,000 万米ドル以上) が転送されました。以前は、2020 年 8 月に SAND が開始された後、このアドレスから 4 回のトランザクションで 1,340 万 SAND が Binance に送金されました。 SAND トークンのロック解除スケジュールによると、その時点で流通できる配布物は財団と企業の予備のみです。つまり、アドレスはプロジェクト当事者/財団によって管理されているアドレスである可能性があります。

一部のコミュニティユーザーは、SANDがロック解除後の制御に向けて事前に準備をしているのではないかと推測しています。

LooksRare は流通市場への売り圧力を軽減するためにステーキングを選択しました。 1 月 2 日、3,750 万個の LOOK がロック解除され、総供給量の 3.75% を占めました。 0xScope の監視によると、LooksRare チームに属する 2,500 万個の LOOK と国庫からの 1,250 万個の LOOK が、1 月 2 日にロック解除されて配布された後、チームメンバーによって誓約されました。その公約が市場の見通しに与える影響は、今後さらに観察される必要がある。

弱気市場では、大量のトークンのロックが解除されることは、保有者にとって良いニュースではありません。売却、長期保有、ステーキング、またはその他の金融操作の具体的な選択は、プロジェクトにおけるさまざまな役割保有者の信念とポジション保有のコストによって異なります（空売り者は市場を撹乱する機会を利用することもあります）。弱気相場の中でどのように製品やサービスを開発し、市場を拡大していくかが、プロジェクト側にとって実践的な試練となるだろう。