1. FRBは9月に利上げを一時停止し、長期国債利回りは急上昇した

9月20日、FRBは市場予想に沿って金利を5.25％から5.5％の目標レンジに維持すると発表した。パウエルFRB議長は会合後の記者会見で、意図した金融政策スタンスが達成できたかどうかを判断するため、委員会が現在の経済指標を注意深く注視していると強調した。パウエル議長はまた、食料やエネルギー価格の変動に加え、インフレも後退していると指摘した。しかし、特にガソリン価格が最近2023年の最高値まで高騰していることを考えると、エネルギーコストの上昇は引き続き懸念されている。

10年米国債利回りは過去数カ月間着実に上昇し、2023年には年初来高値の4.37％に達し、2022年11月に記録した前回の最高値4.25％を上回った。これは2008年の大金融危機以来の最高水準だ。利回りの急上昇にもかかわらず、最新のCOTレポートは、資産運用会社が（利回りの低下を見越して）10年債のロングポジションを維持していることを示した。フィラデルフィア連銀の景気後退確率指数によると、来年景気後退に陥る確率は34％となっている。現在、長期債務は混雑しており、投資家は潜在的な景気後退を予想しており、連邦準備理事会が利下げを余儀なくされる可能性がある。しかし、ジェローム・パウエルFRB議長は、FRBの主な目標は経済の軟着陸を達成することであると強調した。

インフレがすでに制御されており、大きな脅威にはなっていないと市場が信じているのであれば、今後の消費者物価指数（CPI）データを監視することが特に重要となるだろう。しかし、最近の傾向では、消費者物価指数の前年比は6月の3％から8月には3.7％まで上昇しています。インフレ統計が上昇傾向を続ければ、市場は金利上昇が長期化する可能性を考慮して、株式やリスク資産の価格設定の再評価を促す可能性がある。

2. 取引不振 ビットコインの取引量と取引量の減少

9月の最初の2週間は、バイナンスのビットコインスポット市場と無期限先物市場の取引高が減少した。注目に値するのは、ビットコインスポット市場の取引量が今年最低値を記録し、BTCUSDT、BTCTUSD、BTCFDUSDの週間取引量の合計が約40万ビットコインとなったことです。

3. COT レポート: 企業機関は弱気の賭けを増やす

COTの報告書は、商業機関が過去2週間で純空売りエクスポージャーを増加させ、純空売りポジションの合計が2023年に年初来最高値に達したことを示し、弱気の見通しを示唆した。同期間中、米ドル指数は力強い上昇軌道を描き、10週連続で上昇しました。

4. BTCTUSD取引高をBTCFDUSDに転送

Binance は 8 月 4 日に FDUSD を開始し、取引手数料ゼロ (Taker & Maker) を実装しました。 9月5日からBTCFDUSDの取引量が増加し始めましたが、同時にBTCTUSDの取引量は減少しました。これは、取引活動が BTCFDUSD 通貨ペアに向かって明確に変化していることを示しています。この移転にもかかわらず、BTCTUSDはBTCFDUSDよりも高い価格で取引され続けています。

5. BTCFDUSD は BTCUSDT (プレミアム) よりも高い価格で取引されています

9月5日に取引量が増加し始めると、取引活動はBTCTUSDからBTCFDUSDに移行し、BTCFDUSDはBTCUSDTよりも高価格で取引され始めました。

6. BTCTUSDは取引高の減少にも関わらずプレミアムを維持

BTCTUSDは9月5日から取引量が大幅に減少しているが、取引量の減少にもかかわらず、依然としてBTCUSDTよりも高価格で取引されている点は注目に値する。

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