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日曜日から月曜日にかけて、ビットコイン（BTC）は8月17日以来の水準である28,500ドルに達した。1日で5.5%も価格が急騰したことで、アルトコイン市場も影響を受けた。イーサリアム（ETH）、カルダノ（ADA）、アバランチ（AVAX）などのDeFiネットワークは3～7%の範囲で上昇し、ADAは上限でETHは下限となった。
興味深いことに、イーサリアムのライバルである Solana (SOL) が明らかに週末の勝者であり、SOL の価格は土曜日に急上昇し始め、20.26 ドルから 24.61 ドルへと 23% 上昇しました。これは以前にも何度も起こっています。
ビットコインはアルトコインと暗号通貨株の両方をコントロールする
ビットコインはあらゆるコインの中で最大の時価総額を誇り、その仮想通貨衛星の木星のような役割を果たしています。さらに、アルトコインは BTC に対して取引されるため、ビットコインが上昇すると、BTC 換算ではアルトコインの価格は下がりますが、法定通貨換算では価格が上がります。
同様に、暗号通貨株の株主はビットコインに直接反応します。ビットコインは暗号通貨市場全体の感情を左右するからです。ビットコインへのエクスポージャーから派生した最大の株は、267億ドル相当の資本を占めています。これらは、Coinbase (COIN)、MicroStrategy (MSTR)、Hut 8 Mining (HUT)、Marathon Digital Holdings (MARA)、およびRiot Platforms (RIOT)です。
5社のうち、週末にBTC価格を上回ったのはRIOT株のみで、7.13%上昇した。しかし、これはRIOT株価が今年7月の最高値20.18ドルに達したときの半分（10.11ドル）に過ぎない。問題は、ビットコイン価格の急騰をもたらした原因は何なのか、そしてそれが持続可能かどうかだ。
BTC クジラの蓄積: マーケット メイクの設定?
ビットコインETFの承認が避けられないという強気のニュースに乗って、ビットコインのクジラは9月以来BTCを蓄積してきました。Santimentのデータによると、10〜10,000BTCを保有するビットコインウォレットは、9月1日以来11億7,000万ドル相当のビットコインを購入しています。
9月24日現在、トップクラスのクジラの1人がさらに大きくなった。マイケル・セイラーのマイクロストラテジーは、1コインあたり平均購入価格29,582ドルで158,245 BTCを保有している。週末のビットコイン急騰はマイクロストラテジー（MSTR）の株主にとって好材料となったが、その後株価は3%の成長で横ばいとなっている。
それにもかかわらず、今年に入ってから、MSTR 株主はビットコインへのエクスポージャーから、実際の BTC 保有者よりも多くの利益を得ており、それぞれ 133% と 70% です。今後、3 つの BTC 保有グループのうち、1,000 ～ 10,000 BTC ウォレットが、市場をどちらの方向にも動かす最大の力を持っています。
「サメ」として知られる中間の黄色コホート（100〜1,000 BTC）は、BTC蓄積において最小のクジラに遅れをとっています。画像提供：Santiment。
これまでのケースと同様に、これによりクジラがマーケットメイクの役割を担うことになる。3つのクジラ集団はすべて利益を得る可能性があり、十分な買い圧力に対抗されなければ、BTC価格は再び下落することになる。
2024年4月のビットコインETF承認とビットコイン半減期を前に、ビットコインのマーケットメーカーは短期保有者が現金化する状況を作り出している可能性がある。その結果、クジラは売り抜ける態勢が整い、次の強気相場への準備が整うだろう。
ビットコインETFは、合法化のマイルストーンとして認識されているが、資本の流入の入り口としても認識されている。これまでのところ、証券取引委員会（SEC）はこれらすべてを延期している。次の承認（または不承認）ラウンドは10月16日から19日の間であり、最終期限は2024年3月中旬となっている。
これは、BTC マイニング報酬が 6.25 BTC から 3.125 BTC に削減されるビットコインの 4 回目の半減期の直前です。その間、ビットコイン マイニング企業は考慮すべき追加要素となります。
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USG シャットダウン: ビットコインマイナーにとっての一時的な猶予か?
ビットコインのマイナーは、以前の強気相場で価格がピークに達したときに売却して、運営資金を調達しました。これは蓄積と降伏の繰り返しサイクルです。コツは、最も効率的なマイニング手段を通じて資本を蓄積しながら、降伏フェーズの前に多額の負債を抱えすぎないことです。
Core Scientific（CORZ）は、FTX取引所の暴落が暗号通貨の冬の到来を告げた直後の2022年12月に破産を宣言し、この教訓を身をもって学びました。
5月から9月末まで、ビットコイン取引所の純ポジションはレッドゾーンにありました。これは、すべての取引所からの純流入よりも流出が多く、買い手よりも売り手の方が多いことを示しています。例外は、ビットコインが現在の価格レベルである28,500ドルに達した8月中旬です。
画像提供：Glassnode
前回の上昇と同様に、現在緑色のゾーンに転じていることは、BTC が今後再び下落する兆候かもしれない。週末の急騰は、米国政府の閉鎖が回避され、市場の不安が解消された結果である可能性が高い。土曜日遅く、下院は 335 対 91 で政府に一時的な資金を供給することを可決した。
米国政府閉鎖の恐れがなくなり、価格も安定しました。下位 80% の世帯の余剰貯蓄が枯渇したことに加え、このため環境が持続的な強気相場に転じる可能性は低くなります。歴史的に、10 月は 11 月に次いでビットコイン価格が 2 番目に好調な月でした。
歴史的に、10月と11月#Bitcoinにとって最もパフォーマンスの良い月です。pic.twitter.com/JvNKqrZFlZ
— マイルズ・ドイチャー（@milesdeutscher）2023年10月1日
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10 月はビットコイン価格の大幅な下落で終わると思いますか、それともさらに急騰すると思いますか? 下記のコメント欄でその理由を教えてください。
ビットコインが28,000ドルを突破し、暗号通貨株が上昇するという記事がTokenistに最初に掲載されました。