FRBが長年のインフレとの闘いを経て焦点を労働市場に移したと発表したことを受け、9月の米国の非農業部門新規雇用者数は予想外に予想を上回り、投資家はFRBの政策の方向性について混乱している。

しかし、市場コメンテーターらは、好調な賃金統計を受けて、インフレが完全に解消していない可能性があり、今週発表される消費者物価指数（ＣＰＩ）統計が極めて重要になると依然として懸念していると述べた。

米国は先月、コンセンサス予想のほぼ2倍となる25万4,000人の驚異的な雇用を追加し、失業率は4.1％に低下した。

エコノミストのモハメド・エラリアン氏は、これによりFRBは再びインフレ対策に関心の一部を向けることが可能になったと述べた。 FRBが労働市場の状況の悪化に目を向けているため、ここ数カ月はインフレ懸念は後回しになっているが、9月の雇用統計が市場予想を上回ったことから、それは時期尚早かもしれない。

エラリアン氏はインタビューで、「これはFRBにとって、市場からの圧力に抵抗するためにより厳しくならなければならないことを意味する。つまり、単一の使命のジレンマに陥ってはいけないということだ。『インフレ』という格言はもう十分だ」と指摘した。は死んでいる』、インフレは十分に死んでいない、FRBは完全雇用に焦点を当てるべきだと述べた。」

ＵＢＳは、今後のＣＰＩ報告書が市場の次の注目の焦点になると示唆した。 ＵＢＳのシニアエコノミスト、ブライアン・ローズ氏は金曜日のリポートで、「次の重要な指標は９月のＣＰＩ統計になるだろう。物価が予想以上に上昇し、堅調な雇用統計も相まって、ＦＲＢは１１月も据え置くだろう。その可能性は高まるだろう」と述べた。

バンク・オブ・アメリカのアナリストらは金曜日、FRBは先月少しパニックになったかもしれないが、今はさらなる大幅な利下げは必要ないかもしれないと書いた。中銀は１１月のＦＯＭＣ予想を前回の５０ベーシスポイント（ｂｐ）引き下げから２５ベーシスポイント（ｂｐ）引き下げるよう調整した。

FRBが来月金利を据え置くと示唆しているアナリストはほとんどいないが、投資家は予想を大幅に調整している。

現在、FRBが11月に50ベーシスポイント利下げすると予想しているトレーダーはほとんどおらず、金曜日の雇用統計を前に、市場では追加の大幅利下げの確率が約33％と予想されていた。現在、CMEグループのFedWatchツールは、FRBが11月に25ベーシスポイント利下げする可能性が99％であることを示しており、金利が据え置かれると予想している投資家はわずか1％だ。

バークレイズなどの銀行は、労働市場の堅調さが将来的にインフレ懸念を再燃させる可能性があると示唆しているが、急激な上昇は世界共通のコンセンサスではない。例えば、バンク・オブ・アメリカは、9月の総合CPIとコアCPIはそれぞれ前月比0.1％、0.3％上昇すると予測しているが、これらの変化は連邦準備理事会の意思決定に影響を与えるほどではない。

それでも、インフレ率は依然としてFRBの目標である2％をわずかに上回っており、一部のアナリストは投資家に物価圧力を無視しないよう警告している。バンガード・アセット・マネジメントのグローバルチーフストラテジスト、シーマ・シャー氏は、労働市場の予想外の変化により、この問題はさらに重要になるだろうと述べた。彼女はこう言いました。

「多くの政策リスクがあるため、市場はインフレを注意深く監視する必要がある。」

記事の転送元: Golden Ten Data