最近、MemeCoin の人気が非常に注目を集めているようです。今月 (8 月) の初めに、Pumpfun は 2 つのアップデートを発表しました。
- トークンの作成は完全に無料です。つまり、誰でも（技術開発を知る必要がなく）Pumpfunを通じてワンクリックでコインを発行でき、作成者が負担する元の手数料0.02 SOLは、対応するトークンが作成された後、最初の購入者が負担することになります。
- トークンがボンディング カーブを完了すると、作成者はトークンを以前に保有していたか、現在も保有しているかに関係なく、Pumpfun の移行手数料から得られる 0.5 SOL の報酬も受け取ります。
追加知識: 結合曲線とは何ですか?
結合曲線は、トークン経済学や自動市場形成 (AMM) などの分野で広く使用されている数学的モデルであり、主にアルゴリズムを通じてトークンの価格と供給の関係を決定するために使用されます。いくつかの一般的な曲線のタイプには、線形曲線、指数曲線などが含まれます。 、および対数曲線。それぞれには、トークンの価格とその供給量の関係を計算するために使用される独自の特定の数式が含まれます。 DeFi 分野では、この曲線は通常、トークンの供給が増加するとトークンの価格も上昇するように設計されています。これにより、トークンの供給が少ない（価格が低い）ときに購入する初期の投資家が市場の拡大に伴って利益を得る可能性が高まります。以下の図に示すように、Pumpfun ジョイント カーブと価格およびトークンの数の関係を表します。
以下のグラフに示すように、この記事の執筆時点で、Pumpfun プラットフォームを通じて作成されたトークンの数は 1,827,856 です。
他の起動プラットフォームや起動ツールを通じて作成されたトークンを追加すると、暗号化分野で作成された MemeCoin の数は少なくとも 200 万と推定されます。究極の PVP ギャンブル場になることに加えて、現在の MemeCoin 分野は「普遍通貨発行」の状態に入ったようです。
そして、このスケール効果のもとで、ブラザー・サン（サン・ユチェン）も正式に登場し始めました。 8 月 12 日、TRON エコシステムの DEX SUNIO は SunPump を正式に開始しました。数日後 (8 月 16 日)、Brother Sun の継続的な推進により、SunPump でローンチされた SUNDOG はわずか 3 日で市場価値 1 億ドルを突破し、SunPump で作成された MemeCoin は現在 12,000 を超えています。累計収入は450万TRXを超えました。以下に示すように。
実際、多くの人は、MemeCoin の世界では、ゼロサム ゲームとして、少数の人が多額のお金を稼いだとしても、大多数の人がお金を失うからであることを理解しています。
数日前（8月19日）、Twitterユーザーが上記のPumpfunを例として統計を作成しました。100万米ドルを超える利益を上げたのはわずか70トレーダー（0.0028%）で、924トレーダー（0.037%を占めました）でした。 ）100,000米ドルを超える利益を上げたトレーダーは11,936人（0.477％）、10,000ドルを超えるトレーダーは76,567人（3.061％）でした。全体として、Pumpfun を通じて取引するユーザー (現在、このプラットフォームには合計 353 万 4000 のウォレット アドレスが取引に参加しています) のうち、利益 (利益が 0 より大きい) を達成したトレーダーは 20% のみで、残りの 80% は損失を被っています。以下に示すように。
さらに、MemeCoin フィールドにはさまざまなラグ プルもあり、MemeCoin ラグの約 99% では 1% の人々 (インサイダーを含む) のみがかなりの利益を得ることができ、他の参加者は基本的に引き継ぐことができません。したがって、MemeCoin ゲームでお金を稼ぎたい人にとって最初に考慮または注意すべきことは、そのような Rug プロジェクトへの参加を避ける方法です。
ラグプルとは何ですか？
Rug Pull は文字通り、敷物を引っ張るという意味で、プロジェクト作成者がプロジェクトを放棄し、投資家に価値のないトークンを残して逃げることを意味します。
現在、ラグ プルにはハード プルとソフト プルの 2 つの一般的な形式があり、前者の主な手法は悪意のあるコード (スマート コントラクトの隠れた脆弱性) と流動性の盗難です。後者の主な手法は、トークンダンピング（市場を引き上げた後、すぐに市場から放出する）。
その中で、ソフトプルは一般的な現象であるはずです。たとえば、下心を持つ誰かが MemeCoin を作成した後、より多くの人が購入するよう何らかの手段を使って対応するトークンの価格をすぐに引き上げ、作成者はすぐにそれを売却します。適切なタイミングで、保持しているトークンによって価格がゼロに戻り、収穫が完了します。以下に示すように。
次に、このトピックを整理して、この種の Rug プロジェクトへの参加を回避する方法を見てみましょう。
1. 匿名または未知のチーム
現在、MemeCoin の作成者の大多数は匿名または無名ですが、作成した MemeCoin をより本物に見せるために、一部のプロジェクト関係者は、大多数の参加者の信頼を欺くために、身分を偽ることがよくあります。
したがって、匿名のチームプロジェクトに注意することに加えて、プロジェクト当事者のいわゆる公的アイデンティティについても必要な背景調査を行う必要があります。外国人のアバターを見たときに、これが外国人であるとは思わないでください。プロジェクトが信頼できるものであるためには、理解するために Google、Twitter、その他のプラットフォームを通じて過去の情報を検索することができます。
または、対応する Twitter アカウントをお持ちの場合は、Hua Li Huawai 氏が以前の記事で紹介した TwitterScore、tweetscout、getmoni などのサードパーティ ツールで直接チェックすることも検討できます。以下に示すように。
2. トークンの流動性
流動性窃盗も比較的一般的なラグ手法です。一般に、トランザクションを開始するには、MemeCoin の作成者はプールに流動性を追加する必要があります (BRETT/SOL 取引ペアの作成など)。現在、流動性がロックされているかどうかが、その安全性をチェックおよび判断する主な方法の 1 つです。 。
流動性ロックには、主に LP (流動性プール) の破棄が含まれます。破棄後は、プールを引き出すことができなくなります (専門用語では、プロジェクト当事者が流動性プール内の資産を引き出すことができないようにすることを意味します)。破壊にはトークンの発行が含まれます。 ブラック ホール アドレスに移動するか、所有者のアクセス許可をブラック ホール アドレスに転送します。
現在、一般的なブラック ホール アドレスは 2 つあります。
0x0000000000000000000000000000000000000
0x000000000000000000000000000000000死んだ
これらのブラックホール アドレスは、誰も主張できないウォレット アドレスのようなもので、このアドレスは誰にも属さず、入力された資産は誰にも管理（持ち去り）されません。
一方、トークンの流動性がロックされていない場合、作成者が流動性プールからすべての資金を直接引き出す権限を持っていることを意味し、流動性の盗難（作成者が資金を持ち逃げする）が容易になります。 ）、そのような行為が発生すると、すべての投資家が購入したトークンはゼロに戻ります。
したがって、流動性プールをロックできれば（具体的にはロックされた流動性の割合を確認する）、クリエイターがプールから直接撤退して逃亡するリスクが大幅に軽減されます。
現在、Hua Li Huawai の前回の記事で紹介した Rugcheck (Solana チェーンに適用) など、流動性プールのロック状況をチェックするための機能モジュールを提供するツールが多数存在します。このツールの使い方は非常に簡単で、対応するトークンのコントラクト アドレスを Web サイトの入力ボックスに貼り付け、チェック ボタンをクリックするだけで、特定の検出の詳細が表示されます。検出結果が Good とマークされている場合は、Rug のリスクが比較的低いことを意味します (ただし、まったくリスクがないわけではなく、深く隠された一部の悪意のあるトークンは検出されない場合があります)。以下に示すように。
3. トークンの保有
通常、開発者がコントラクトを作成するとき、トークンの一部は流動性のために使用され、開発者は残りを保持することができます。したがって、流動性プールのロック状況を確認することに加えて、トークンの保有状況にも注意を払う必要があります。
トークンの供給量の大部分が少数の保有者（内部関係者など）によって保持されている場合、トークンの価格は操作されやすくなります。トークンの価格を急速に引き上げる一方で、彼らは自分たちのトークンをリークスに売却して引き継ぎますが、その結果、リークスは多くの無価値なお金と交換することになります。
したがって、トークンの価格傾向に懐疑的な場合は、etherscan (イーサリアム ブラウザ)、bssccan (BSC チェーン ブラウザ) ブラウザ)、solscan ( Solanaブラウザ）など。
ここでは、単に solscan を例として使用して説明します。
solscan Web サイトにアクセスした後、チェックしたいトークン契約アドレスを検索ボックスに貼り付け、ページ上の [保有者] ラベル ボタンをクリックすると、以下の図に示すように、特定の通貨の保有率が表示されます。
「ホルダー」ページの「パーセンテージ」列のデータに注目してみましょう。ホルダーが比較的均等に分割されており、より大きなシェアを保持しているウォレットが 1 つも複数もない場合は、プロジェクトに Rug が表示される確率が比較的低いことを意味します。 。
4. 財布を持つことの関連性
上記の比較的均等な保有者の分布は、理論的に予想されているだけです。無視できない別の問題があるからです。つまり、1 つまたは複数のウォレットが比較的大きな割合を占めているとは言えないかもしれませんが、これもそれらを除外するものではありません (インサイダー）複数のウォレットにトークンを分散させます。
最も単純な例として、開発者がトークン供給の 10% を 5 つのウォレット アドレスに分散し、各ウォレット アドレスにはトークンの 2% のみが含まれる場合、この分散アプローチは適切なトークンの割り当てを作成するために使用されます。そのため、一般のユーザーがブロックチェーン ブラウザーのホルダー ページからこの状況を直感的に発見することは困難です。
したがって、主要なウォレット間の相関関係をチェックするには、Arkham、ブレッドクラム、バブルマップ、および Hua Li Huawai の以前の記事で説明したその他のツールなど、いくつかのサードパーティ ツールを使用する必要もあります。
ここでは、例としてバブルマップを使用して説明します。
バブルマップ Web サイトに入ったら、まず左上隅の対応するチェーンに切り替えて、クエリの検索ボックスにトークン コントラクトのアドレスを貼り付けます。図に示すように、バブル チャートを通じて各ウォレット間の接続を観察できます。以下に表示します。
5. 契約書に悪意のあるコードが含まれていないか
場合によっては、作成者は、より多くのトークンの鋳造を継続したり、販売（ハニーポット）を阻止したりするなど、何らかの隠れた目的を達成するために、特別なコードをコントラクトに追加することがあります。
過去には、ハニーポット プロジェクトに参加したために、誰かが彼に、成長率の良い MemeCoin を勧め、それを購入した後、すぐに騙されたことが分かった人もいます。この時点で、彼はコインの購入を勧めた人々の洗脳と欺瞞により、自分は金持ちになるという夢まであと一歩だと信じていました。彼はさらにお金を投資した。しかし、売りたいと思ったとき、その通貨は買うことしかできず、売ることはできないことに気づきました。
この種の悪意のあるコード通貨に対する完璧な解決策はないようで、次の方法でしか対処できません。
- トランザクションをテストします。たとえば、最初に少量のトークンを購入し、すぐに売却しようとすることができます。売却できない場合は、すぐにトークンから離れてください。
- ハニーポットの検出。現在、ハニーポットのチェックに使用できるツールは多数あります。たとえば、rugdoc (BSC チェーンをサポート)、ハニーポット (イーサネット チェーン、BSC、ベース チェーンをサポート)、rugcheck (SOL チェーンをサポート)、solsniffer (SOL チェーンをサポート)、bscheck (イーサネット チェーン、BSC チェーンなどをサポートします。以下に示すように。
ただし、ここでさらに注意していただきたいのは、オンチェーン ツールは補助としてのみ使用できるということです。これらのツールは、以前にスマート コントラクトの定期的なチェックを実行するために使用されており、同じコントラクトが悪意のあるコードに対処するために使用されているからです。一部のハニーポット検出ツールでは検出でき、一部のツールプラットフォームでは、お金をかけて対応する検査モジュールを通常のデータ表示に変更できるとさえ言われています。したがって、アイテムが Pixiu であるかどうかを判断するには、包括的な考慮が必要な場合があり、結果を検出するために単一のツールに依存すべきではありません。
6. クリエイター狙撃によるトークン購入
上記の 5 つの項目については、少なくとも観察またはいくつかのツールの助けを借りて補助的なチェックを行うことができますが、トークンを一括購入するクリエイターの行動は、現時点ではチェックして判断するのが最も困難です。
たとえば、作成者 (開発者) がトークン供給の 100% を LP に投資していることがわかりますが、LP を作成した後、互いに関連していない複数のトークンを使用するためにいくつかの技術的手段を使用する可能性を排除することはできません。新しいウォレット、スナイピングトークン（最初に購入）。
したがって、作成者にとっては次のとおりです。
まず第一に、彼らはスナイピングによってほとんどのトークンの供給を優先し、このプロセスは他人からの疑惑を引き起こしません（また、一般人が疑惑の証拠を見つけることも困難です）。同時に、この作戦は直接的な動機にもなります。トークンの価格の急騰。
第二に、作成者は既に LP トークンの大部分を管理しているため、簡単にトークンの価格を引き上げ続けることができ、効果的なプロモーションや宣伝の助けを借りて、人々の注目と FOMO をさらに呼び起こすことができ、その後、多くの人がそのトークンを購入するようになります。 FOMO感情に関するトークン。
第三に、開発者は追加の特別なツールを使用して、MEV に基づいてユーザーのウォレット トランザクションを攻撃し (MEV の中心的な攻撃方法はサンドイッチ攻撃です)、より多くの利益を得る可能性もあります。
この状況に対応して、次の方法でいくつかの補助的な判断を試みることができます (簡単なデモンストレーションには etherscan ブラウザを使用します)。
最初のステップは、LP アドレス (対応する DEX トランザクション詳細ページで確認できます) をブロック ブラウザーに貼り付けて検索し、次の図に示すように [トークン転送] ボタンに移動します。
2 番目のステップでは、右側の [詳細フィルター] ボタンをクリックすると、次の図に示すように、開いた新しいページにトランザクション統計グラフ (棒グラフ) が表示されます。
ステップ 3: ヒストグラム内の初日の取引チャート (つまり、最初の取引ヒストグラム) をクリックし続け、ページの右下隅にあるページ番号ラベルの Last (最終ページ) をクリックして変更を表示します。流動性を追加した後の取引データに。以下に示すように。
このページには、主に先制取引を行うウォレットが表示されます。また、多くのトランザクションがロボット (Banana Gun など) によって狙われていることもわかります。ここで疑わしいウォレットを見つけた場合は、Hua Li Hua Wai の以前の Use Arkham、Debank を使用することもできます。 alphatrace およびこの記事で紹介されているその他のツールは、対応するウォレット アドレスが新しく作成されたウォレットであるかどうか (つまり、履歴トランザクション レコードにはこの種のトークンのみが存在するかどうか) を検出します。
通常の状況では、通常の一般ユーザーが複数の新しいウォレット アドレスを使用して特定のトークンのバッチ トランザクションを実行することはありません。したがって、そのようなトランザクションが存在する場合、インサイダー操作の可能性が排除されません (もちろん、これは単なる推測です)。すべての新しいウォレットが内部関係者のものであるという意味ではありません)。
つまり、上記のいくつかの方法を使用することで、それらのラグプルプロジェクトへの参加をある程度回避できると思います。しかし、これはあくまで補助的な手段であり、実際に最も重要なことは、あなた自身のリスク管理とポジション管理です。リスクを取るのが好きなら、MemeCoin に参加することは間違いなく推奨されます。このようなプロジェクトへの投資は最大でもポジションの 10% を超えてはならず、いつでもゼロに戻ってしまうかもしれないという心の準備をしておいてください。
この号の内容はここで共有します。その他の内容については、Hua Li Hua Wai のホームページでご覧いただけます。
免責事項: 上記の内容は個人的な視点と分析にすぎず、学習記録とコミュニケーションのみに使用され、投資アドバイスを構成するものではありません。暗号化分野は非常にリスクの高い市場であり、多くのプロジェクトはいつゼロに戻るか分からないリスクを伴いますので、理解できない場合は手を出さず、自己責任でお願いいたします。