ビットコインは、頑固な統合にもかかわらず、2024年に最高のパフォーマンスを示す資産としてチャートのトップに留まります。
第3四半期は2.5%上昇で終了し、第2四半期の下落から回復した。3月に史上最高値を記録して以来、ビットコインはほぼレンジ内で推移している。
頂点に立つ暗号通貨は、過去 6 か月間の大半で 7 万ドルから 5 万 4 千ドルの間で取引されてきました。決定的な方向には上昇していません。
第3四半期、伝統的資産はビットコインを上回るパフォーマンスを示した。
低金利が景気後退への懸念を相殺したため、多くの伝統的資産のパフォーマンスは向上した。
過去数年間好調だった株式市場では、大型成長株のパフォーマンスが低迷した一方、公益株、不動産株、小型バリュー株のパフォーマンスは好調だった。
金でさえも急騰し、史上最高値を更新したが、ビットコインは停滞したままだった。今年はボラティリティが急上昇した。8月には、VIXは史上3度しか見られなかった水準に達した。
第 3 四半期のビットコインの動きは、通常の季節的な傾向とほぼ一致しています。歪んだ平均値ではなく、中央値のリターンに基づくと、第 3 四半期は通常、ビットコインにとって最も弱い四半期です。
わずか2.5%の増加は驚くべきものではない。しかし、通常BTCが最も弱い月である9月は、今年は驚くべき上昇を見せた。
ビットコインと株式の相関関係も大きく上昇した。四半期末までに90日間の相関関係は0.46に達した。
ビットコインは米国株のレバレッジ版だと考えている人もいるかもしれないが、それは正しくない。歴史的に見ると、ビットコインの90日間の平均相関は0.12だ。つまり、これは正常ではない。
主要保有者と売り手が主導権を握る
第3四半期は、ビットコインの大口保有者がビットコインを分配または売却する時期でもありました。マウントゴックスとジェネシスの破産がようやく終わり、政府は没収されたビットコインを処分していました。
約204,000ビットコインが取引され、そのほとんどは1ビットコインあたり平均62,000ドルの価格で行われました。これは合計126億ドル以上の取引額に相当します。
大量のビットコインが移動したにもかかわらず、市場への影響はほとんどありませんでした。債権者は、新たに取得したビットコインを急いで売却しませんでした。しかし、売却の可能性に関するニュースが絶えず流れたことで、市場の雰囲気は悪化しました。かなり。
大手ブラックロックが残高を増やし続けたため、市場ではスポットビットコインETFの増加も見られました。合計で43億ドルがETFに流入しました。
ブラックロックのiSharesは、最も近いライバルであるフィデリティの4.6倍を集めました。グレイスケールは最終的に、業界で最も低いスポンサー料金のグレイスケール・ビットコイン・ミニ・トラストを立ち上げることでこれに応えました。
このファンドは4億2200万ドルを集め、3位に着地したが、グレイスケールの全体的なフランチャイズは打撃を受けた。すべての資金流出後も、このETFは依然として業界収益の3分の2を占めている。
アメリカの暗号通貨政治
大統領候補のドナルド・トランプ氏は、仮想通貨ファンの支持を獲得しようと努めている。7月にはナッシュビルで開催されたビットコイン2024カンファレンスに出席し、コミュニティに大いにアピールした。
彼と暗号通貨業界とのつながりは、今年初めにトランプ氏のNFT保有者を自身のマール・ア・ラゴ・リゾートに招待したときに始まった。
そしてこの会議で彼は、没収されたビットコインを使って「ビットコイン準備金」を設立するなど、さらなる約束をした。
Stand with Crypto によれば、現在 5,200 万人のアメリカ人が暗号通貨を保有しているため、これは賢明な決断だったという。
ドナルド・トランプ
カマラ・ハリスはトランプほど暗号通貨業界を完全に受け入れてはいないが、現在、業界トップクラスのエリートたちが彼女のためにロビー活動をしており、その中で最も有名なのがマーク・キューバンだ。
いずれにせよ、誰が勝利しても、業界はバイデン政権下よりも好調になると予想される。
トランプ氏が勝利すれば、明らかに暗号通貨にとってより大きな利益がもたらされるだろうが、たとえ敗北したとしても、静かに影を潜める可能性は低い。彼の積極的な存在はビットコインの価格に利益をもたらす可能性がある。
企業はビットコインに注力
第3四半期も企業のビットコインへの関心は高まり続けた。膨大なビットコイン保有で知られるマイクロストラテジーは、さらに多くのビットコインを購入するために転換社債を発行し続けた。同社は現在、約152億ドル相当の252,220ビットコインを保有している。
Marathon Digital は転換社債を通じて 2 億 4,900 万ドル相当のビットコインを購入しました。Semler Scientific、Metaplanet、Cathedra、OneMedNet などの他の企業もビットコインの財務戦略を採用するか、保有量を増やしました。
BNYメロンは、上場企業に貸借対照表上で保管中の仮想通貨を報告することを義務付けるSECの物議を醸しているSAB121の適用除外となった。
しかし、本当の可能性は、現実世界の資産（RWA）を表すデジタル資産にあります。ブラックロックのUSD機関投資家向けデジタル流動性ファンドやフランクリン・テンプルトンのオンチェーン米国政府マネーファンドなどのトークン化されたマネーマーケットファンドです。
利下げと景気刺激策が市場を押し上げる
9月には、連邦公開市場委員会（FOMC）が2020年3月以来初めて金利を引き下げ、市場にとって朗報となった。
誰もが利下げを予想していた中、FOMCは予想以上に踏み込み、市場に大きな後押しを与えた。ビットコインは他の資産同様、この恩恵を受けた。
同じ頃、中国人民銀行（PBOC）は低迷する経済を活性化させるため、いくつかの対策を導入した。中国株は急騰し、金はまたも史上最高値を更新した。
今四半期のビットコイン ネットワークの活動は静かでした。唯一の例外は、Babylon ステーキング プロトコルの立ち上げで、これによりトラフィックと手数料が一時的に増加しました。
マイナーたちは、4月に起こった半減期にまだ適応している最中だ。この出来事によって難易度が下がり、不経済なハッシュレートがオフラインになった。
しかし、公営鉱山会社は勢いを緩めていません。業界内では統合が進む中、より多くの土地や施設を取得して事業を拡大しています。
夏の嵐とエネルギー価格の高騰により、ネットワークのハッシュレートは低下したが、秋が近づくにつれて、ネットワークのハッシュレートは増加すると予想される。
緊迫した選挙が迫り、ビットコインはさらなる成長へ
来たる大統領選挙は第4四半期のメインイベントとなるだろう。ハリス氏とトランプ氏は接戦を繰り広げている。
トランプ氏が勝利すれば、SECのトップに変化が起こり、公敵ナンバーワンのゲイリー・ゲンスラー氏が、より暗号通貨に友好的な人物に交代する可能性が高いだろう。
SEC が IBIT のオプションを承認したことで、ビットコイン ETF オプションは取引開始に一歩近づきました。オプション決済会社 (OCC) と CFTC が最終段階を承認する必要がありますが、それは時間の問題です。
このプロセスはパラジウムやプラチナETFの場合のように長引く可能性もあるが、業界ではビットコインETFのオプションが年末までに承認されると確信している。
同時に、2つの新しい暗号資産（XRPとSolana）もETFの地位を争っています。
SECは現在、XRPの作成者であるリップル社に対して訴訟を起こしており、ソラナはコインベース社とバイナンス社に対する訴訟において証券として扱われている。
米国と中国の金融緩和政策により、世界のマネーサプライは増加し続けています。ビットコインの価格と完全に相関しているわけではありませんが、関係はあります。
拡張的な金融政策はビットコインのような固定供給資産に恩恵をもたらすはずだ。第3四半期にビットコイン市場を悩ませた大口の売り手は、現在ほとんど姿を消している。
FTXを含む2022年の破産のほとんどは債権者に返済済みだ。FTXの分配は現金で行われ、保有していたビットコインはすでに換金されている可能性が高い。
各国政府は依然として168億ドル相当のビットコインを保有している。英国は39億ドル相当のビットコインの売却を検討しているが、具体的な計画は立てられていない。
米国政府は保有するビットコインを売却し続けると予想されるが、その時期と金額は不明だ。歴史的に見て、第4四半期はビットコインにとって最も好調な四半期だった。
