先物やオプション取引では、トレーダーは取引金額のごく一部を投じ、一定期間内に価格が特定のポイントまで上がるか下がるかを賭けることができます。トレーダーはより多くの資金を借りてポジションを増やすことができるため、利益を大きくすることができますが、市場が不利な方向に動いた場合には損失も大きくなってしまいます。

暗号デリバティブ市場は成長しているものの、それを支える手段やインフラは、従来の金融市場ほど発達していません。

来年は、今年インフラが構築され改善され、ますます多くの機関が関与しているため、暗号デリバティブが新たな成長レベルと市場成熟度に到達する年となるでしょう。

2023年の暗号デリバティブの成長

2023年には、2つの要因により、暗号デリバティブの取引量は引き続き増加するでしょう。1つは、分散型金融（DeFi）のアプリケーションなどの関連インフラの成長、もう1つは、より専門的で透明性の高い仲介業者がこの分野に参入する計画があることです。最終的には、より多くの機関が関与することになるでしょう。

従来の金融機関が従来のスポット市場よりもデリバティブを多く使用する理由を理解することは、市場についてさらに学ぶための優れた方法です。

成長の理由としては、資本を活用する能力、米国ではデリバティブ契約が税務上長期キャピタルゲインとして扱われるという事実、そしてヘッジ手段としての使用（予期せぬ価格変動から保護する能力）などが挙げられます。

より多くの機関が関与すれば、相対的なボラティリティは低下し、デリバティブ取引は資本をより有効に活用できるようになります。また、より多くの機関がバランスシートに暗号資産を追加するにつれて、デリバティブ商品は短期的なボラティリティから身を守るための重要なツールになるでしょう。

この業界はまだ初期段階にある

2022 年と同様に、2023 年も暗号デリバティブにとって特別な年となるでしょう。集中型と分散型の両方のオプション インフラストラクチャが増加し、構造化金庫、永久オプション、デリバティブの実験など、新しい暗号プリミティブの開発が継続されます。

暗号通貨業界は、より多くのユーザーを獲得し、すでに株式やその他の金融資産の取引を可能にしている証券会社などの既存の伝統的な金融会社と競争しようと、規制された市場にさらに深く進出しています。

デリバティブ取引のほとんどは、米国外に拠点を置き、規制されていないBinance、OKX、Bybitで行われている。しかし、CoinGlassのデータによると、CME Groupは、米国で唯一、規制を受けながら勢いを増している市場だ。

2022年11月には、ビットコイン（BTC）とイーサ（ETH）先物の未決済建玉の約10.7％を占めました。

大手企業は引き続き、ライセンスを受けた小規模デリバティブ事業の買収を続けるだろう

小売市場がどこで終わり、機関投資家向け市場がどこから始まるのかを見分けるのはますます難しくなってきている。暗号通貨取引所が買収した小売中心の事業は、ウォール街で最大かつ最も経験豊富な企業によって運営されている。

2021年1月、コインベースはシカゴの小規模先物取引所フェアエックスを買収した。この取引の目的は、トレーダーがデリバティブ市場に参入しやすくすることだった。小売業に特化した先物取引所のスタートアップ、ザ・スモール・エクスチェンジも、前払いの現金が少ない仮想通貨先物商品をリリースした。シタデル・セキュリティーズ、ジャンプ、インタラクティブ・ブローカーズが同社を支援している。

分散型デリバティブ市場の成長

集中型の取引所と同様に、無期限先物は分散型デリバティブの取引量の大部分を占めています。最初は Perpetual Protocol が、現在は dYdX が主導する無期限先物の 1 日の取引量は平均 30 億ドルです。

成長は堅調であるものの、分散型パーペチュアルの取引量は、すべての暗号デリバティブ取引量の 5% 未満を占めています。今後 2 年間で、このセグメントは大幅に成長すると予想されます。

ページ上部のイラストの下の「収集」をクリックするか、このリンクに従ってください。

分散型永久スワップ プロトコルを基盤とするプロジェクトやプロトコルが増えるにつれ、それらをサポートするプラットフォームの価値は高まり続けます。分散型先物、オプション、構造化商品とともに、市場参加者は永久オプションなどの暗号通貨固有のイノベーションがさらに開発されることに期待を寄せるでしょう。

永久先物と永久オプションの両方を提供する Deri のようなプロトコルにより、ユーザーは DeFi に非常にネイティブな方法でデリバティブを取引でき、すべてオンチェーンでヘッジ、投機、裁定取引を行うことができます。

デリバティブはより伝統的な投資家を引き付ける可能性がある

機関投資家は、これらの商品をより好みます。なぜなら、これらの商品は、債券と同様に安定した収益をもたらすことができ、これらの取引は、ブルコールスプレッドやカバードコールなどの戦略で実行されるからです。また、機関投資家は、コールオプションとプットオプションを組み合わせて、オプション取引の清算のリスクを負うことなく、リスク制限を設定できます。

Fidelity Digital Assetsは現在、機関投資家の顧客ベースに暗号通貨を担保として借り入れる機能を提供しており、大企業はこれらのサービスの助けを借りてより簡単にビットコインを資産に追加することができます。

2023 年には、暗号通貨が日常業務の担保として利用しやすくなる可能性があり、企業は暗号通貨デリバティブを使用してより多くのリスクを負うことができるようになります。

デリバティブは、2020年から2021年の仮想通貨強気相場において、個人投資家と機関投資家にとって重要な役割を果たしました。多くの投資家にとって、借金をしてデリバティブを利用することは、さまざまなポジションへの賭けを増やす最も簡単な方法です。デリバティブは株式、通貨、商品で利用できますが、仮想通貨での使用は2017年以来着実に増加しています。

この記事には投資に関するアドバイスや推奨は含まれていません。あらゆる投資や取引にはリスクが伴うため、読者は意思決定を行う際に独自の調査を行う必要があります。

ここで表明された見解、考え、意見は著者自身のものであり、必ずしもCointelegraphの見解や意見を反映、または代表するものではありません。