ETHの最近の価格パフォーマンスと直接的な影響要因の簡単な分析

著者: デュオデュオ、LDキャピタル
最近、ビットコインは比較的強く上昇し、28000〜28500の抵抗範囲を何度も突破しようとしましたが、ETHは比較的弱く、1750の抵抗レベルを試したのは1回だけでした。 ETH この記事では、ETH の最近の価格パフォーマンスと考えられる影響要因を簡単に分析します。
1. 価格パフォーマンス
ETH/BTC: 2022年以降下落 MERGE
過去 1 年間、ETH は BTC に対して弱い立場にありました。 2022年から現在までのETH/BTC指標から判断すると、2022年初めから6月までは下落状態にあり、0.081から0.050程度まで低下しました。その後は合併効果もあり回復し、2022年9月には0.8程度に戻った。統合が実施された後、指標は全体的に下降状態にあり、現在は 0.058 であり、週次 ema200 に近い値です。
しかし、長期的にはETH/BTCは成長しています。時間スケールを広げると、2018年のベアマーケット中、ETH/BTCは最低0.01に達し、2022年以降のベアマーケットでは最近0.05となっています。これは主にETHエコシステムの発展が背景にあり、前回のベアマーケットで蓄積された大量のオンチェーン価値によるものです。
出典：tradingview
技術指標
日足で見ると、ETHは8月18日の下落以降、EMA200の下にあり、MACDはゼロ軸に近づいています。BTCと比較すると、BTCは10月1日にEMA200の上に立ち、MACDもゼロ軸を突破し、水上区域に入っています。
二、影響要因
ETHの強弱の程度は、影響要因が非常に複雑です。マクロレベルでは、米連邦準備制度の金利政策の変動、SECの規制態度の変化が含まれます。ミクロレベルでは、ETHエコシステムの発展、第2層の台頭、トークンの消費と供給、市場資金の参加熱意などが含まれます。最近明らかに変化があった要因について分析します。
ガス消費が大幅に減少し、ETHはインフレに戻りました。
2023年8月、9月、オンチェーン取引行動は冷え込んでいます。一方で、オンチェーンには新しいホットプロジェクトがなく、取引は減少しています。もう一方では、いくつかの大きな潜在的なエアドロッププロジェクトで多くのハッカーの盗難やプロジェクトのラグなどの行動が発生し、インタラクションの熱意が減少しています。
ethのオンチェーンガスは基本的に10gwei以下で維持されています。オンチェーン活動の減少、ガス費用の低下により、最近30日間、ethの供給が消費を上回り、インフレが回復し、インフレ率は0.275%で、最近30日間で2.7万枚のETHが新たに追加されました。
しかし、全体的に見ると、マージ以降、ETHは依然としてデフレ状態にあり、マージ以来、インフレ率は-0.217%で、合計で27.7万枚のETHが減少しました。
出典：ultrasound.money
ステーキングが鈍化し、ステーキングトークンの待機が減少しています。
現在、Ethereumには約844,000のアクティブなステーキングノードがあり、約2700万枚のETHがステーキングされており、ステーキング率は25.33%に達しています。
全体的に見ると、現在の新規ステーキング数は2023年第2四半期に比べて明らかに減少しています。
出典：OKlink
現在、ステーキングに参加するためのノードは5723個あり、Ethereumは毎日最大2700の新しいステーキングノードを追加できるため、新しいトークンがない場合、2〜3日で処理を完了できます。これは、上海のアップグレード以来、ステーキングに参加するノード数が最も少ない期間です。
出典：beaconcha.in
ここ2ヶ月間、創設者がETHを継続的に売却しています。
創設者Vitalikに関連するアドレスは、取引所へのETHの継続的な移転行動が見られます。10月7日、彼は再びBitstampに1000枚のETH（約164万ドル）を移転しました。過去2ヶ月間で、このアドレスは合計4400枚のETH（約723万ドル）をBitstampに預け入れました。
数量と金額の面で、これはETHの価格に影響を与えるほどではありません。しかし、感情的には、投資家の保有信頼に影響を及ぼす可能性があります。
FTXハッカーがETHを売却し、短期的な売却圧力をもたらしました。
最近7日間、ETHに影響を与えた主要な出来事は、10月1日から始まったFTXハッカーによるETHの売却とBTCの購入です。
2022年11月、FTXが破産を申請した直後に数億ドルが取引所の残高から流出し、ハッカーのアドレスに入っていきました。2022年11月21日、ハッカーは18.5万枚のETH（3.08億ドル）を13のアドレスに分散して保存した後、休眠状態になりました。10ヶ月の休眠後、ハッカーは9月30日からこれらのアドレスからETHを移動し、販売し始めました。
9月30日から6日までの間に、5つのアドレスから7.5万ETH（1.2億ドル）が転出されました。そのうち、7.1万枚はTHOR Chainを通じてBTCにクロスチェンジされました。2700ETHは165tBTCに交換された後、Threshold Networkを介してBitcoinネットワークにブリッジされました。1500ETHはプライバシーネットワークRAILGUN_Projectを通じて移転されました。これにより、10月6日午後にTHOR Chainが一時的にメンテナンス状態に入ることが発表されました。
現在、ハッカーはEthereumネットワーク上の8つのアドレスに11万枚のETH（1.76億ドル）を保有しています。元々の13のアドレスからは5つのアドレスが空になりました。
出典：mest.io
契約データ
主にポジションの変化に注目すると、ETHのポジションは全体的に下降しています。2023年1月に1600ドルに上昇した際、ポジションは年間の最高水準で、約237万枚でした。4月に2000ドル近くに上昇した際、ポジションは122万枚で年間の第2高点でした。8月18日の下落前は、ポジションが89万枚でした。現在のポジションは73万枚です。
年初の高点と比較して、ポジションは45%下落しました。年間の第2高点と比較して、ポジションは37%下落しました。8月18日の下落前のポジションと比較して、17%下落しました。
出典：coinglass
三、まとめ
長期的には、前回のベアマーケットと比較して、ETHはエコシステムの発展により、BTCの為替レートは全体的に上昇し、0.01から0.05以上に上昇しています。しかし、最近1年を見ると、ETHはBTCに対して弱い位置にあり、為替レートは下降しています。
ファンダメンタルズの面では、マージ以来、ETHはデフレ状態にあり、インフレ率は-0.217%です。しかし、ここ2ヶ月間、オンチェーン取引は冷え込み、ガス収入が大幅に減少し、ETHはインフレ状態に入り、最近30日間の年率換算インフレ率は0.275%です。
ステーキングデータによれば、上海のアップグレード以来、ETHのステーキングは持続的に上昇しています。現在のステーキング率は25.33%です。ただし、最近の新規ステーキングデータは鈍化しています。新規ステーキング数は今年第2四半期のデータに比べて明らかに少なく、最近のステーキングに参加するノードの数も少なく、上海のアップグレード以来最も少ない期間となっています。
売圧の面で、創設者が引き続きETHを売却しており、数量は多くないものの、トークンへの保有信頼に悪影響を及ぼしています。また、FTXハッカーがETHを売却してBTCを購入した影響により、大きな短期的な売却圧力に直面しています。
契約データによれば、今年度のETH契約ポジションは下降傾向にあります。年初の高点と比較して、ETH契約ポジションは45%下落しました。年間の第2高点と比較して、ポジションは37%下落しました。8月18日の下落前のポジションと比較して、17%下落しました。
備考：この記事のデータは2023年10月7日までのものです。