FTX Trading Ltd.とその関連債務者（総称して「FTX債務者」）は、係争中の連邦破産法第11章の訴訟の一環として、進行中の顧客財産紛争の解決を目的とした和解案を発表しました。この画期的な展開は「顧客不足和解」と呼ばれ、2023年12月16日までに修正された再建計画とともに提案される予定です。破産裁判所の承認を待って、この和解は顧客財産訴訟の解決に向けた重要な一歩となり、2024年第2四半期に修正計画が承認される可能性があります。

顧客財産訴訟の核心は、FTX.com および FTX US の顧客が、無担保請求者として扱われるのではなく、一般債権者と同じ立場を共有し、特定の資産に対する財産権を主張することであった。顧客不足和解は、顧客に FTX 債務者に対する無担保請求権を与えることで、この紛争に終止符を打つことを目的としている。この請求権は、取引所から分離または充当された特定の資産に関して、公平な優先順位を有する。

この驚くべき和解は、FTX債務者、米国外顧客特別委員会の執行委員会（FTX.com顧客の請求額約10億ドルを代表）、無担保債権者公式委員会、および推定クラス代表者の間で数か月に及ぶ困難な対等な交渉を経て達成されました。関係するすべての当事者は「和解および計画支援契約」（「支援契約」）にコミットしており、この契約は情報提供の目的で破産裁判所の記録簿で公開されています。

FTX債務者の最高経営責任者兼最高再構築責任者であるジョン・J・レイ3世は、この和解案の重要性を次のように表明しました。「顧客資産問題の和解案は、私たちの訴訟におけるもう一つの大きな節目です。私が目にした中で最も困難な金融危機から始まり、債務者と債権者は協力して、顧客にとってほぼ全損になりかねない状況から莫大な価値を生み出しました。」

修正された再編計画と顧客回復の最新情報

修正計画は、2023 年 7 月 1 日に FTX 債務者が議論目的で導入した計画案とかなりの類似点があります。この計画では、FTX 債務者は、第 11 章のケースの開始時の状況に基づいて、資産を 3 つのプールに分類する予定です。

  1. FTX.com の顧客の利益のために資産が分離されています。

  2. FTX US 顧客の利益のために資産が分離されています。

  3. その他の資産のための「一般プール」。

FTX.com および FTX US の顧客は、一般プールに対して「不足額請求」を請求する機会も与えられます。これは、それぞれの取引所から失われた資産の推定価値に相当します。不足額請求の推定価値は、FTX.com で約 89 億ドル、FTX US で約 1 億 6,600 万ドルです。財産権請求と資産追跡の複雑さのバランスを取るために、不足額請求の交渉された部分には、一般プールよりも公平な優先順位が与えられます。つまり、一般プールの 66% は不足額請求の支払い専用に留保され、残りの 34% はその他の不足額請求と一般債権者への支払いに割り当てられます。

FTX債務者は、修正計画が承認されれば、両取引所の顧客は2024年第2四半期末までに全世界で分配可能価値の90%以上を合計で受け取ることができると予想しています。ただし、顧客が全額の支払いを受けられない可能性もあり、FTX.comの顧客はより大きな割合の損失を被る可能性が高いと予想しています。

顧客および非顧客に対する最終的な回収額は、税金や政府の請求、資産回収の取り組み、訴訟の結果、請求控除プロセスなど、さまざまな要因によって決まります。

提案された優先和解案

顧客不足和解により、適格顧客は請求に関連する優先権の露出に対処する機会も得られます。合意条件に基づき、FTX 債務者は、修正計画を承認する適格顧客に、取引所優先権債務を解決する手段を提供することを約束しています。

この解決には、請求額の減額または現金支払いのいずれかが含まれ、修正計画の投票用紙に指定される金額は「優先和解額」と呼ばれます。各適格顧客の優先和解額は、チャプター 11 の訴訟前の 9 日間の引き出し額と同期間内の預金額の差額の 15% に相当します。

優先和解案はまだ破産裁判所の承認を受けておらず、承認前に FTX 債務者による変更の対象となることに注意することが重要です。

結論として、提案された顧客不足和解は、顧客財産紛争の解決に向けた重要な一歩であり、FTX債務者のチャプター11の訴訟に待望の明確化をもたらします。この展開は、プロセスが進むにつれて対処する必要のある一定の不確実性はあるものの、顧客にとって公平な解決と潜在的な回復への道を提供します。最終的な結果はさまざまな変数に大きく左右されるため、この訴訟は引き続きすべての関係者の注目と精査を集めることになります。

出典: https://azcoinnews.com/ftx-announces-proposed-customer-property-settlement.html