ゴールドマン・サックス・グループのスコット・ラブナー氏は、システミックファンドからの売り圧力が弱まり、企業が自社株買いを増やすため、米国株投資家は今月末に短い「底探し」の期間を持つだろうと述べた。
ゴールドマン・サックスのマネージング・ディレクターで世界市場の戦術専門家は、月曜日の顧客向けノートで「8月の株式市場における最悪の需給ミスマッチは終焉を迎えるため、これが8月の株式に対する私の最後の弱気な見方になるだろう」と述べた。同氏は、8月30日に米国株に対して戦術的に強気の姿勢に転じると述べた。
ラブナー氏は6月末、株式市場は7月17日までに「暴落の最終段階」にあったと考え、投資家に対し7月4日以降は米国株へのエクスポージャーを減らすよう勧告した。そして時間が経てば彼の主張が証明され、S&P 500は7月16日に終値で最高値を更新した後、約6％下落した。
米連邦準備理事会（FRB）が利下げを待ちすぎるのではないかとの懸念が市場に大きな変動を引き起こした先週の乱高下後、月曜日の米国株はほとんど変化がなかった。 S&P500指数は過去4週間でそれぞれ下落して終了し、2023年以来最長の連敗となった。ゴールドマン・サックスによると、市場のシグナルやボラティリティのパターンに従う体系的でルールに基づいたファンドが、過去1カ月で1090億ドル相当の世界の株式先物を売却した。
ラブナー氏は、今後７日間は売り圧力が続くと考えているが、「市場テクニカルの最悪期は過ぎたことを示唆する十分な証拠とポジションの縮小が見られる」と述べた。
９月の回復は「極めてクリーンになるだろう」と同氏は述べた。 同氏は「月前半に押し目買いをし、状況が明らかになったら全員に警告する予定だ」と述べた。
株価が回復する可能性があるもう一つの理由は、「8月から9月の企業買収枠が歴史的に堅調であり」、11月から12月に続いていることだ、と同氏は書いた。彼はこう付け加えた。
「現時点では、S&P 500 銘柄の 90% が買い戻し枠内にあると推定されており、この買い戻し枠は 9 月 6 日に再び閉じられます。企業はこの下落を利用する可能性があり、企業は買い戻し枠が閉じるまで毎日買い戻しを続ける可能性があります」 47億5000万ドルの株式を購入した。」
しかし、ラブナー氏は投資家に対し、９月後半は今年の株価にとって最悪の２週間だったため、９月のある時点以降、米国株の見通しは悪化するだろうと警告した。同氏は、第4四半期と11月の米大統領選挙後までの年内の市場には「明確な上昇傾向は実際には存在しないだろう」と述べた。
記事の転送元: Golden Ten Data