著者：Kevin、BlockBooster の Caiya 研究者

最近、Grayscaleの研究部門であるGrayscale Researchは、今年の第4四半期に最も可能性のある20のトークンの新しいリストを発表しました。このリストでは、潜在的な触媒、ネットワークの導入、リスク要因などのさまざまな要因が考慮されています。合計 6 つの新しいデジタル資産、Sui (SUI)、Optimism (OP)、Helium (HNT)、Bittensor (TAO)、UMA Protocol (UMA)、および Celo (CELO) が名簿に追加されました。その中でも、Bittensor は、AI とブロックチェーンを組み合わせて人工知能の分散化を強化することを目的とした優れた AI プロジェクトとみなされています。

9 月 28 日、TAO 財団は、検証者とユーザーにスケーラブルなコンピューティング リソースを提供する新しいサブネットが間もなく開始され、支払いには TAO トークンが使用されると述べた文書を発行しました。本稿執筆時点では、TAOの価格は約500ドルで安定していた。

Grayscale Research のトークンの可能性リストと TAO 財団の発表と市場パフォーマンスに加えて、Bittensor の将来で期待に値する他の展開は何でしょうか?次に、今後のサブネット トークン dTAO の仕組みを詳しく調べ、TAO の価格に対する潜在的な影響を分析します。

dTAO はサブネット トークンを指し、各サブネットには独自の dTAO があり、トークンのリリースはビットコインおよび TAO と一致します。 dTAO の開始後、トークンは TAO とペアになって、Bittensor ネットワーク内に流動性プールを形成します。 dTAO の実装により、Bittensor はサブネットの上限を段階的に削除し、ネットワークの柔軟性を高めます。

TAO保有者は、TAOをさまざまなプールにステーキングすることでdTAOトークンを獲得できるようになりました。このプロセスは「ステーキング」と呼ばれていますが、実際にはスワップに似ています。 dTAO のコンセンサス メカニズム、トークン エコノミクス、リリース速度は TAO と似ています。各サブネットには独自の dTAO リリースがあり、サブネット検証者はコンセンサスに参加して報酬を受け取るために dTAO を購入/ステークする必要があります。

特定のサブネットの市場の注目が高まるにつれて、より多くの TAO がサブネットのプールにプレッジされる可能性があり、それによってプール内で毎日リリースされる TAO の重みが増加します。この動的な解放メカニズムは、各サブネットの流動性と dTAO 価格に影響を与えます。重みは TAO と dTAO の比率によって決定され、サブネットに対するユーザーの要求を反映します。 Bitensor は、dTAO の価格に基づいて、毎日の TAO リリース ウェイトを動的に調整します。

dTAOを導入する理由

現在の TAO サブネットは、特にルート バリデータ アーキテクチャの設計において、いくつかの課題に直面しています。ルート検証ツールのパフォーマンスは、Bittensor Foundation の期待を満たしていませんでした。 32 のサブネットがあるにも関わらず、サブネット間の競争は予想ほど増加しませんでした。サブネットは高品質の出力を提供し、マイナーをガイドし、現実世界のユースケースを使用した AI モデルを開発することになっていましたが、多くのサブネットは期待を下回りました。

現在のサブネットに関する主な問題は次のとおりです。

1. リソースの重複と冗長性: 複数のサブネットが、テキストから画像への生成、テキスト プロンプト、価格予測などの同様のタスクに焦点を当てているため、リソースの冗長性が生じます。

2. 実用的なユースケースが欠けているサブネット: 一部のサブネット (価格予測、スポーツ結果予測サブネットなど) は、実生活での有用性がまだ証明されていません。

3. 「悪貨は良貨を駆逐する」: 高品質のサブネットに十分な財政的サポートがない場合、開発スペースを確保することが困難になる可能性があります。保護期間が 7 日間しかないため、十分なルート検証サポートを蓄積できないサブネットは時期尚早に段階的に廃止される可能性があります。

その他の問題には、ルートバリデーターの評価の主観性、ステーキング決定における偏り、TAO の毎日のリリース重量の大部分を制御する少数のルートバリデーターによって生じる力の不均衡などが含まれます。

Bittensor に対する dTAO の影響

dTAO の導入は、サブネット評価を分散化し、競争を促進することで、これらのシステム上の問題を解決することを目的としています。 Bittensor は、ルートバリデーターからより広範な TAO 保有者コミュニティに権限を移すことで、TAO 保有者がトークンをステーキングすることで好みのサブネットに「投票」できる市場主導の価格設定システムを導入しています。

dTAO システムの主な利点は次のとおりです。

1. 分散型サブネット評価: 少数のバリデーターに依存する必要がなくなり、dTAO プールの動的な価格設定によって TAO 発行の配分が決まります。 TAO 保有者は、TAO をステーキングして、信頼するサブネットをサポートできます。

2. サブネット容量の増加: サブネットの上限を削除すると、ネットワークを 1,000 を超えるサブネットに拡張できるようになり、エコシステム内の競争とイノベーションが促進されます。

3. 早期の参加を促す: ユーザーが新しいサブネットに注意を払うように動機付けられ、エコシステム全体が新しいサブネットを評価するよう促すことができます。新しいサブネットに早く移行したバリデーターはより高い報酬を受け取る可能性があるためです。新しいサブネットへの早期移行は、そのサブネットの動的 TAO を低価格で購入することを意味し、将来さらに多くの TAO を取得できる可能性が高くなります。

4. マイナーと検証者が高品質のサブネットに注意を払うように奨励します。マイナーと検証者が高品質の新しいサブネットを見つけるようさらに刺激します。マイナーのモデルはオフチェーンに配置され、検証者の検証もオフチェーンで行われます。bitsor ネットワークは検証者の評価に基づいてのみマイナーに報酬を与えます。したがって、bitsor は、マイナー検証アーキテクチャに準拠している限り、さまざまなタイプまたはすべてのタイプの AI アプリケーションを正しく評価できます。 Bittensor は AI アプリケーションに対して高度な包括性を備えており、各段階の参加者がインセンティブを得ることができ、ひいては Bittensor の価値をフィードバックできます。

持続可能なユースケースを推進する

dTAO の主な目標の 1 つは、実際の収益の可能性があるサブネットの開発を促進し、実際のユースケース アプリケーションの作成を促進し、そのようなアプリケーションが適切に評価できるようにすることです。

実際のユースケースにはどのような用途があるのでしょうか? Ponzi を通じて収益を上げないアプリケーション。逆に考えてみましょう。サブネットが収入を生み出さない場合、サブネットバリデーターはますます少なくなります。新しいサブネットの段階で収入を生み出さないサブネットトークンを購入しないためです（サブネットバリデーターは、代わりに Enter dtao を購入する必要があります）。 tao をステーキングしてサブネットマイナーを検証します)。バリデーターは、持続可能なビジネス モデルを持つサブネットの dTAO 価格を推進することで、このプロセスにおいて重要な役割を果たします。したがって、バリデーターはサブネット通貨価格のポジティブスパイラルの出発点であり、収益が基礎となります。バリデーターがますます少なくなり、誰もサブネット トークンを購入しなくなると、マイナーが得た利益が一方向の売り圧力となり、サブネットが死のループに陥る原因となります。サブネットが毎日取得するリリースが少なくなると、ゼロになるまでマイナーとバリデーターの数も減ります。新しいサブネットの場合、ポンジ設計はコールド スタート時に個人投資家にとって魅力的ではありません。サブネット トークンのリリース メカニズムにより、サブネット プロジェクトは資産の誤った割り当てを完了したり、ユーザーを引き付けるために配当を使用したりすることができず、ユーザーを引き付けるために使用できるのは堀のある製品だけです。誓約者、バリデーター、マイナー。

dTAOがもたらすトークンエコノミクスと発行の変化

dTAO の導入により、Bittensor の毎日のリリース ルールが再編成されます。

1. 以前のルール: サブネットの報酬は、バリデーターに 41%、マイナーに 41%、サブネット所有者に 18% という固定比率で分配されます。

2. dTAO 後のルール: 現在、新しく発行された dTAO トークンの 50% が流動性プールに追加され、残りの 50% はサブネット参加者の決定に基づいてバリデーター、マイナー、サブネット所有者に分配されます。

分散型 TAO 発行メカニズムを通じて、dTAO はシステムにさらなる変動性をもたらします。 dTAO プールの価格は市場の需要に基づいて変動するため、より高い収益が得られる可能性がありますが、より大きなリスクも伴います。

長期的な見通し

dTAO は、Web3 業界における AI インフラストラクチャとアプリケーションを組み合わせるベスト プラクティスを表しています。過去 6 か月にわたる市場の実績と議論は、インフラストラクチャが飽和状態に達していることを示しています。現在、時価総額が最大の AI プラットフォームのほとんどはインフラストラクチャベースのプラットフォームであり、同質性が高く、今後 6 か月以内に市場の注目を集め続けることはない可能性があります。

一方で、AI アプリケーションは収益と市場価値との矛盾に直面しています。アプリケーションが独自にトークンを発行すると、長期的な安定した成長は難しくなります。ブロックチェーンの固有の特性により、Web3 の AI アプリケーションは Web2 の成熟したアプリケーションのパフォーマンス レベルに達することができません。その結果、そのようなアプリケーションのほとんどは差別化に欠け、防御的な競争上の優位性がなく、ユーザーのコンバージョン率と維持率が低く、持続的に高い利益を達成することが困難です。これにより、トークン価格が同様のインフラストラクチャプラットフォームの評価レベルに達することが困難になり、悪循環が形成されます。

dTAO は、この問題の解決策を提供します。 Bittensor プラットフォームは実績のある成熟したシステムを確立しており、マイナー、バリデーター、コンセンサス メカニズムはすべて正しい方向に発展しています。これは、Web3 で最も分散化された成熟した AI インフラストラクチャであり、大規模なアプリケーションの出現をサポートする可能性があります。アプリケーションが Bittensor 上のサブネットとして実行することを選択すると、この成熟したネットワークのサポートを活用して初期段階を生き残り、製品のイノベーションに集中できます。 dTAO の発行メカニズムにより、サブネットは常に更新され、ユーザーがより多くのウェイトを獲得できるようにすると同時に、「RUG」やチームの手にチップが集中しすぎるリスクを回避する必要があります。

dTAO の初期段階は比較的安定すると予想されており、毎日の発行メカニズムにより初期の投資家にとってのリスクは低くなります。 dTAO の長期的な成功は、Bittensor エコシステム内で実際の価値と収益を生み出すサブネットの能力にかかっています。

dTAO の導入後、サブネットは次の 2 つの方法で収益を生み出すことができます: 1) ユーザーを惹きつけて製品の代金を支払う; 2) 市場価値を高め、それによってトークン価格を押し上げる。いずれにせよ、それは Bitensor の全体的な時価総額にプラスの影響を与えるでしょう。また、この発行メカニズムにより、チームがトークンの販売から利益を得たい場合は、通常のユーザーと同様にプールからトークンを購入する必要があります。これが現在の環境で最も公平な起動メカニズムです。

この設計により、市場主導の価格変動やシステムの不安定性など、ほとんどの Web3 アプリケーション プロジェクトが直面するリスクの多くが排除されるとともに、大規模な保有者または「クジラ」が突然の行動によって価格に大きな影響を及ぼし、それによってエコシステムの性別が混乱する可能性も排除されます。 。

さらに、この発行モデルでは流動性注入が段階的に行われるため、短期的な暴落のリスクが軽減されます。サブネットは流動性を蓄積し、一定期間にわたって安定した価格を維持する必要があり、このプロセスは本質的にサブネットが提供する製品の品質に依存します。

最近、dTAOの開始が迫っていることとAIナラティブの復活により、TAOの価格が大幅に上昇している一方で、ブックメーカーは過去数か月で資金を完全に蓄積し、通貨を開始する瞬間を迎えています。一方で、サブネットまたは潜在的なサブネットが資金調達を急いでおり、これらのチップのほとんどは短期的には市場に投入されないこともわかります。 TAOの価値を高めるために。したがって、dTAOがオンラインになると、チームまたはVCによってチップが配布され、価格が変動する可能性があります。

しかし、AI と Web3 の組み合わせを困難にする客観的な障壁が打ち破られない限り、dTAO は AI インフラストラクチャとアプリケーションを組み合わせた最良の実装です。

ブロックブースターについて

BlockBooster は、OKX Ventures およびその他のトップ機関の支援を受けるアジアの Web3 ベンチャー スタジオであり、優れた起業家にとって信頼できるパートナーになることに尽力しています。戦略的投資と綿密なインキュベーションを通じて、当社は Web3 プロジェクトを現実世界と結びつけ、高品質の起業家プロジェクトの成長を支援します。

この記事は投稿によるものであり、BlockBeats の見解を表すものではありません。