この記事は、投資行動に関連する一連の役立つ基礎的な投資ロジックから始まります。行動ファイナンスから始めて、投資と仮想通貨に関する新しい視点を探ってみましょう!

まず、この記事を読んでいる大多数の人は、少なくとも経済学や金融について多少なりとも理解している必要があると思いますが、経済学や金融についてより深く理解していれば、これらの理論はすべてであることがわかります。実用的な目的にはあまり役立ちません。

この章で説明する「行動ファイナンス」は、私たちの実際の市場運営を実践的な観点から導くことができる学問です。

【行動ファイナンス】は【行動経済学】や【投資心理学】とも呼ばれることが多いので、3者が解説する内容はほぼ同じなので、タイトルにあまりこだわる必要はありません。

したがって、この主題を完全に理解する前に、従来の金融との違いを理解する必要があります~😀

1. 世界のさまざまな認識方法

従来のファイナンスと行動ファイナンスの本質的な違いは、従来のファイナンスはどちらかというとガイダンス、つまり市場がどのようなロジックに従って機能するかが重要であるのに対し、行動ファイナンスは現実から出発し、市場が「実際に」どのように機能するかを教えてくれるということです。のように見えますか？

インターネット上で広まったジョークを使った簡単な例を示しましょう。

  • ある人が 1 秒あたり 10 ドルを稼ぐことができ、10 ドルが足元に落ちた場合、その 10 ドルを拾うのに 5 秒を費やす必要がありますか?

    これが伝統的な金融であれば、「彼は 10 ドルを受け取るべきではない。なぜなら、5 秒かかるし、40 ドルを失う可能性があるからである」と全員に伝えるかもしれません。

    行動ファイナンスの観点から見ると、この人は、10 ドルを手に取ることである程度の心理的満足感が得られるため、何らかの心理的要因に基づいて 10 ドルを受け取ることを選択する可能性がある、ということが誰にでもわかります。

    これが行動ファイナンスと従来のファイナンスの本質的な違いです。従来のファイナンスはすべての人に何をすべきかを教えますが、行動ファイナンスはすべての人に何をするかを教えます。

    明らかに、行動ファイナンスを習得することは、目の前で何が起こっているのかを理解するのに非常に役立ちますが、従来のファイナンスは長期的なベンチマークを導くことに重点を置いています。

2. 両者の基本的な違い

両者の根本的な違いは、物事に対する見方の違いに反映されているだけでなく、理論的基礎にも一貫性がありません。根本的な違いはありますが、研究している内容は基本的に同じです。

簡単に理解すると、伝統的なファイナンスと行動ファイナンスは本質的に、物事に対する 2 つの異なる視点から派生した 2 つの分野であるということです。

理論的には、行動ファイナンスは心理学と組み合わされた複合的な学問であり、人間の視点から問題を研究します。伝統的な金融は、伝統的な経済学の 2 つの基本的なロジック、つまり合理的な人間の仮説と効率的な市場の仮説に従います。

  • 1) 合理的人間仮説

    経済人仮説としても知られるこの理論的仮説では、人々は利己的であり、資源を最大限に活用しようと努めますが、同時に合理的な人々は自分たちの環境についての完全な知識を習得し、利点を追求し欠点を回避するために完全に合理的な分析を行うことができます。最適な選択を達成するため。

  • 2) 効率的市場仮説

    この理論の確立には合理的な人々の仮定に基づく必要があります。この理論は、市場の投資家は十分に合理的であり、市場ニュースに迅速かつ合理的に反応できるため、一連の分析手法を通じて市場収益レベルをはるかに超える超過利益を市場から得ることができると信じています。

行動ファイナンスの観点からは、上記の 2 つの主な仮説についてほぼ反対の見解がありますが、行動ファイナンスは実際の市場に基づいてこれらの仮説を否定することが多いです。

3. 行動ファイナンスの特徴

上記で基礎を築き、行動ファイナンスと従来のファイナンスの主な違いを簡単に説明しましたが、この記事の最後では、行動ファイナンスの特徴を紹介することに焦点を当てます。

まず、タイトルですが、行動ファイナンスは、行動（心理学）とファイナンスの2つの分野に分けることができます（複合学問としての行動ファイナンスは上ですでに紹介しました）。

「行動」という言葉はもともと心理学の行動主義学派から取られたもので、半世紀以上の改良を経て、実用的な意味を持つ学問となりました。この学問の理論的基礎は、市場における人々の起こり得るさまざまな行動の研究であり、それがこの学問が実際的な意味を持つ理由です。

行動ファイナンスには、トレーディング戦略を策定する際に特有の利点があります。現在の市場におけるクオンツ トレーディング戦略のほとんどは、行動ファイナンスに基づいています。

この実践的意義の高さが従来の金融・経済学との最大の違いであり、本シリーズの意義でもあります。今後、このシリーズの内容は、市場の考え方の違い、認知心理的バイアス、市場の現象、実践的な戦略など、その主な特徴の観点から拡充される予定です。

これは、行動ファイナンスと仮想通貨を組み合わせた観点から、市場に適したいくつかの投資戦略を開発し、まとめることを目的とした連載記事です。